@BabylonLabs_io whitepaper Capítulo 14.1, sobre o trecho “empilhamento de rendimentos (Yield Stacking) e nova hipoteca por meio de rehipoteca”: depois que eu fiz as contas, sinto um calafrio na espinha: **“um ciclo morto sob a ilusão de liquidez”**.
O whitepaper se vende como “permitir que o BTC tenha segurança e ainda assim gere múltiplos retornos”, permitindo que os usuários coloquem novamente os tokens/recibos de BTC que foram bloqueados em diversos protocolos de L2 e DeFi para render juros.
A lógica parece bonita, mas finanças não têm almoço grátis. Você acha que está ganhando juros sem risco; na verdade, está ampliando a alavancagem de risco da mesma quantidade de BTC por várias vezes. Quando algum link da base sofre um incidente de segurança e aciona Slashing (penalidade), ou quando um protocolo de Lending na ponta acumula prejuízos/maus créditos, essa reação em cadeia explode de forma inversa ao longo de toda a cadeia de rendimentos.
É como se você hipotecasse uma casa para o banco e pegasse dinheiro emprestado; com o dinheiro, compra investimentos/“produtos financeiros” para render; e então usa os recibos desses investimentos como garantia para um terceiro contrair um empréstimo com juros altos. No dia a dia, tudo parece bem; mas quando a menor coisa acontece na camada mais baixa, a torre de alavancagem desaba instantaneamente, e você nem tem chance de resgatar a casa.
$BABY aqui vira o lubrificante para acelerar a falência. O Capítulo 10 diz que $BABY ajusta as taxas de distribuição de rendimentos entre todos os protocolos aninhados. Grandes detentores têm um incentivo muito forte para empurrar taxas de rendimento aninhadas para cima, com a intenção de elevar o preço do token e atrair mais investidores de varejo para inserir o BTC nessa máquina de alavancagem de risco extremamente complexo.
Minha posição: o que se empilha não é lucro, mas risco. O código consegue escrever a lógica de um jeito bem bonito, mas não consegue eliminar a armadilha mortal inerente à alavancagem. #baby
Como de costume, DYOR: não se deixe enganar pelos “múltiplos retornos ao deitar e ganhar”. Quando a tempestade chegar, seu BTC que rende juros estará te botando ovos de ouro — ou estará fornecendo lenha para uma estrutura tipo Ponzi? Vai lá comentar no espaço da Binance e compartilhar sua visão.
#baby $BABY
O whitepaper se vende como “permitir que o BTC tenha segurança e ainda assim gere múltiplos retornos”, permitindo que os usuários coloquem novamente os tokens/recibos de BTC que foram bloqueados em diversos protocolos de L2 e DeFi para render juros.
A lógica parece bonita, mas finanças não têm almoço grátis. Você acha que está ganhando juros sem risco; na verdade, está ampliando a alavancagem de risco da mesma quantidade de BTC por várias vezes. Quando algum link da base sofre um incidente de segurança e aciona Slashing (penalidade), ou quando um protocolo de Lending na ponta acumula prejuízos/maus créditos, essa reação em cadeia explode de forma inversa ao longo de toda a cadeia de rendimentos.
É como se você hipotecasse uma casa para o banco e pegasse dinheiro emprestado; com o dinheiro, compra investimentos/“produtos financeiros” para render; e então usa os recibos desses investimentos como garantia para um terceiro contrair um empréstimo com juros altos. No dia a dia, tudo parece bem; mas quando a menor coisa acontece na camada mais baixa, a torre de alavancagem desaba instantaneamente, e você nem tem chance de resgatar a casa.
$BABY aqui vira o lubrificante para acelerar a falência. O Capítulo 10 diz que $BABY ajusta as taxas de distribuição de rendimentos entre todos os protocolos aninhados. Grandes detentores têm um incentivo muito forte para empurrar taxas de rendimento aninhadas para cima, com a intenção de elevar o preço do token e atrair mais investidores de varejo para inserir o BTC nessa máquina de alavancagem de risco extremamente complexo.
Minha posição: o que se empilha não é lucro, mas risco. O código consegue escrever a lógica de um jeito bem bonito, mas não consegue eliminar a armadilha mortal inerente à alavancagem. #baby
Como de costume, DYOR: não se deixe enganar pelos “múltiplos retornos ao deitar e ganhar”. Quando a tempestade chegar, seu BTC que rende juros estará te botando ovos de ouro — ou estará fornecendo lenha para uma estrutura tipo Ponzi? Vai lá comentar no espaço da Binance e compartilhar sua visão.
#baby $BABY
