24 de julho de 2026

Não sei se vocês perceberam, mas recentemente o mercado teve algumas movimentações fora do padrão: muitas altcoins começaram a ser puxadas sem pensar, basicamente realizando aumentos de várias vezes em poucos dias ou semanas. Para um mercado que está em baixa, esse sinal anormal não pode ser ignorado. As informações por trás dele valem ser interpretadas. Considerando um ciclo de quatro anos, estamos neste momento na faixa mais perto do fundo de todo o ciclo do bear market. Como a liquidez e a profundidade das ofertas/ordens de compra e venda estão muito ruins, aqui podemos interpretar explosões fortes de alta e baixa como uma forma de aumentar a volatilidade e, assim, elevar a taxa de giro (turnover).

Ao aumentar a volatilidade, busca-se atingir o objetivo de “acumular” (absorver) ações. Quase é a última dança pela qual todo principal passa ao entrar na fase final de acumulação. Em outras palavras, é uma ação que precisa ser feita. Para o BTC, é a mesma coisa: seja um “pavio” de queda violenta ou uma rápida puxada para cima seguida de recuo, o objetivo é apenas um — despertar a pressão de venda do mercado de varejo. Para as ações que ficaram presas em posições no topo, depois de entrarem na fase de “morto-vivo” (ficar paradas), é necessário trazê-las de volta ao mercado por meio de fortes movimentos de curto prazo, para cima e para baixo. É claro que não é possível que todas as ações presas sejam vendidas, mas se as ações que não se mexem não tiverem movimento, no processo de puxada do mercado em alta depois, é ainda mais provável que elas não sejam facilmente vendidas. Assim, o objetivo do “sweep/limpeza” (lavagem das mãos) já é alcançado.

Minha visão é bem clara: nos próximos 3 meses, é a melhor janela para “comprar na baixa” (after a queda). Porém, considerando o ambiente externo atual, há uma grande chance de haver ainda uma última queda. O maior “cisne cinzento” neste momento é o preço do petróleo em patamar elevado e sustentado. Embora o mercado pareça não estar mais se importando com o conflito militar entre EUA e Irã, e a conversa é bem “sem compromisso” (diz hoje e muda amanhã), o fato é que a oferta de petróleo está limitada. No fim, isso vai se transmitir para o nível final: inflação alta é inevitável. Então, provavelmente haverá aperto monetário para conter a inflação. Com isso, os ativos de risco, sob pressão de liquidez, podem apresentar situações de “pavio” para baixo (inserções para baixo) mesmo que temporariamente.

No momento, minha estratégia é começar a aumentar o aporte com uma parte do capital. No caso de uma estratégia de grade, basicamente mantenho apenas a grade compradora (long); pego parte dos lucros diretamente para comprar, e também me preparar para a possível última queda. De acordo com as estimativas anteriores do mercado, se o preço do BTC romper para baixo os 50 mil e cair abaixo de 45 mil, isso seria, em termos gerais, a mínima desta rodada. Só que isso, na verdade, é um palpite às cegas: ninguém sabe ao certo se vai acontecer e em que nível o preço vai parar. Ainda assim, eu quero enfatizar: estrategicamente, os próximos 3 meses são a melhor oportunidade. Claro, o risco das altcoins é que o “principal” (força/players) já pode ter desistido delas; por isso, a alocação em BTC e outros ativos principais deve ser a maior parte, até mesmo quase a totalidade.

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