Principais conclusões

  • A Binance oferece várias formas de acessar mercados vinculados a ações — incluindo exposição a preços pré-IPO e a ativos listados por meio de futuros perpétuos, ações à vista, ativos listados nos EUA, bem como bStocks — títulos on-chain tokenizados.

  • Os dados iniciais indicam que esses produtos são frequentemente usados em conjunto. 58,5% dos usuários do bStocks também negociaram futuros perpétuos ou ações à vista durante o mesmo período.

  • Fora do horário padrão de funcionamento do mercado dos EUA, bStocks se tornam a maioria do volume vinculado a ações (bStocks e ações diretas) na Binance, crescendo para 58% após o fechamento das negociações — de 48% durante a sessão regular.

Nos últimos meses, a Binance expandiu suas principais ofertas adicionando um ecossistema inteiro de produtos ligados ao TradFi, como contratos futuros TradFi perpétuos, incluindo exposição a pre-IPO, acesso a ações listadas nos EUA e também bStocks, títulos tokenizados on-chain.

Mas como esses produtos são usados na prática? Há duas coisas em destaque. Os usuários alternam livremente entre todos os três formatos, e a camada on-chain escala mais rápido do que muitos observadores esperariam. A demanda não só está crescendo — para 4 em cada 10 usuários de bStock, o token foi o primeiro ponto de entrada nos produtos TradFi da Binance. 

Em outras palavras, o on-chain está virando uma forma de entrada.

bStocks viram as “portas de entrada”

Aproximadamente 41,5% dos usuários de bStocks começaram sua jornada no TradFi na Binance a partir da nossa oferta de títulos tokenizados. Em vez de ser apenas um complemento para traders existentes com ações, bStocks provavelmente estão se tornando um “gateway” para ações para uma geração totalmente nova que iniciou sua jornada financeira em cripto.

Figura 1: 41,5% dos usuários de bStocks vieram por meio de bStocks, sem nunca antes usar perps ou ações à vista na Binance. Fonte: Binance Research, em 08/07/2026.

O mercado que esses usuários acessam é jovem e cresce rapidamente. Em menos de um mês, aumentamos a quantidade de listings de bStock de 5 para 36, enquanto a capitalização de mercado do produto para o mesmo período ultrapassou aproximadamente US$ 300 milhões. Os usuários querem acesso a títulos tokenizados, e na Binance estamos atendendo de forma consistente a demanda, expandindo a lista de ativos disponíveis.

Quando Wall Street dorme, a Binance trabalha no turno da noite

Uma parte das razões do crescimento acelerado dos bStocks é o trading 24/7. Os mercados tradicionais de ações dos EUA funcionam em um cronograma 24/5 — de segunda a sexta. Fora desses horários, qualquer reação a notícias, relatórios de resultados e eventos macro fica “congelada” até a reabertura dos mercados.

Figura 2: volume de negociação de bStocks dentro e fora do horário de pregão. Fonte: Binance Research, em 08/07/2026.

Negociar ações na Binance também oferece horários estendidos em dias úteis, e os usuários tendem a negociar bStocks nesses horários estendidos. Durante a sessão regular, bStocks e ações à vista têm métricas quase idênticas, com bStocks representando 48% do volume vinculado a ações. Após o fechamento das negociações, bStocks passam a ser a maioria — 58%. Um mercado que não dorme, junto com a flexibilidade de ativos digitais, é uma oferta forte tanto para traders nativos de cripto quanto para traders do TradFi.

A utilidade dos bStocks vai muito além do trading 24/7

Acesso 24 horas é apenas uma vantagem. O que mantém os usuários é o que o mercado de bStock pode oferecer em comparação com ativos tradicionais.

Cada bStock é lastreado na proporção 1:1 por uma ação mantida em uma conta com um custodiante regulamentado, e isso pode ser verificado publicamente via Proof of Collateral da Binance. Dividendos são reinvestidos automaticamente por meio de um mecanismo de rebasing do token chamado Multiplier.

Além de negociar e manter, bStocks podem ser usados em diversas aplicações on-chain. Por exemplo, os usuários podem fornecer seus bStocks a pools de liquidez, usá-los como garantia ou aplicá-los em estratégias DeFi para obter rendimento adicional: LP em PancakeSwap mostra APY de aproximadamente 32% a 228%, e pools de crédito nativos ficam na faixa de 5%–10%.

Figura 3: oportunidades de rendimento dos bStocks em DeFi. Fonte: Binance Research, em 08/07/2026.

Outro componente importante da utilidade é que, ao contrário da maioria das plataformas com ofertas de títulos tokenizados, os usuários da Binance podem alternar livremente entre bStock e a respectiva ação subjacente na proporção 1:1 instantaneamente, com taxas zero por conversão.

Esse ciclo sem fricção ajuda a manter o preço bem próximo do lastro. E como os mercados TradFi não operam 24/7 e não são on-chain, podem surgir divergências temporárias de preço entre o bStock e a ação subjacente, abrindo oportunidades de arbitragem no mercado primário para todos os usuários.

No período entre 11/06 e 08/07/2026, a base de usuários realizou negociações rápidas e em sequência no valor de US$ 216 milhões entre bStocks e as ações correspondentes. Um pequeno grupo de traders de sistemas forneceu a maior parte do volume, mas a grande maioria dos participantes era de varejo, e muitos só apareceram uma vez para aproveitar um gap de preço de curta duração e depois seguir em frente.

Os usuários da Binance alternam entre produtos

No entanto, bStocks não existe em um “silo” próprio, assim como qualquer produto na Binance. A oferta de perps, ações e títulos tokenizados sob um mesmo teto permite que nossos usuários se diversifiquem e construam carteiras integradas, em vez de gerenciar posições fragmentadas em diferentes apps. Os dados até agora mostram que isso já está acontecendo: 58,5% dos usuários de bStock também negociaram perps ou ações: 25% — perps e bStocks, 20,7% — os três, 12,7% — ações e bStocks.

Vejamos um exemplo do recente listing do SPCX. 8,6% dos usuários que negociaram seus perps no pré-IPO passaram a negociar bStock; enquanto apenas 0,6% migraram para a ação direta — uma vantagem de quase 14x para o formato tokenizado como gateway de entrada. 

Uma explicação provável para tamanha diferença é a familiaridade. O token negociado on-chain e mantido na mesma carteira parece algo natural para o usuário que já negocia perps de pré-IPO. Já a ação direta, com infraestrutura separada e horários de pregão, é uma opção menos familiar.

Reflexões finais

A Binance construiu um ecossistema de produtos ligados ao TradFi, que cresce rapidamente. O número de listings de bStocks e a capitalização de mercado on-chain aumentaram significativamente desde o lançamento, enquanto a negociação vem se deslocando cada vez mais do marketplace para bStocks fora do horário de funcionamento do mercado dos EUA.

Ainda mais revelador é o quanto esses componentes são interconectados. Usuários da Binance passam de futuros perp de forma contínua para ações à vista e, depois, para bStocks — um ciclo completo que funciona com a mesma fluidez em ambos os sentidos. É apenas o começo, mas os sinais indicam mudanças reais na forma como os usuários negociam em mercados tradicionais, e a Binance está na vanguarda desse movimento.

Materiais adicionais

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