Comentário rápido do Goldman Sachs sobre o mercado: a alta do setor de semicondutores ainda pode continuar; os recursos estão voltando a comprar armazenamento e equipamentos
#财经
Em 23 de julho, o desk de operações do Goldman Sachs divulgou sua visão de mercado, avaliando que esta rodada de recuperação no setor de semicondutores tem possibilidade de continuar.
Os dados mostram que, a partir do meio de junho, muitos fundos de hedge optaram por reduzir posições, realizando lucros sobre cerca de 80% das participações em semicondutores globais e empresas relacionadas a equipamentos que tinham sido montadas no início do ano. Isso aliviou claramente a situação de concentração de recursos no período anterior. Nos últimos um ou dois dias, os recursos voltaram a entrar no mercado para planejar novas posições; as instituições acreditam que a força de compra desta vez tem potencial para se manter.
#半导体
Os recursos foram principalmente para dois grandes direcionamentos que haviam sofrido as maiores correções: chips de memória e equipamentos de semicondutores. O foco está em empresas/ativos ligados à memória como STX, WDC, MU e SanDisk, além de líderes de equipamentos como AMAT, ASML e LRCX. O movimento do pregão também acompanha a direção dos recursos. Depois de ajustes contínuos no segmento de chips para IA, ativos de memória como Micron, SanDisk e Seagate registraram uma recuperação evidente, e o índice de semicondutores da Filadélfia também fortaleceu e passou por uma correção/reparo.
Em termos de dados de posição, o posicionamento geral do setor de semicondutores ainda permanece em níveis elevados, mas a condição anterior de excesso de aquecimento e lotação já melhorou. A proporção de alocação líquida para semicondutores e equipamentos globais era de cerca de 10% no começo do ano; subiu para um pico de 24% em meados de junho e, atualmente, recuou para 19%. A posição em ativos ligados aos EUA caiu de 14% em 14 de junho para 11%.
Embora as posições atuais ainda não tenham chegado a uma faixa com alta relação custo-benefício, a fase de redução em grande escala de posições está basicamente perto do fim. Enquanto, no futuro, os resultados das empresas e as expectativas de investimento em computação de IA não se deteriorarem ainda mais, é provável que os recursos regressem primeiro aos segmentos específicos onde houve a maior queda anteriormente e em que os fundamentos continuam relativamente estáveis.
#股市
Para avaliar se a recuperação subsequente pode continuar, vale acompanhar principalmente três pontos: se empresas de nuvem como Alphabet, Meta, Microsoft e Amazon continuam a aumentar seus planos de investimento relacionados à IA; se os preços dos produtos de memória e os pedidos conseguem se manter firmes, sustentando as expectativas de lucro de empresas como Micron e SanDisk; e se os pedidos de equipamentos de semicondutores continuam sendo concretizados, comprovando que a lógica de expansão de data centers de IA não mudou.
#财经
Em 23 de julho, o desk de operações do Goldman Sachs divulgou sua visão de mercado, avaliando que esta rodada de recuperação no setor de semicondutores tem possibilidade de continuar.
Os dados mostram que, a partir do meio de junho, muitos fundos de hedge optaram por reduzir posições, realizando lucros sobre cerca de 80% das participações em semicondutores globais e empresas relacionadas a equipamentos que tinham sido montadas no início do ano. Isso aliviou claramente a situação de concentração de recursos no período anterior. Nos últimos um ou dois dias, os recursos voltaram a entrar no mercado para planejar novas posições; as instituições acreditam que a força de compra desta vez tem potencial para se manter.
#半导体
Os recursos foram principalmente para dois grandes direcionamentos que haviam sofrido as maiores correções: chips de memória e equipamentos de semicondutores. O foco está em empresas/ativos ligados à memória como STX, WDC, MU e SanDisk, além de líderes de equipamentos como AMAT, ASML e LRCX. O movimento do pregão também acompanha a direção dos recursos. Depois de ajustes contínuos no segmento de chips para IA, ativos de memória como Micron, SanDisk e Seagate registraram uma recuperação evidente, e o índice de semicondutores da Filadélfia também fortaleceu e passou por uma correção/reparo.
Em termos de dados de posição, o posicionamento geral do setor de semicondutores ainda permanece em níveis elevados, mas a condição anterior de excesso de aquecimento e lotação já melhorou. A proporção de alocação líquida para semicondutores e equipamentos globais era de cerca de 10% no começo do ano; subiu para um pico de 24% em meados de junho e, atualmente, recuou para 19%. A posição em ativos ligados aos EUA caiu de 14% em 14 de junho para 11%.
Embora as posições atuais ainda não tenham chegado a uma faixa com alta relação custo-benefício, a fase de redução em grande escala de posições está basicamente perto do fim. Enquanto, no futuro, os resultados das empresas e as expectativas de investimento em computação de IA não se deteriorarem ainda mais, é provável que os recursos regressem primeiro aos segmentos específicos onde houve a maior queda anteriormente e em que os fundamentos continuam relativamente estáveis.
#股市
Para avaliar se a recuperação subsequente pode continuar, vale acompanhar principalmente três pontos: se empresas de nuvem como Alphabet, Meta, Microsoft e Amazon continuam a aumentar seus planos de investimento relacionados à IA; se os preços dos produtos de memória e os pedidos conseguem se manter firmes, sustentando as expectativas de lucro de empresas como Micron e SanDisk; e se os pedidos de equipamentos de semicondutores continuam sendo concretizados, comprovando que a lógica de expansão de data centers de IA não mudou.
