No começo, achei que o airdrop fosse apenas um agradecimento, uma forma de devolver a propriedade para as pessoas que apareceram cedo. Mas quanto mais alocações eu rastreei, mais parecia um filtro, não um presente. Carteiras que “farmaram” testnets em rajadas e depois sumiram após reivindicar, se comportavam de maneira diferente das carteiras que permaneceram ativas durante os meses monótonos, quando não havia nada para farmar. O protocolo não estava recompensando o tempo no ecossistema. Estava recompensando um formato específico de comportamento — algo que qualquer um poderia manipular, desde que simulasse lealdade por algumas semanas. A retenção real apareceu em outro lugar: nas carteiras menores que nunca se qualificaram para as maiores faixas, mas continuaram transacionando mesmo assim. É essa a parte que o design de incentivos tem dificuldade de precificar. Você consegue recompensar a presença. Não dá para recompensar facilmente o motivo de alguém ter ficado. Então a pergunta não é quem recebeu o airdrop. É quem ainda está aqui agora que a recompensa acabou.
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