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JPMorgan faz pesquisa in loco na Tesla: dois grandes eixos de narrativa — a rota de comercialização do Robotaxi e do Optimus vai ficando cada vez mais clara.

A expansão da frota Robotaxi deve ganhar aceleração evidente entre o final de 2026 e o início de 2027; o principal gatilho para a expansão já foi definido de forma clara na disponibilização do FSD v15 ainda este ano. Quanto ao Optimus, o projeto da Gen 3 já foi finalizado, a cadeia de suprimentos já foi praticamente assegurada e, após o início da produção em massa (SoP), a meta de implantação inicial é entrar na fase de treinamento do “Optimus Academy” no segundo semestre de 2026, com a realização mais cedo possível de vendas comerciais externas no segundo semestre de 2027.

As duas principais narrativas da Tesla — implantação em escala do Robotaxi e comercialização de robôs humanoides Optimus — estão saindo do campo conceitual e se transformando em um caminho executável e quantificável. A JPMorgan realizou recentemente uma pesquisa in loco na fábrica de Fremont da Tesla e se reuniu com a equipe de relações com investidores da empresa. No geral, os analistas avaliaram de forma positiva o ritmo de avanço desses dois eixos de negócio, considerando que está basicamente em linha com os cronogramas divulgados anteriormente pela administração.

De acordo com o relatório da JPMorgan, o principal gatilho para a expansão da frota do Robotaxi está claramente definido como a liberação do FSD v15 ainda este ano. A administração informou que os testes de validação técnica de uma pequena frota de veículos Cybercab continuam em andamento; cerca de 40% dos módulos centrais de tecnologia do v15 já estão sendo testados na frota Robotaxi, com feedback inicial positivo;

Ao mesmo tempo, a empresa pretende controlar o número de conversões do Model Y para a frota Robotaxi, o que indica confiança na entrega recente em escala do Cybercab. No caso do Optimus, o projeto da Gen 3 já foi finalizado, a cadeia de suprimentos já foi praticamente assegurada, e as linhas de produção estão em instalação na fábrica de Fremont. Após o início da produção em massa (SoP), a meta de implantação inicial é entrar na fase de treinamento do “Optimus Academy” no segundo semestre de 2026, com a realização mais cedo possível de vendas comerciais externas no segundo semestre de 2027.

A JPMorgan mantém uma classificação neutra (Neutral) para a Tesla, com preço-alvo de US$ 445. Na data de publicação do relatório, a ação estava a US$ 339,30. A avaliação dos analistas é que a expansão da frota Robotaxi deverá acelerar de forma evidente entre o fim de 2026 e o início de 2027; a rota de comercialização do Optimus está clara, e o aumento da taxa de penetração do FSD, em conjunto com a nova formação da linha de veículos, sustenta uma recuperação da demanda no curto prazo.

Expansão em escala do Robotaxi: FSD v15 é a chave

Optimus: instalação da linha de produção em andamento; rota de comercialização em três etapas

FSD: de opções de configuração ao motor central de compra do veículo

Recuperação da demanda e pressão sobre as margens brutas coexistem

Um simples cumprimento é a preocupação do Qixi; uma bênção é a gentileza do Qixi. Que todos os sentimentos profundos do mundo não sejam em vão, que todos os amores verdadeiros sejam devidamente valorizados, que todas as jornadas encontrem o mais suave eco em retorno. 🐦‍🔥🐲🌹🌹🌹🌹🌹🌹🌹🌹🌹🌹

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