Ao ver um pool de liquidez com um grande porte de ativos, no passado eu o interpretava diretamente como “liquidez suficiente”. Depois percebi que a quantidade de dinheiro nos livros apenas indica quanto de ativo está parado ali; não diz se, durante oscilações do mercado, as transações podem ser concluídas de forma fluida. #baby
O momento em que a liquidez precisa ser testada geralmente não é quando o mercado está estável. Após mudanças rápidas de preço, quando tomadores ajustam posições de forma concentrada, garantias precisam ser liquidadas, ou muitos usuários saem ao mesmo tempo, a profundidade que parecia suficiente pode se tornar rapidamente mais fina. Nesse contexto, o slippage de execução, a fonte de preços e o caminho de liquidação influenciam o resultado final.
Por isso, quando observo aplicações relacionadas a TBV, eu separo considerar o porte de ativos e a qualidade da liquidez. O fato de o BTC conseguir entrar em uma determinada estratégia apenas indica que ele conseguiu acesso para utilização; se esse mercado consegue suportar uma demanda repentina de venda ou resgate é outra questão de teste. $BABY
Um mercado BTCFi maduro deve permitir que os usuários vejam antecipadamente dados essenciais: qual é a profundidade executável, quão grande pode ser o desvio quando os preços oscilam violentamente e como o sistema trata uma situação de liquidez insuficiente.
Os números em períodos calmos são fáceis de demonstrar; o que se aproxima de uma liquidez realmente confiável é manter negociações ordenadas mesmo quando surge pressão. @BabylonLabs_io
O momento em que a liquidez precisa ser testada geralmente não é quando o mercado está estável. Após mudanças rápidas de preço, quando tomadores ajustam posições de forma concentrada, garantias precisam ser liquidadas, ou muitos usuários saem ao mesmo tempo, a profundidade que parecia suficiente pode se tornar rapidamente mais fina. Nesse contexto, o slippage de execução, a fonte de preços e o caminho de liquidação influenciam o resultado final.
Por isso, quando observo aplicações relacionadas a TBV, eu separo considerar o porte de ativos e a qualidade da liquidez. O fato de o BTC conseguir entrar em uma determinada estratégia apenas indica que ele conseguiu acesso para utilização; se esse mercado consegue suportar uma demanda repentina de venda ou resgate é outra questão de teste. $BABY
Um mercado BTCFi maduro deve permitir que os usuários vejam antecipadamente dados essenciais: qual é a profundidade executável, quão grande pode ser o desvio quando os preços oscilam violentamente e como o sistema trata uma situação de liquidez insuficiente.
Os números em períodos calmos são fáceis de demonstrar; o que se aproxima de uma liquidez realmente confiável é manter negociações ordenadas mesmo quando surge pressão. @BabylonLabs_io