Hoje, enquanto eu ficava de olho no mercado, fiquei meio zonzo — o Dow subiu 0,93%, o Nasdaq subiu 0,42% e o S&P 500 subiu 0,44%. As três principais bolsas abriram em alta ao mesmo tempo. A Google subiu mais de 3%, a Microsoft mais de 2% e a Apple mais de 1%, chegando ainda a bater recorde de valor de mercado, virando a empresa #1 em valor de mercado no mundo.
Mas, já no fim da noite, quando olhei com mais calma: a SanDisk caiu mais de 8%, a SK Hynix caiu mais de 5%, a cotação da SpaceX voltou a registrar nova mínima desde que abriu capital, e o ouro também rompeu para baixo, ficando abaixo de US$ 4.080.
O mercado sobe, as gigantes de tecnologia também sobem; porém, a linha dos semicondutores de armazenamento (memória) levou mais uma pancada. Isso já não é a primeira vez nas últimas duas semanas.
== —— ==
▎Por que as ações de armazenamento caíram de novo
Essa rodada de queda de armazenamento, na verdade, continua o roteiro das duas semanas anteriores. Em 13 de julho, o Korea Composite Index despencou 8,95% em um único dia, disparando o circuit breaker; no mesmo dia, a SK Hynix caiu mais de 15%. Nos dias 16 e 17 de julho, por causa do impacto de um modelo de IA open source na narrativa de que “a IA exige enormes quantidades de capacidade computacional”, o índice de semicondutores da Filadélfia voltou a sofrer uma grande queda. E em 24 e 25 de julho, a SanDisk e a SK Hynix voltaram a cair em sequência, com quedas superiores a 10% e 8%, respectivamente.
Hoje, é basicamente a continuação dessa tendência de queda — as preocupações do mercado sobre a alta prévia dos semicondutores de armazenamento ainda não foram totalmente digeridas; qualquer vento muda primeiro essa parte.
▎Por que o mercado amplo e as gigantes de tecnologia, ao contrário, subiram
Em contraste com as ações de armazenamento, Google, Microsoft, Apple — gigantes que se sustentam de verdade por caixa e negócios com mais previsibilidade — continuaram recebendo fluxo de capital. A Apple, inclusive, chegou a disparar até ser a primeira em valor de mercado no mundo.
Isso mostra que, agora, o mercado está fazendo uma coisa bem clara: separar a precificação entre ativos “baseados em histórias” (story-type) e ativos “baseados em certezas” (certainty-type). As ações de armazenamento subiram demais e demais rápido nas últimas duas semanas, muito dependentes da narrativa de demanda por capacidade computacional de IA, que vem sendo testada repetidamente. Basta uma oscilação e elas são as primeiras a levar pancada. Já as gigantes com caixa mais sólido, em vez disso, acabam tratadas como um porto seguro durante a turbulência.
== —— ==
▎Aproveitando
Hoje, ações relacionadas a criptomoedas subiram em bloco: a Strategy subiu perto de 7%, BMNR disparou perto de 14%, Circle e Coinbase subiram mais de 6%. É exatamente o oposto do cenário péssimo das ações de semicondutores de armazenamento.
※ No mesmo dia, enquanto alguns ativos são perseguidos e valorizados, outros são despejados. Isso não é “as bolsas dos EUA caindo”; é o dinheiro redistribuindo entre algumas categorias de ativos — quem ainda sustenta bem sua “história”, consegue continuar subindo; quem teve a história inflada demais nesses tempos, é o primeiro a levar uma facada.
Observação: apenas uma impressão pessoal. As informações e dados vêm de fontes públicas e não constituem recomendação de investimento. DYOR
$SNDK $MU #美股
Mas, já no fim da noite, quando olhei com mais calma: a SanDisk caiu mais de 8%, a SK Hynix caiu mais de 5%, a cotação da SpaceX voltou a registrar nova mínima desde que abriu capital, e o ouro também rompeu para baixo, ficando abaixo de US$ 4.080.
O mercado sobe, as gigantes de tecnologia também sobem; porém, a linha dos semicondutores de armazenamento (memória) levou mais uma pancada. Isso já não é a primeira vez nas últimas duas semanas.
== —— ==
▎Por que as ações de armazenamento caíram de novo
Essa rodada de queda de armazenamento, na verdade, continua o roteiro das duas semanas anteriores. Em 13 de julho, o Korea Composite Index despencou 8,95% em um único dia, disparando o circuit breaker; no mesmo dia, a SK Hynix caiu mais de 15%. Nos dias 16 e 17 de julho, por causa do impacto de um modelo de IA open source na narrativa de que “a IA exige enormes quantidades de capacidade computacional”, o índice de semicondutores da Filadélfia voltou a sofrer uma grande queda. E em 24 e 25 de julho, a SanDisk e a SK Hynix voltaram a cair em sequência, com quedas superiores a 10% e 8%, respectivamente.
Hoje, é basicamente a continuação dessa tendência de queda — as preocupações do mercado sobre a alta prévia dos semicondutores de armazenamento ainda não foram totalmente digeridas; qualquer vento muda primeiro essa parte.
▎Por que o mercado amplo e as gigantes de tecnologia, ao contrário, subiram
Em contraste com as ações de armazenamento, Google, Microsoft, Apple — gigantes que se sustentam de verdade por caixa e negócios com mais previsibilidade — continuaram recebendo fluxo de capital. A Apple, inclusive, chegou a disparar até ser a primeira em valor de mercado no mundo.
Isso mostra que, agora, o mercado está fazendo uma coisa bem clara: separar a precificação entre ativos “baseados em histórias” (story-type) e ativos “baseados em certezas” (certainty-type). As ações de armazenamento subiram demais e demais rápido nas últimas duas semanas, muito dependentes da narrativa de demanda por capacidade computacional de IA, que vem sendo testada repetidamente. Basta uma oscilação e elas são as primeiras a levar pancada. Já as gigantes com caixa mais sólido, em vez disso, acabam tratadas como um porto seguro durante a turbulência.
== —— ==
▎Aproveitando
Hoje, ações relacionadas a criptomoedas subiram em bloco: a Strategy subiu perto de 7%, BMNR disparou perto de 14%, Circle e Coinbase subiram mais de 6%. É exatamente o oposto do cenário péssimo das ações de semicondutores de armazenamento.
※ No mesmo dia, enquanto alguns ativos são perseguidos e valorizados, outros são despejados. Isso não é “as bolsas dos EUA caindo”; é o dinheiro redistribuindo entre algumas categorias de ativos — quem ainda sustenta bem sua “história”, consegue continuar subindo; quem teve a história inflada demais nesses tempos, é o primeiro a levar uma facada.
Observação: apenas uma impressão pessoal. As informações e dados vêm de fontes públicas e não constituem recomendação de investimento. DYOR
$SNDK $MU #美股