30 de julho de 2026

Recentemente, o mercado de ações saiu completamente do ritmo do mercado cripto. O setor de armazenamento da Coreia do Sul, em apenas um mês, caiu pela metade. Sinceramente, mesmo considerando o que se vê no cripto, ainda é bem difícil ter uma queda tão absurda de tamanho. Claro que uma queda rápida significa que antes tinha subido demais. Só em um mercado de alta (bull market) é que se vê uma volatilidade e um recuo tão grandes. E é por isso que os amigos do cripto agora estão com inveja. Mas, enfim, qualquer ativo financeiro: quando sobe demais, inevitavelmente vem com especulação e bolha. Dizem que é no bull market que começa o verdadeiro prejuízo. Os investidores sul-coreanos estavam no KTV mês passado; este mês já terão que ir para a UTI. Veja o cripto agora: ainda tem quantas pessoas que estão gritando isso? A razão central é que só uma alta consegue atrair o dinheiro para entrar.

Em termos operacionais, comprar quando ninguém está prestando atenção é a verdade mais simples de todas. Como eu disse, neste momento o mercado cripto é uma praça subavaliada. É claro que muitos tokens alternativos (altcoins) têm valor que, na origem, já é zero e não entram no escopo das discussões deles. Quanto à escolha do mercado, EUA e Coreia do Sul fazem sentido, mas depois de tanto tempo de especulação com IA e armazenamento, entrar agora ainda traz um risco relativamente alto. Eu sei que a maior parte do dinheiro no mercado cripto já começou a migrar para ações dos EUA, ou pelo menos está dando sinais de que vai. Eu também estou alocando alguns recursos, mas olhando para o ciclo, ainda há poucos mercados que sejam mais adequados para investir grandes quantias: o cripto continua sendo um deles.

As mais recentes decisões do Federal Reserve foram divulgadas: a taxa de juros foi mantida inalterada. Na verdade, a expectativa do mercado era um aumento. Com isso, por enquanto, o mercado não deve entrar em colapso. Contudo, o preço do petróleo continua alto por tempo demais, e o conflito entre EUA e Irã/entre Irã e EUA não pode ser resolvido a curto prazo. É como a espada de Dâmocles pairando sobre a cabeça; na minha visão, ainda é bastante perigoso. Se a inflação alta se transferir para o lado dos ativos, a pressão contínua pode causar um risco de liquidez. Observando a trajetória das ações dos EUA, a volatilidade já começou a ficar maior do que antes. O lado bom é que a resiliência ainda é forte, mas a pressão da inflação alta continua não podendo ser ignorada.

Se alguém estiver pensando em montar posição em ações dos EUA e da Coreia do Sul — especialmente se quiser brincar com os setores de IA e armazenamento — eu sugeriria não ter pressa. Embora eu não tenha uma análise nem uma pesquisa detalhada dos fundamentos dessas empresas, com base na minha sensibilidade ao mercado, o risco de entrar agora é extremamente alto. Porém, considerando a tendência da IA, se ações ligadas ao tema derem uma queda forte, então essa é uma boa oportunidade de entrada. Porque a base fundamental da demanda do mercado para IA não mudou; se apenas o preço despencar, na maioria das vezes é “matar alavancagens”. Na verdade, recentemente a Samsung e a SK hynix já passam essa sensação.

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