Por que, depois do salto de 20% da Hynix, ainda acho que vale a pena entrar?
1. Catalisador é claro; o setor inteiro dispara
O catalisador direto para a alta em bloco do setor de memória foi que o presidente do grupo SK, Choi Tae-won, comprou pela primeira vez 3.620 ações da SK Hynix em 30 de julho. Considerando o preço de fechamento do dia, o valor total ficou em cerca de 4,8 bilhões de won sul-coreano (aproximadamente US$ 334 milhões); antes disso, ele tinha 0 ações. Isso faz parte de sua atuação como “gestão responsável”, sinalizando que ele enxerga perspectivas de longo prazo para a empresa. Choi Tae-won havia afirmado de forma objetiva: “A demanda por chips de memória vai continuar existindo, então o preço das ações ainda deve subir no longo prazo. Em vez de ficar comprando e vendendo repetidamente, melhor é manter a longo prazo.”
2. Fundamentos extremamente fortes; resultados com recorde histórico
A SK Hynix no 2T registrou receita de 79,32 trilhões de won, alta de 257% em relação ao ano anterior e +51% na comparação com o trimestre anterior. O lucro operacional foi de 60,54 trilhões de won, um salto de 557% ano contra ano, com margem de lucro operacional de 76%. No acumulado do semestre, a receita total pela primeira vez ultrapassou 100 trilhões de won, refletindo de forma concentrada o “superciclo” de memória desta rodada. A produção e o envio em massa do HBM4 começaram no 2T; no 2º semestre, a produção será ampliada. As amostras de HBM4E já foram entregues no 1º semestre.
3. Wall Street bem mais otimista
O UBS (7 de 30 de julho) iniciou a cobertura da ADR da SK Hynix com recomendação de “compra”, fixando preço-alvo em US$ 204, o que implica espaço de alta de 61% em relação ao último fechamento. A Daiwa também reafirmou “compra”, entendendo que a correção recente do preço foi excessiva e sugerindo aproveitar as baixas para acumular. Uma pesquisa do FactSet mostra que, entre 40 analistas, a mediana da previsão de EPS da ADR da SK Hynix para 2026 foi revisada para US$ 22,58.
4. Cenário de oferta e demanda segue apertado; ciclo de alta continua
Especialistas do Goldman Sachs apontam que os preços do DRAM tradicional devem manter um crescimento forte de “dois dígitos percentuais” ao longo deste ano. Para o HBM, existe potencial de grandes reajustes no próximo ano, inclusive a possibilidade de dobrar de preço. Em 2026, todo o HBM já foi esgotado; os planos de produção para atender a demanda dos clientes já foram alocados. A empresa já assinou contratos de fornecimento de longo prazo (LTA) com cerca de 10 clientes principais, com duração média de cinco anos, garantindo demanda de médio e longo prazo. A administração afirmou claramente que “não há sinais de desaceleração nos investimentos em IA”; os investimentos em infraestrutura de IA seguirão robustos após 2027. O equilíbrio apertado entre oferta e demanda deve se manter no longo prazo. A correção é uma oportunidade para montar posição no líder de armazenamento para IA.
#TradFi晒单
1. Catalisador é claro; o setor inteiro dispara
O catalisador direto para a alta em bloco do setor de memória foi que o presidente do grupo SK, Choi Tae-won, comprou pela primeira vez 3.620 ações da SK Hynix em 30 de julho. Considerando o preço de fechamento do dia, o valor total ficou em cerca de 4,8 bilhões de won sul-coreano (aproximadamente US$ 334 milhões); antes disso, ele tinha 0 ações. Isso faz parte de sua atuação como “gestão responsável”, sinalizando que ele enxerga perspectivas de longo prazo para a empresa. Choi Tae-won havia afirmado de forma objetiva: “A demanda por chips de memória vai continuar existindo, então o preço das ações ainda deve subir no longo prazo. Em vez de ficar comprando e vendendo repetidamente, melhor é manter a longo prazo.”
2. Fundamentos extremamente fortes; resultados com recorde histórico
A SK Hynix no 2T registrou receita de 79,32 trilhões de won, alta de 257% em relação ao ano anterior e +51% na comparação com o trimestre anterior. O lucro operacional foi de 60,54 trilhões de won, um salto de 557% ano contra ano, com margem de lucro operacional de 76%. No acumulado do semestre, a receita total pela primeira vez ultrapassou 100 trilhões de won, refletindo de forma concentrada o “superciclo” de memória desta rodada. A produção e o envio em massa do HBM4 começaram no 2T; no 2º semestre, a produção será ampliada. As amostras de HBM4E já foram entregues no 1º semestre.
3. Wall Street bem mais otimista
O UBS (7 de 30 de julho) iniciou a cobertura da ADR da SK Hynix com recomendação de “compra”, fixando preço-alvo em US$ 204, o que implica espaço de alta de 61% em relação ao último fechamento. A Daiwa também reafirmou “compra”, entendendo que a correção recente do preço foi excessiva e sugerindo aproveitar as baixas para acumular. Uma pesquisa do FactSet mostra que, entre 40 analistas, a mediana da previsão de EPS da ADR da SK Hynix para 2026 foi revisada para US$ 22,58.
4. Cenário de oferta e demanda segue apertado; ciclo de alta continua
Especialistas do Goldman Sachs apontam que os preços do DRAM tradicional devem manter um crescimento forte de “dois dígitos percentuais” ao longo deste ano. Para o HBM, existe potencial de grandes reajustes no próximo ano, inclusive a possibilidade de dobrar de preço. Em 2026, todo o HBM já foi esgotado; os planos de produção para atender a demanda dos clientes já foram alocados. A empresa já assinou contratos de fornecimento de longo prazo (LTA) com cerca de 10 clientes principais, com duração média de cinco anos, garantindo demanda de médio e longo prazo. A administração afirmou claramente que “não há sinais de desaceleração nos investimentos em IA”; os investimentos em infraestrutura de IA seguirão robustos após 2027. O equilíbrio apertado entre oferta e demanda deve se manter no longo prazo. A correção é uma oportunidade para montar posição no líder de armazenamento para IA.
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