Hoje vamos continuar a ver @BabylonLabs_io . Percebi que os empréstimos e tomadas de empréstimo de BTC no Aave v4 são apenas a primeira etapa dos Trustless Bitcoin Vaults (TBV). Muita gente foca em empréstimos, mas eu acho que a verdadeira criatividade está mais adiante.
Pense bem: com uma capitalização de mercado de 1 trilhão de dólares, estima-se que menos de 5% do BTC pode ser usado como garantia. Os outros 95% ficam em carteiras frias, parados, sem mexer. Não é que os detentores não queiram usar—é que não há um jeito confiável de usar. O principal problema que o TBV resolve é apenas um: transformar seu BTC em uma garantia utilizável sem você precisar tirar esse BTC de suas mãos. Empréstimos são o primeiro caso de uso já “colocado em prática”. No Aave v4, você consegue tomar USDC emprestado usando BTC nativo como garantia. Este testnet já dá para testar, mas empréstimos ainda são só a “porta de entrada”.
Eu acho que o que torna o TBV realmente interessante é a direção dos stablecoins. Você usa BTC nativo como garantia e emite um stablecoin com excesso de colateral. A base desse stablecoin é o próprio BTC—não é ETH, não são títulos do Tesouro, não é dólar, mas sim o BTC com capitalização de mercado de 1 trilhão. Hoje o mercado de stablecoins tem 200 bilhões de dólares. DAI e LUSD usam ETH como colateral; USDT e USDC usam moeda fiduciária como reservas. Porém, nenhum stablecoin mainstream usa BTC como colateral. Se o TBV conseguir viabilizar os empréstimos, stablecoins serão o passo natural seguinte.
Olhe ainda mais longe: você tem BTC, passa o cartão e consome; por trás disso, o TBV trava seu BTC e faz liquidação em tempo real na cadeia. Seguro também é possível: você trava uma parte do BTC como margem e fornece cobertura de seguro para outros protocolos. Derivativos, então, nem se fala: você abre contratos usando BTC como margem, sem precisar primeiro empacotar em WBTC para depois fazer cross-chain. Tudo isso são coisas que aplicações integradas ao TBV conseguem fazer diretamente, porque o TBV é infraestrutura de base: padroniza a ação de usar BTC nativo como garantia. Os produtos financeiros de nível superior só precisam integrar.
$BABY , no ecossistema inteiro, é a camada de coordenação. Cada transação do TBV que é confirmada e coordenada na Babylon Genesis chain consome $BABY . Quanto mais produtos financeiros forem integrados ao TBV, mais transações on-chain haverá, e maior será a utilidade de $BABY .
Eu tenho uma sugestão pessoal: a equipe #baby deveria impulsionar o mais rápido possível a colaboração do TBV com projetos de stablecoins. O espaço de imaginação para empréstimos é limitado; stablecoins é o “interruptor” para liberar de verdade a liquidez dos 1 trilhão de BTC.
Empréstimos são a primeira peça do dominó. Depois que derruba, vai cair uma fila inteira em seguida. Gente, o que vocês mais querem fazer com BTC como garantia? Comentem na seção de comentários.
Pense bem: com uma capitalização de mercado de 1 trilhão de dólares, estima-se que menos de 5% do BTC pode ser usado como garantia. Os outros 95% ficam em carteiras frias, parados, sem mexer. Não é que os detentores não queiram usar—é que não há um jeito confiável de usar. O principal problema que o TBV resolve é apenas um: transformar seu BTC em uma garantia utilizável sem você precisar tirar esse BTC de suas mãos. Empréstimos são o primeiro caso de uso já “colocado em prática”. No Aave v4, você consegue tomar USDC emprestado usando BTC nativo como garantia. Este testnet já dá para testar, mas empréstimos ainda são só a “porta de entrada”.
Eu acho que o que torna o TBV realmente interessante é a direção dos stablecoins. Você usa BTC nativo como garantia e emite um stablecoin com excesso de colateral. A base desse stablecoin é o próprio BTC—não é ETH, não são títulos do Tesouro, não é dólar, mas sim o BTC com capitalização de mercado de 1 trilhão. Hoje o mercado de stablecoins tem 200 bilhões de dólares. DAI e LUSD usam ETH como colateral; USDT e USDC usam moeda fiduciária como reservas. Porém, nenhum stablecoin mainstream usa BTC como colateral. Se o TBV conseguir viabilizar os empréstimos, stablecoins serão o passo natural seguinte.
Olhe ainda mais longe: você tem BTC, passa o cartão e consome; por trás disso, o TBV trava seu BTC e faz liquidação em tempo real na cadeia. Seguro também é possível: você trava uma parte do BTC como margem e fornece cobertura de seguro para outros protocolos. Derivativos, então, nem se fala: você abre contratos usando BTC como margem, sem precisar primeiro empacotar em WBTC para depois fazer cross-chain. Tudo isso são coisas que aplicações integradas ao TBV conseguem fazer diretamente, porque o TBV é infraestrutura de base: padroniza a ação de usar BTC nativo como garantia. Os produtos financeiros de nível superior só precisam integrar.
$BABY , no ecossistema inteiro, é a camada de coordenação. Cada transação do TBV que é confirmada e coordenada na Babylon Genesis chain consome $BABY . Quanto mais produtos financeiros forem integrados ao TBV, mais transações on-chain haverá, e maior será a utilidade de $BABY .
Eu tenho uma sugestão pessoal: a equipe #baby deveria impulsionar o mais rápido possível a colaboração do TBV com projetos de stablecoins. O espaço de imaginação para empréstimos é limitado; stablecoins é o “interruptor” para liberar de verdade a liquidez dos 1 trilhão de BTC.
Empréstimos são a primeira peça do dominó. Depois que derruba, vai cair uma fila inteira em seguida. Gente, o que vocês mais querem fazer com BTC como garantia? Comentem na seção de comentários.