Alguns mecanismos fazem perfeito sentido até você parar de olhar para o diagrama e começar a olhar para os incentivos.
@BabylonLabs_io se tornou um desses para mim.
Depois de passar um tempo vasculhando a documentação, um número ficou me puxando de volta. Por volta de 56.000 BTC, mais de US$ 5,6 bilhões em capital, agora está dentro do contrato de staking da Babylon. Essa é a base econômica do sistema. Todo o resto é construído em cima dela.
Agora olhe para o que a governa.
Curvas de taxa. Mecânicas de queima. Atualizações de protocolo. Regras de slashing. Cada uma dessas decisões, no fim das contas, passa por $BABY , um token cuja capitalização de mercado inteira é de apenas cerca de 1% do valor que ele supervisiona.
Não apoia.
Supervisiona.
É aí que o design começa a parecer incomum.
As pessoas que contribuem com quase toda a segurança econômica recebem rendimento, mas não participam da governança. Sem voto. Sem veto. Sem influência formal sobre as regras que moldam o sistema que elas estão garantindo. A governança pertence inteiramente aos detentores de BABY.
Uma forma útil de pensar nisso é como uma empresa com duas classes de partes interessadas. Um grupo fornece quase todo o capital que mantém o negócio funcionando. O outro controla o conselho. No caso da Babylon, o grupo que controla a governança representa apenas uma pequena fração do valor econômico que dá suporte à rede.
Esse equilíbrio fica ainda mais interessante quando você olha para a oferta. Em 10 de agosto, mais 136 milhões de BABY entram em circulação, cerca de 1,2% da oferta total, ou aproximadamente US$ 1,7 milhão a preços atuais. O ativo de governança continua sendo diluído de acordo com o cronograma, enquanto o valor que ele governa continua a crescer.
Talvez isso seja temporário. Talvez leilões de queima e a valorização futura acabem fechando a lacuna. Modelos de incentivos em estágio inicial frequentemente parecem desiguais antes de amadurecer.
Mas, até que esses mecanismos se provem, a pergunta que fica comigo não é se os detentores de BTC estão sendo recompensados.
É se fornecer quase toda a segurança sem nenhum papel na governança é, de fato, o que "segurança compartilhada" deveria significar.
$BABY #baby $ON
O que importa mais para o futuro da Babylon?
@BabylonLabs_io se tornou um desses para mim.
Depois de passar um tempo vasculhando a documentação, um número ficou me puxando de volta. Por volta de 56.000 BTC, mais de US$ 5,6 bilhões em capital, agora está dentro do contrato de staking da Babylon. Essa é a base econômica do sistema. Todo o resto é construído em cima dela.
Agora olhe para o que a governa.
Curvas de taxa. Mecânicas de queima. Atualizações de protocolo. Regras de slashing. Cada uma dessas decisões, no fim das contas, passa por $BABY , um token cuja capitalização de mercado inteira é de apenas cerca de 1% do valor que ele supervisiona.
Não apoia.
Supervisiona.
É aí que o design começa a parecer incomum.
As pessoas que contribuem com quase toda a segurança econômica recebem rendimento, mas não participam da governança. Sem voto. Sem veto. Sem influência formal sobre as regras que moldam o sistema que elas estão garantindo. A governança pertence inteiramente aos detentores de BABY.
Uma forma útil de pensar nisso é como uma empresa com duas classes de partes interessadas. Um grupo fornece quase todo o capital que mantém o negócio funcionando. O outro controla o conselho. No caso da Babylon, o grupo que controla a governança representa apenas uma pequena fração do valor econômico que dá suporte à rede.
Esse equilíbrio fica ainda mais interessante quando você olha para a oferta. Em 10 de agosto, mais 136 milhões de BABY entram em circulação, cerca de 1,2% da oferta total, ou aproximadamente US$ 1,7 milhão a preços atuais. O ativo de governança continua sendo diluído de acordo com o cronograma, enquanto o valor que ele governa continua a crescer.
Talvez isso seja temporário. Talvez leilões de queima e a valorização futura acabem fechando a lacuna. Modelos de incentivos em estágio inicial frequentemente parecem desiguais antes de amadurecer.
Mas, até que esses mecanismos se provem, a pergunta que fica comigo não é se os detentores de BTC estão sendo recompensados.
É se fornecer quase toda a segurança sem nenhum papel na governança é, de fato, o que "segurança compartilhada" deveria significar.
$BABY #baby $ON
O que importa mais para o futuro da Babylon?
1️⃣ BTC security
50%
2️⃣ BABY governance
50%
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