A agência de classificação de risco, a Moody’s, adverte que a corrida para liderar a infraestrutura de Inteligência Artificial está transformando estruturalmente o modelo de negócios das Big Tech, saindo de um modelo historicamente centrado em software e margens elevadas, sem grande necessidade de ativos fixos, para um modelo intensivo em capital e em infraestrutura física. Isso pode ameaçar a qualidade de crédito da Amazon, Meta, Alphabet e outros hyperscalers.
A velocidade dos gastos está superando o ritmo com que a IA gera receitas diretas, obrigando as empresas a recorrer a emissões recordes de títulos corporativos e dívida para financiar data centers e chips. O mercado e as agências de crédito estão começando a exigir retornos proporcionais às gigantescas inversões, em um cenário com gargalos na cadeia de suprimentos e inflação nos componentes de computação.
A velocidade dos gastos está superando o ritmo com que a IA gera receitas diretas, obrigando as empresas a recorrer a emissões recordes de títulos corporativos e dívida para financiar data centers e chips. O mercado e as agências de crédito estão começando a exigir retornos proporcionais às gigantescas inversões, em um cenário com gargalos na cadeia de suprimentos e inflação nos componentes de computação.
