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Vamos entender melhor as trocas entre ações na Bolsa dos EUA e na Coreia: ADR com prêmio
1. ADR (American Depositary Receipt) — definição, mecanismo de funcionamento e contexto de surgimento
1.1 Definição
American Depositary Receipt (ADR), ou Recibo de Depósito de Ações Americanas, é um título negociável emitido por um banco depositário dos EUA que representa uma quantidade definida de participação societária (ações) de uma empresa não americana (empresa estrangeira). As ADRs são negociadas em dólares americanos nas bolsas de valores dos EUA (como NYSE e NASDAQ) ou no mercado de balcão (OTC). Os dividendos também são pagos em dólares; para investidores dos EUA, a experiência de negociação é quase a mesma que a de ações americanas comuns.
Essência central: ADR não é uma ação emitida diretamente pela empresa. É uma ferramenta-ponte em que o banco “mantém em custódia ações da empresa estrangeira e depois as empacota” em um título negociável. O problema que ela resolve é basicamente um: permitir que investidores americanos comprem ações de empresas globais sem precisar abrir conta no exterior.
(Fonte: moomoo, EBC Financial Group, Wikipedia)
1.2 Contexto de surgimento
A história das ADRs remonta à década de 1920:
Em 1927, a então organização antecedente do J.P. Morgan (JPMorgan Chase) — a instituição Guaranty Trust — criou o primeiro ADR, permitindo que investidores americanos comprassem ações do famoso varejista britânico Selfridges e as negociassem e listassem na New York Curb Exchange (antecessora da bolsa de valores dos EUA). Em 1931, o banco também lançou o primeiro “ADR patrocinado” (sponsored ADR) para a empresa britânica de música EMI (que viria a ser a casa do grupo Beatles). Motivação de fundo: antes do surgimento das ADRs, se investidores dos EUA quisessem comprar ações de empresas não listadas nos EUA, só poderiam fazê-lo comprando diretamente em bolsas internacionais — algo praticamente irreal para a pessoa comum. O nascimento das ADRs surgiu para resolver a complexidade de comprar ações através de fronteiras: diferenças enormes de preços, valores em moedas e regras de negociação entre países exigiam uma ferramenta “padronizada” no meio do caminho. Após quase cem anos de desenvolvimento, por volta de 2002, já havia cerca de 2.200 emissores no mundo negociando no mercado dos EUA por meio de ADR.
1.3 Mecanismo de funcionamento
Arquitetura em três camadas:
Ativo subjacente
As ações reais da empresa estrangeira ficam armazenadas no banco custodiante (Custodian) no país de origem da empresa emissora.
Veículo intermediário
Bancos depositários dos EUA (Depositary Bank), como Citigroup, J.P. Morgan, BNY Mellon etc., são responsáveis por emitir e administrar as ADRs.
Negociação no nível superior
As ADRs circulando na NYSE/NASDAQ/OTC são cotadas em dólares; os investidores compram e vendem como se estivessem comprando ações americanas comuns.
Vamos entender melhor as trocas entre ações na Bolsa dos EUA e na Coreia: ADR com prêmio
1. ADR (American Depositary Receipt) — definição, mecanismo de funcionamento e contexto de surgimento
1.1 Definição
American Depositary Receipt (ADR), ou Recibo de Depósito de Ações Americanas, é um título negociável emitido por um banco depositário dos EUA que representa uma quantidade definida de participação societária (ações) de uma empresa não americana (empresa estrangeira). As ADRs são negociadas em dólares americanos nas bolsas de valores dos EUA (como NYSE e NASDAQ) ou no mercado de balcão (OTC). Os dividendos também são pagos em dólares; para investidores dos EUA, a experiência de negociação é quase a mesma que a de ações americanas comuns.
Essência central: ADR não é uma ação emitida diretamente pela empresa. É uma ferramenta-ponte em que o banco “mantém em custódia ações da empresa estrangeira e depois as empacota” em um título negociável. O problema que ela resolve é basicamente um: permitir que investidores americanos comprem ações de empresas globais sem precisar abrir conta no exterior.
(Fonte: moomoo, EBC Financial Group, Wikipedia)
1.2 Contexto de surgimento
A história das ADRs remonta à década de 1920:
Em 1927, a então organização antecedente do J.P. Morgan (JPMorgan Chase) — a instituição Guaranty Trust — criou o primeiro ADR, permitindo que investidores americanos comprassem ações do famoso varejista britânico Selfridges e as negociassem e listassem na New York Curb Exchange (antecessora da bolsa de valores dos EUA). Em 1931, o banco também lançou o primeiro “ADR patrocinado” (sponsored ADR) para a empresa britânica de música EMI (que viria a ser a casa do grupo Beatles). Motivação de fundo: antes do surgimento das ADRs, se investidores dos EUA quisessem comprar ações de empresas não listadas nos EUA, só poderiam fazê-lo comprando diretamente em bolsas internacionais — algo praticamente irreal para a pessoa comum. O nascimento das ADRs surgiu para resolver a complexidade de comprar ações através de fronteiras: diferenças enormes de preços, valores em moedas e regras de negociação entre países exigiam uma ferramenta “padronizada” no meio do caminho. Após quase cem anos de desenvolvimento, por volta de 2002, já havia cerca de 2.200 emissores no mundo negociando no mercado dos EUA por meio de ADR.
1.3 Mecanismo de funcionamento
Arquitetura em três camadas:
Ativo subjacente
As ações reais da empresa estrangeira ficam armazenadas no banco custodiante (Custodian) no país de origem da empresa emissora.
Veículo intermediário
Bancos depositários dos EUA (Depositary Bank), como Citigroup, J.P. Morgan, BNY Mellon etc., são responsáveis por emitir e administrar as ADRs.
Negociação no nível superior
As ADRs circulando na NYSE/NASDAQ/OTC são cotadas em dólares; os investidores compram e vendem como se estivessem comprando ações americanas comuns.