Passei algumas horas no Babylon Protocol $BABY hoje, rastreando o fluxo nativo de staking. @BabylonLabs_io torna a alegação de não fazer wrapping barulhenta e é tecnicamente correta — 56,853 BTC ficam em UTXOs Taproot timelocked na mainnet do Bitcoin, sem ponte, sem custodiante tocando as moedas. Essa parte resistiu ao escrutínio. #Babylon não está cortando caminho no nível do protocolo.
Mas então eu continuei puxando a linha. Se o seu BTC está bloqueado em um script de desativação (unbonding) de 301 blocos e você não consegue gastá-lo, negociá-lo ou usá-lo como colateral enquanto ele está em stake... o que o mercado faz? Ele faz wrapping. A Lombard emite LBTC em cima das posições no Babylon. A Solv faz o mesmo. A Lombard controla aproximadamente 60% do mercado de liquid staking de BTC exatamente porque os UTXOs timelocked do Babylon não têm liquidez nativa. O protocolo elimina a ponte custodial. O ecossistema, silenciosamente, reconstrói uma versão mais suave disso uma camada acima.
Notei isso enquanto acompanhava a queda do volume de $BABY 24h em 35,9% esta semana no CoinGecko; a oferta em circulação agora está em 4B e subindo. O mercado de tokens está esfriando, mas o travamento do BTC continua. Assimetria interessante.
Hmm... então a garantia de não fazer wrapping se aplica ao contrato de staking. Se isso se aplica à sua experiência real como usuário depende inteiramente de você precisar que seu capital se mova. A maioria das pessoas precisa.
Ainda pensando no que essa lacuna significa para o relacionamento de longo prazo do Babylon com seu próprio ecossistema de LST.
#baby
Mas então eu continuei puxando a linha. Se o seu BTC está bloqueado em um script de desativação (unbonding) de 301 blocos e você não consegue gastá-lo, negociá-lo ou usá-lo como colateral enquanto ele está em stake... o que o mercado faz? Ele faz wrapping. A Lombard emite LBTC em cima das posições no Babylon. A Solv faz o mesmo. A Lombard controla aproximadamente 60% do mercado de liquid staking de BTC exatamente porque os UTXOs timelocked do Babylon não têm liquidez nativa. O protocolo elimina a ponte custodial. O ecossistema, silenciosamente, reconstrói uma versão mais suave disso uma camada acima.
Notei isso enquanto acompanhava a queda do volume de $BABY 24h em 35,9% esta semana no CoinGecko; a oferta em circulação agora está em 4B e subindo. O mercado de tokens está esfriando, mas o travamento do BTC continua. Assimetria interessante.
Hmm... então a garantia de não fazer wrapping se aplica ao contrato de staking. Se isso se aplica à sua experiência real como usuário depende inteiramente de você precisar que seu capital se mova. A maioria das pessoas precisa.
Ainda pensando no que essa lacuna significa para o relacionamento de longo prazo do Babylon com seu próprio ecossistema de LST.
#baby