Autor: Jae, PANews
Na longa jornada de escalabilidade do Ethereum, o Polygon foi lembrado originalmente como uma "sidechain". Hoje, ele está lentamente deixando para trás sua antiga identidade, tentando renascer.
Recentemente, o co-fundador do Polygon, Sandeep Nailwal, definiu 2026 como o "Ano da Renascença" para o token POL. Uma semana após o post, o preço do token POL subiu mais de 30%.
Com a conclusão das aquisições da Coinme e da Sequence, juntamente com a divulgação da roadmap técnica, o projeto Polygon parece estar evoluindo para uma "infraestrutura de pagamentos e tokenização" no mercado global.
Gastando mais de 250 milhões de dólares em aquisições, desbloqueando o último trecho do caminho para dinheiro na blockchain.
A Polygon começou a adotar uma estratégia extremamente agressiva, penetrando diretamente nos portais financeiros do mundo físico.
Em 13 de janeiro, a Polygon Labs anunciou a conclusão da aquisição das empresas de criptomoedas Coinme e Sequence, com um valor total de transação superior a 250 milhões de dólares. A Coinme se concentra no negócio de troca de dinheiro e ativos criptográficos e opera uma rede de ATMs de criptomoedas nos EUA; a Sequence fornece serviços de infraestrutura na blockchain, incluindo produtos como carteiras criptográficas.
O CEO da Polygon Labs, Marc Boiron, e Sandeep Nailwal afirmaram que essa aquisição é uma parte importante de sua estratégia de stablecoins e pagamentos, visando fortalecer a posição da Polygon no campo da infraestrutura. Essa ação também marca a transição da Polygon de 'contratos inteligentes' para 'infraestrutura física'.
Vale a pena mencionar que a Coinme é uma das primeiras operadoras de ATMs de Bitcoin licenciadas nos EUA, e essa transação não apenas adquiriu sua rede de ATMs que cobre 49 estados e dezenas de milhares de pontos de venda (como grandes supermercados como Kroger), mas, mais importante, adquiriu um conjunto completo de licenças essenciais para instituições de pagamento dentro dos EUA - uma licença de transferência de moeda (MTL).
A lógica profunda por trás dessa aquisição é estabelecer uma rede de entrada e saída de dinheiro. Para aqueles que não possuem contas bancárias tradicionais ou são usuários comuns de aplicações CEX (trocas centralizadas), a Polygon, através dos ATMs da Coinme, oferece um canal direto para converter dinheiro em ativos na blockchain (como stablecoins ou POL) diretamente no caixa do supermercado.
Este é um atalho para 'dinheiro na blockchain' e também uma barreira de conformidade pesada. A aquisição de uma entidade que já opera há mais de dez anos e possui uma estrutura regulatória madura proporcionará à Polygon uma barreira de entrada extremamente alta. Apesar de a Coinme ainda enfrentar alguns desafios regulatórios (como a ordem de reembolso do DFI de Washington), para a Polygon, isso ainda é a solução ideal para desbloquear a liquidez do mundo físico.
Em resumo, essa grande aquisição não é apenas a compra de equipamentos, mas também a compra de canais, licenças e confiança.
Sandeep Nailwal afirmou que essa ação colocará a Polygon Labs em competição direta com a Stripe. No último ano, a Stripe também adquiriu startups de stablecoins e carteiras criptográficas, e desenvolveu uma blockchain própria voltada para cenários de pagamento, criando uma pilha técnica completa que vai do processamento de pagamentos ao armazenamento de ativos dos usuários.
De modo geral, na nova corrida armamentista de stablecoins, a Polygon Labs está tentando, por meio de aquisições, posicionar-se no mesmo nível que os gigantes tradicionais de tecnologia financeira.
Uma corrida de desempenho de 5000 a 100 mil TPS.
Participar da guerra dos pagamentos de stablecoins não pode ser feito sem um forte suporte em nível técnico.
De acordo com o roteiro de TPS (transações por segundo) revelado por Sandeep Nailwal, a Polygon visa elevar a eficiência de execução da blockchain ao nível das redes tradicionais.
A recente atualização do hard fork Madhugiri da Polygon já obteve resultados iniciais, aumentando o TPS da blockchain em 40%, alcançando 1.400 TPS.
O plano da equipe para a primeira fase é alcançar 5.000 TPS em 6 meses, com o objetivo de resolver o problema de congestionamento atual da cadeia PoS durante os períodos de pico de transação, permitindo que a Polygon suporte a demanda de throughput para pagamentos no varejo global.
Um plano de atualização de segunda fase mais agressivo visa elevar o TPS de todo o ecossistema para 100 mil dentro de 12 a 24 meses, o que significa que a Polygon pode processar uma densidade de transações no nível do Visa.
A realização desse objetivo depende de dois saltos tecnológicos:
Atualização do Rio: introduzindo validações sem estado e provas recursivas, reduzindo a finalização da transação de minutos para cerca de 5 segundos, eliminando o risco de reorganização da cadeia;
AggLayer (camada de agregação): através da prova ZK de agregação, alcançando compartilhamento de liquidez sem costura entre múltiplas cadeias, fazendo com que os 100 mil TPS não sejam uma carga de uma única cadeia, mas sim o esforço distribuído de toda a rede Polygon.
Pode-se dizer que a Polygon não está reformando uma cadeia, mas construindo uma federação.
A penetração do negócio de pagamentos em cenários de varejo, integrando 3 grandes gigantes do Fintech.
Uma vez que os canais de entrada e saída e a capacidade de processamento estejam estabelecidos, o pagamento será uma consequência natural.
A Polygon está se moldando como a base tecnológica da rede de pagamentos global, através de uma forte ligação com gigantes de tecnologia financeira.
Acesso total da Revolut: como o maior banco digital da Europa com 65 milhões de usuários, a Revolut integrou a Polygon como sua infraestrutura principal para pagamentos criptográficos, staking e transações. Os usuários da Revolut podem realizar transferências de stablecoins de baixo custo e staking de tokens POL diretamente na rede Polygon. Até o final de 2025, o volume total de transações dos usuários da Revolut na Polygon apresentou um aumento estável, com o volume acumulado se aproximando de 900 milhões de dólares.
A ponte de liquidação da Flutterwave: o gigante dos pagamentos africano Flutterwave também escolheu a Polygon como sua blockchain padrão para pagamentos transnacionais, focando na liquidação de stablecoins. Dada a alta taxa de remessa tradicional na África, os baixos custos e a rápida liquidação da Polygon oferecem uma opção melhor para pagamentos a motoristas locais em plataformas como a Uber.
O programa de identidade da Mastercard: a Mastercard adotou a Polygon para impulsionar o programa de identidade 'Mastercard Crypto Credential', introduzindo funções de nome de usuário verificadas para suas carteiras autogeridas, reduzindo significativamente a barreira de uso e o risco de identificação de endereço que os usuários enfrentam ao transferir, melhorando assim a experiência de pagamento.
A Polygon também penetrou significativamente em cenários de consumo diário. Dados da Dune mostram que, até o final de 2025, o número de transações de pequenos pagamentos da Polygon (com valores entre 10 e 100 dólares) se aproximou de 900 mil, estabelecendo um novo recorde histórico, com um aumento de mais de 30% em relação a novembro.
Leon Waidmann, chefe de pesquisa da Onchain, enfatizou que o intervalo da transação se sobrepõe muito ao consumo diário de cartões de crédito, mostrando que a Polygon está gradualmente se tornando o principal canal entre gateways de pagamento e PayFi (finanças de pagamento).
O negócio de tokenização foca no mercado institucional, com a BlackRock apostando 500 milhões de dólares.
Se o pagamento é a porta de entrada para o tráfego de usuários da Polygon, a tokenização é o suporte para sua infraestrutura de nível institucional.
No campo de distribuição de RWA (ativos do mundo real), a Polygon se tornou o campo de testes e a plataforma preferida das principais gestoras de ativos globais, com seus baixos custos de interação e compatibilidade perfeita com o ecossistema Ethereum, conferindo à Polygon uma vantagem significativa na migração de ativos financeiros tradicionais para a blockchain.
Em outubro de 2025, a maior gestora de ativos do mundo, BlackRock, por meio de seu fundo de tokenização BUIDL, implantou cerca de 500 milhões de dólares em ativos na rede Polygon em uma única transação.
Essa ação é o endorsement mais elevado da segurança da arquitetura Polygon 2.0. Com a entrada maciça de fundos institucionais, o TVL (valor total bloqueado) da Polygon e a profundidade de liquidez podem ser ainda mais elevadas.
O Real Yield Token (RYT) lançado pela AlloyX na Polygon é um exemplo típico da combinação de finanças tradicionais e DeFi. Este fundo investe em instrumentos de curto prazo e baixo risco, como títulos do Tesouro dos EUA, sendo sua singularidade apoiar a estratégia de alavancagem cíclica (Looping). Os investidores podem usar o RYT como colateral para obter fundos em protocolos DeFi e reinvestir no fundo para amplificar os retornos.
A emissão de títulos digitais pela NRW.BANK da Alemanha na Polygon representa um grande avanço para os mercados de capitais regulados da Europa. Esses títulos operam sob a estrutura da lei de valores eletrônicos da Alemanha (eWpG), demonstrando que a Polygon não apenas pode emitir tokens criptográficos convencionais, mas também pode suportar ativos regulatórios rigorosos.
O POL apresenta características de forte desinflação, reiniciando a captura de valor do token.
Voltando ao objeto em si, a mudança de MATIC para POL não é apenas uma mudança no símbolo do token, mas representa uma reestruturação da lógica econômica.
Desde o início de 2026, a Polygon acumulou mais de 1,7 milhão de dólares em taxas de transação e destruiu mais de 12,5 milhões de tokens POL (cerca de 1,5 milhão de dólares).
A Castle Labs aponta que o aumento nas taxas de transação se deve principalmente ao Polymarket ativar a função de cobrança do mercado de previsões de 15 minutos, o que gerou mais de 100 mil dólares em receita em um único dia para a Polygon.
Anteriormente, a rede PoS da Polygon também quebrou um recorde histórico: destruição de 3 milhões de POL em um único dia, equivalente a cerca de 0,03% do total da oferta. Isso não é uma coincidência, mas o resultado natural da ecologia entrando em uma fase de uso frequente.
De acordo com o mecanismo EIP-1559, quando a utilização da blockchain se mantiver acima de 50% por um longo período, as taxas de gás entrarão em uma rápida trajetória de aumento. Hoje, a quantidade diária de destruição da Polygon estabilizou-se em cerca de 1 milhão de POL, com uma taxa de destruição anualizada de cerca de 3,5%, mais do que o dobro de sua taxa de recompensa anualizada de staking (cerca de 1,5%). Isso significa que, apenas com atividades na cadeia, a oferta circulante de POL está sendo 'removida fisicamente' a uma velocidade considerável.
Essa captura de valor de alta densidade pode sustentar o que Sandeep Nailwal chamou de 'renascimento do token'.
Fossos e quatro riscos coexistem.
Embora a forma atual da Polygon pareça bastante promissora, ainda enfrenta quatro testes:
A espada de dois gumes das políticas regulatórias: embora a compra da Coinme tenha adquirido uma licença, também expôs a Polygon diretamente à regulação em vários estados dos EUA. Se os problemas de conformidade da Coinme se agravarem, isso pode impactar o plano de 'renascimento' do token POL em 2026.
Desafios de fragmentação da arquitetura técnica: a Polygon 2.0 inclui vários módulos complexos, como PoS, zkEVM, AggLayer e Miden. Embora uma arquitetura de múltiplos componentes seja mais poderosa, a manutenção de um ecossistema tão vasto e com diferentes direções técnicas enfrenta altos níveis de dificuldade de engenharia e riscos de segurança. Especialmente se a interação cross-chain da AggLayer apresentar vulnerabilidades, isso pode desencadear desastres sistêmicos.
Concorrência feroz no mercado de blockchains públicas:
A ascensão da Base: A Base, apoiada pela Coinbase, obteve um grande aumento no número de usuários, corroendo a participação de mercado da Polygon em áreas como comunidade e pagamentos.
Ataque de blockchains públicas de alto desempenho: blockchains de alto desempenho como Solana ainda têm uma vantagem em termos de velocidade de transação e experiência do desenvolvedor, enquanto a meta de 100 mil TPS da Polygon ainda precisa de tempo para ser validada.
Preocupações com a sustentabilidade financeira: dados do Token Terminal mostram que a Polygon registrou uma perda líquida de mais de 26 milhões de dólares no último ano, com sua receita de taxas de transação sendo insuficiente para cobrir os custos dos validadores. Essa dependência de incentivos ecológicos significa que ela ainda está na fase de 'queimar dinheiro para ganhar mercado'. Mesmo que entre em 2026 com um resultado positivo, a sustentabilidade de sua capacidade de geração de receita ainda está em avaliação.
É evidente que a Polygon não está mais satisfeita em ser apenas um 'plugin' para o Ethereum, sua rota de transformação merece ser reavaliada: superando os gargalos de desempenho por meio da escalabilidade técnica, reduzindo as barreiras de entrada por meio de investimentos e fusões, obtendo endorsement de crédito através de instituições de topo e, finalmente, reforçando a adesão do usuário por meio de cenários de alta frequência.
2026, como o 'ano do renascimento', não será apenas marcado pela volatilidade do preço do token POL, mas também pela ressonância profunda da Polygon como infraestrutura e pulsação do sistema financeiro global. Para os investidores, acompanhar o progresso da implementação tecnológica da Polygon 2.0, o volume de entrada de capital e a taxa de rotatividade, bem como seu desempenho financeiro, será fundamental para avaliar se a Polygon pode ressurgir com sucesso.
（O conteúdo acima foi autorizado para extração e republicação pelo parceiro PANews, link original）
"Polygon gastou 250 milhões de dólares para completar o quebra-cabeça, a deflação do POL inicia o 'ano do renascimento'" este artigo foi publicado pela primeira vez na (Block客).