【Resumo do relatório de resultados do Google no 2º tri de 2026】
No geral, este relatório do Google superou as expectativas: receitas e lucros estáveis, o negócio de nuvem explodiu e a demanda por IA está forte, mas a ação caiu quase 3% após o pregão
A razão não é desempenho fraco. O mercado teme que o investimento em IA seja excessivo, pressionando o fluxo de caixa no curto prazo e a velocidade de retorno não seja rápida o bastante
1. Desempenho principal
Receita total de US$ 119,8 bilhões, +24% ano contra ano, mantendo crescimento de dois dígitos pelos últimos 12 trimestres
Lucro operacional de US$ 40,8 bilhões, +30% ano contra ano, margem de lucro de 34%. O EPS foi de US$ 9,11, mas ao excluir o ganho de participação da Anthropic, o valor real é de cerca de US$ 2,85, ligeiramente abaixo do esperado
Publicidade de busca segue forte: Search +17%, anúncios do YouTube +13%. A IA melhora a experiência de busca e a conversão de anúncios, e a base permanece estável
2. A Cloud vira o maior destaque
A receita do Google Cloud foi de cerca de US$ 24,8 bilhões, um salto de 82% ano contra ano, com alta de 24% no trimestre. A margem de lucro subiu para 35,6%
A carteira de pedidos atingiu US$ 51,4 bilhões; mais de 50% será convertida em receita nos próximos 24 meses, confirmando que a demanda corporativa por IA segue forte
3. Avanços do Gemini AI
O Gemini App tem 950 milhões de usuários ativos mensais, processando 22 bilhões de tokens por minuto. Quase 90% das empresas da lista Fortune 100 usam a versão corporativa de IA
Mas em áreas como programação e agentes inteligentes, o Google ainda enfrenta pressão competitiva de OpenAI e Anthropic
4. Investimento em IA e fluxo de caixa
Capex no 2T: US$ 44,9 bilhões. O CapEx para o ano inteiro foi elevado para US$ 1950 - 2050 bilhões, com grande parte direcionada a servidores, data centers e rede
O alto investimento fez o fluxo de caixa livre ficar negativo pela primeira vez, chegando a -US$ 5,855 bilhões. Esta é também a principal preocupação do mercado
5. Estratégia de TPU
O Google desenvolve seus próprios chips de IA, os TPU, e começa a vendê-los para o mercado externo. O objetivo é desafiar a posição dos chips de IA da NVIDIA, o que favorece a cadeia de fornecedores, como AVGO, CRDO, SKHY etc.
6. Conclusão
Este relatório pode ser resumido assim: o desempenho superou as expectativas, mas o mercado está mais focado no retorno futuro
O Google está usando investimentos massivos para conquistar vantagem na infraestrutura de IA. No curto prazo, a pressão persiste; no longo prazo, o potencial de monetização da IA continua enorme
A corrida armamentista de IA ainda não acabou, e o Google não vai desacelerar os investimentos
$GOOG.US
No geral, este relatório do Google superou as expectativas: receitas e lucros estáveis, o negócio de nuvem explodiu e a demanda por IA está forte, mas a ação caiu quase 3% após o pregão
A razão não é desempenho fraco. O mercado teme que o investimento em IA seja excessivo, pressionando o fluxo de caixa no curto prazo e a velocidade de retorno não seja rápida o bastante
1. Desempenho principal
Receita total de US$ 119,8 bilhões, +24% ano contra ano, mantendo crescimento de dois dígitos pelos últimos 12 trimestres
Lucro operacional de US$ 40,8 bilhões, +30% ano contra ano, margem de lucro de 34%. O EPS foi de US$ 9,11, mas ao excluir o ganho de participação da Anthropic, o valor real é de cerca de US$ 2,85, ligeiramente abaixo do esperado
Publicidade de busca segue forte: Search +17%, anúncios do YouTube +13%. A IA melhora a experiência de busca e a conversão de anúncios, e a base permanece estável
2. A Cloud vira o maior destaque
A receita do Google Cloud foi de cerca de US$ 24,8 bilhões, um salto de 82% ano contra ano, com alta de 24% no trimestre. A margem de lucro subiu para 35,6%
A carteira de pedidos atingiu US$ 51,4 bilhões; mais de 50% será convertida em receita nos próximos 24 meses, confirmando que a demanda corporativa por IA segue forte
3. Avanços do Gemini AI
O Gemini App tem 950 milhões de usuários ativos mensais, processando 22 bilhões de tokens por minuto. Quase 90% das empresas da lista Fortune 100 usam a versão corporativa de IA
Mas em áreas como programação e agentes inteligentes, o Google ainda enfrenta pressão competitiva de OpenAI e Anthropic
4. Investimento em IA e fluxo de caixa
Capex no 2T: US$ 44,9 bilhões. O CapEx para o ano inteiro foi elevado para US$ 1950 - 2050 bilhões, com grande parte direcionada a servidores, data centers e rede
O alto investimento fez o fluxo de caixa livre ficar negativo pela primeira vez, chegando a -US$ 5,855 bilhões. Esta é também a principal preocupação do mercado
5. Estratégia de TPU
O Google desenvolve seus próprios chips de IA, os TPU, e começa a vendê-los para o mercado externo. O objetivo é desafiar a posição dos chips de IA da NVIDIA, o que favorece a cadeia de fornecedores, como AVGO, CRDO, SKHY etc.
6. Conclusão
Este relatório pode ser resumido assim: o desempenho superou as expectativas, mas o mercado está mais focado no retorno futuro
O Google está usando investimentos massivos para conquistar vantagem na infraestrutura de IA. No curto prazo, a pressão persiste; no longo prazo, o potencial de monetização da IA continua enorme
A corrida armamentista de IA ainda não acabou, e o Google não vai desacelerar os investimentos
$GOOG.US