Ao estudar a estrutura de staking da Babylon, descobri um ponto que poucas pessoas distinguem: na verdade, existem dois caminhos de staking totalmente diferentes, misturados sob a única palavra “staking”.
O primeiro é o staking de BTC: seus BTC são bloqueados em um script Taproot e delegados ao Provedor de Finalidade (FP), para prover a finalização do Bitcoin às cadeias conectadas. Os rendimentos vêm da(s) cadeia(s) garantida(s) — por exemplo, após a integração com Osmosis, 50% das taxas das transações de Bitcoin LST são distribuídas aos stakers de BTC. O BTC permanece para sempre na cadeia Bitcoin, limitado por um Bitcoin Script.
O segundo é o staking de BABY: usando BABY delegado a 100 validadores CometBFT, para que a própria cadeia Babylon Genesis produza blocos e garanta a liveness. Os rendimentos são recompensas de inflação do BABY, com uma taxa anual aproximada de 15–18%. Esse é o staking padrão do ecossistema Cosmos.
Os modelos de risco das duas trilhas são completamente diferentes. No staking de BTC, o risco é o slashing por EOTS — quando o FP age de má-fé, seu BTC de fato é descontado; no staking de BABY, o risco é validadores assinarem duas vezes ou ficarem offline e serem colocados em jail — o que é cortado é o BABY, não o BTC. As fontes de rendimento também são diferentes: uma depende de receitas de cadeias externas, a outra depende da inflação da própria cadeia.
A maioria das pessoas confunde essas duas trilhas, o que leva a dois erros: achar que fazer staking de BABY permite compartilhar o “dividendo” de segurança do BTC (quando na verdade isso exige staking de BTC), ou achar que fazer staking de BTC consegue obter a alta taxa anual do staking de BABY (quando na verdade o rendimento do staking de BTC depende de quantas cadeias estão sendo conectadas).
O que eu continuo acompanhando é justamente essa diferença de rendimentos entre as duas trilhas. Quando o APR efetivo do staking de BTC começa a ultrapassar o APR do staking de BABY, isso indica que a renda das cadeias externas já sustenta a maior parte dos ganhos — e então a Babylon deixa de depender de subsídios por inflação.
@BabylonLabs_io $BABY #baby
O primeiro é o staking de BTC: seus BTC são bloqueados em um script Taproot e delegados ao Provedor de Finalidade (FP), para prover a finalização do Bitcoin às cadeias conectadas. Os rendimentos vêm da(s) cadeia(s) garantida(s) — por exemplo, após a integração com Osmosis, 50% das taxas das transações de Bitcoin LST são distribuídas aos stakers de BTC. O BTC permanece para sempre na cadeia Bitcoin, limitado por um Bitcoin Script.
O segundo é o staking de BABY: usando BABY delegado a 100 validadores CometBFT, para que a própria cadeia Babylon Genesis produza blocos e garanta a liveness. Os rendimentos são recompensas de inflação do BABY, com uma taxa anual aproximada de 15–18%. Esse é o staking padrão do ecossistema Cosmos.
Os modelos de risco das duas trilhas são completamente diferentes. No staking de BTC, o risco é o slashing por EOTS — quando o FP age de má-fé, seu BTC de fato é descontado; no staking de BABY, o risco é validadores assinarem duas vezes ou ficarem offline e serem colocados em jail — o que é cortado é o BABY, não o BTC. As fontes de rendimento também são diferentes: uma depende de receitas de cadeias externas, a outra depende da inflação da própria cadeia.
A maioria das pessoas confunde essas duas trilhas, o que leva a dois erros: achar que fazer staking de BABY permite compartilhar o “dividendo” de segurança do BTC (quando na verdade isso exige staking de BTC), ou achar que fazer staking de BTC consegue obter a alta taxa anual do staking de BABY (quando na verdade o rendimento do staking de BTC depende de quantas cadeias estão sendo conectadas).
O que eu continuo acompanhando é justamente essa diferença de rendimentos entre as duas trilhas. Quando o APR efetivo do staking de BTC começa a ultrapassar o APR do staking de BABY, isso indica que a renda das cadeias externas já sustenta a maior parte dos ganhos — e então a Babylon deixa de depender de subsídios por inflação.
@BabylonLabs_io $BABY #baby