Morgan Stanley apresentou um pedido S-1 à SEC para implementar o Bitcoin Trust e o Solana Trust, marcando uma transição do canal de distribuição para a emissão direta de produtos de ativos digitais.
O setor financeiro tradicional está entrando em um novo capítulo no processo de integração de ativos digitais, à medida que grandes instituições não atuam mais apenas como intermediárias, mas se tornam criadoras de produtos. O mais recente relatório da Binance Research mostra que o início de 2026 marca essa mudança estratégica, com a dinâmica impulsionadora não oriunda mais da volatilidade dos preços, mas da construção de uma infraestrutura de demanda sustentável em nível organizacional.
Do intermediário ao emissor
A ação do Morgan Stanley ao apresentar um pedido de registro à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para lançar o Bitcoin Trust e o Solana Trust é vista pela Binance Research como um marco importante. Esta é a primeira vez que um banco de primeiro escalão participa do mercado de ativos criptográficos como emissor de produtos diretamente, em vez de apenas como canal de distribuição.
A transformação não apenas reflete um compromisso mais profundo das finanças tradicionais, mas também aumenta a pressão competitiva sobre outras instituições de importância sistêmica no setor.
No entanto, o relatório também aponta para os desafios existentes. Embora a liquidez global esteja aumentando, o mercado de ativos digitais ainda sofre pressão de curto prazo devido à ausência de demanda estável do setor institucional, equivalente às cadeias de suprimento de bens físicos. Isso explica por que a reação do mercado a informações de natureza institucional tem sido relativamente morna, diferentemente do mercado de metais industriais, onde a demanda é apoiada pela atividade de consumo real na produção.
As perspectivas de médio prazo trazem sinais mais positivos, à medida que os analistas da Binance Research esperam que a demanda seja ampliada pela participação de entidades soberanas.
As discussões legislativas nos EUA sobre a formação de um fundo de reserva de ativos criptográficos estratégicos, juntamente com o interesse de algumas economias emergentes em integrar o Bitcoin nas reservas nacionais, são vistas como um processo que pode ser transformador. Esta é a completa transição dos ativos criptográficos de um instrumento especulativo para um recurso financeiro estratégico.
Dados do Bitcoin Treasuries mostram que entidades governamentais atualmente detêm cerca de 647.000 BTC. Até meados de 2025, mais de 15 por cento do suprimento total de Bitcoin deverá estar nas mãos de agências estatais, empresas e outras organizações, evidenciando o processo de institucionalização que está ocorrendo de forma robusta.
Essa mudança está alinhada com a tendência de realocação de capital mais ampla que a Binance Research identificou no relatório. Com a diminuição do domínio das corporações de tecnologia dos EUA e o aumento da demanda por diversificação, os ativos digitais estão cada vez mais sendo vistos pelos investidores institucionais como uma parte de suas estratégias de investimento de longo prazo, em vez de instrumentos especulativos de curto prazo. Esse impulso promete criar uma base mais sólida para o mercado de ativos criptográficos nos próximos anos.
