No CoinGlass, a razão de posições longas e curtas em número de usuários (Long/Short Ratio by Accounts) é um indicador amplamente utilizado, mas também muito mal utilizado.

A intuição de muitas pessoas é:

  • Mais pessoas com posições longas → deve cair

  • Mais pessoas com posições curtas → deve subir

Mas se você realmente usar assim, o resultado a longo prazo provavelmente será:
Muitas vezes certo, mas ainda assim perdendo dinheiro.

O objetivo deste artigo é devolver a este indicador seu verdadeiro papel, retirando-o do papel de ferramenta de sinalização reversa.

I. O que é a "Razão de posições longas e curtas em número de usuários BTC/USDT"

Definição em uma frase:

Razão de posições longas e curtas em número de usuários BTC/USDT = número de contas com posições longas atuais ÷ número de contas com posições curtas

Atenção, aqui existem algumas condições limitantes muito chave:

  • Estatísticas são baseadas no número de contas (pessoas)

  • Não é o tamanho da posição

  • Não é a escala de capital

  • Um grande investidor = uma conta
    Um investidor de varejo = uma conta

Ou seja:

1 conta de 10 milhões de dólares
e 1 conta de 100 dólares
Neste indicador, o peso é exatamente o mesmo

Essa é a primeira barreira para entender este indicador.

Dois, este indicador 'não é' (primeiro desmantelar os equívocos)

Antes de usar corretamente, deve-se esclarecer o que não pode ser usado.

❌ Não é a razão de capital entre longas e curtas

  • Não é possível ver de que lado 'há mais dinheiro'

  • Só é possível ver 'se há muitas pessoas'

❌ Não é a direção dos grandes investidores

  • Os grandes investidores geralmente têm menos contas e maiores posições

  • O lado com mais pessoas é geralmente uma área densa de investidores de varejo

❌ Não é um sinal de compra ou venda

  • A razão entre longas e curtas em si não possui lógica de entrada ou saída

Se você considerar isso como um sinal, certamente haverá muito ruído nas transações.

Três, o que a razão de pessoas longas e curtas realmente reflete?

1️⃣ A 'estrutura de distribuição' da emoção do mercado

O valor mais central deste indicador está em:

Onde a emoção dos investidores de varejo está concentrada agora

  • Número de pessoas longas é alto:
    O mercado é mais propenso a 'consenso de touros'

  • Número de pessoas curtas é alto:
    O mercado é mais propenso a 'consistência de baixa'

Mas atenção:
Emoções alinhadas não significam que o preço irá reverter imediatamente.

2️⃣ Onde está o 'lado vulnerável' potencial?

Quando você vê:

  • Número claramente inclinado para um lado

  • Enquanto o preço já percorreu uma certa tendência

Isso geralmente significa:

Uma vez que um lado tem problemas, o risco de liquidação é maior

A palavra-chave aqui não é 'reversão', mas sim fragilidade.

3️⃣ O mercado entrou na 'fase de consenso'?

  • O número de pessoas longas e curtas se aproxima de 1:1
    → Grande divergência no mercado, competição suficiente

  • Número de longas ou curtas pessoas se desvia a longo prazo
    → O consenso está gradualmente se formando

A fase de consenso geralmente significa:

  • Parte posterior da tendência

  • Ou no final da oscilação

Mas isso não significa que acabe imediatamente.

Quatro, por que 'o lado com mais pessoas frequentemente perde', mas você não pode fazer o oposto diretamente

Isso é um salto lógico muito comum e também muito perigoso:

Número de pessoas longas é alto → vender a descoberto
Número de pessoas curtas é alto → comprar

A questão é:

  • Os investidores de varejo podem manter-se na direção errada por muito tempo

  • Em um mercado em tendência, o lado com mais pessoas pode continuar a aumentar

  • Antes que as liquidações ocorram, os indicadores emocionais geralmente 'perdem a precisão'

Portanto, uma compreensão mais razoável é:

O lado com mais pessoas
Não é 'imediatamente perder'
Mas sim 'mais propenso a ser o alvo de liquidações'

Quando a limpeza ocorrer, outras ferramentas precisam confirmar.

Cinco, como usar a razão de pessoas longas e curtas 'corretamente'

Princípio central:

Ele é sempre 'informação de fundo', não uma condição de disparo

Pessoalmente, só prestarei atenção a isso em algumas situações.

Situação um: número extremo + quantidade de posições em alta

Fragilidade estrutural

  • Emoções altamente alinhadas

  • Acúmulo de alavancagem

Neste momento, o que me preocupa não é a direção, mas sim:

O mercado possui condições de 'liberação forçada'?

Situação dois: número se inclina para um lado + liquidações começam a ocorrer

Verificar qual lado está sendo negado

  • O lado com mais pessoas

  • Se começar a ser liquidado continuamente

Explicação:

A emoção está sendo corrigida pelo mercado

Situação três: a tendência continua, mas o número de pessoas começa a mudar na direção oposta

Sinal de que a tendência entrou na segunda metade

  • Não é um sinal de reversão

  • Mas sim 'a estrutura precisa ser reavaliada'

Seis, a posição deste indicador no sistema de ferramentas como um todo

Na minha compreensão atual:

  • Volume de transações: veja 'movimento'

  • Quantidade de posições (OI): veja 'escala de alavancagem'

  • Quantidade de liquidações: veja 'posições negadas'

  • Razão de pessoas longas e curtas: veja 'posição emocional'

Portanto, é mais como:

Mapa de distribuição da intensidade da emoção do mercado

E não:

Gerador de sinais de transação

Sete, resumo em uma frase

BTC/USDT razão de pessoas longas e curtas
Olha-se para 'de que lado há mais pessoas'
Não é 'de que lado há mais dinheiro'
Ainda menos é 'para onde ir a seguir'

O verdadeiro propósito é:
Dizer-lhe qual lado, estruturalmente, é mais propenso a ter problemas.