Na página inicial do CoinGlass, o **Total de liquidações nas últimas 24 horas (Liquidations)** é um dos indicadores mais propensos a interpretações emocionais.

A primeira reação de muitas pessoas é:

  • Muito liquidado = vai subir

  • Muito liquidado no short = vai cair

Mas se pararmos por aqui, 90% do valor deste indicador são desperdiçados.

Este artigo faz apenas uma coisa:
Transformar o "liquidado" de um evento emocional em um sinal estrutural.

I. O que é o "Total de liquidações em toda a rede nas últimas 24 horas"

Definição em uma frase:

Total de liquidações em toda a rede nas últimas 24 horas = valor total de contratos liquidados forçadamente pelas exchanges nas últimas 24 horas

Vários pressupostos essenciais devem ser esclarecidos:

  • Apenas estatísticas das posições liquidadas pelo sistema

  • Stop loss ativo, não conta como liquidação

  • Normalmente dividido em:

    • Liquidação de posições longas

    • Liquidação de posições curtas

  • Essencialmente, é um comportamento de liquidação passiva

Em outras palavras:

Liquidação = O mercado 'não concorda' que sua posição continue existindo

Dois, os dados de liquidação em si não representam nada (quebre o mito primeiro)

Antes de usar corretamente, você deve primeiro desmontar alguns equívocos comuns.

❌ Liquidação múltipla ≠ Fim do mercado

  • Liquidação é apenas a liberação de risco

  • Depois de liberado, pode continuar na mesma direção

❌ Liquidação múltipla não significa que deve subir

  • Liquidações longas não significam que as curtas necessariamente ganharão

  • Pode também ser apenas um ajuste estrutural

❌ Liquidação curta não significa necessariamente que deve cair

  • Liquidação de posições curtas indica que a tendência já foi forte

  • Mas não significa que irá reverter imediatamente

Se você apenas olhar para 'quem liquidou mais', verá apenas os ecos da emoção.

Três, as três coisas que o total de liquidações realmente reflete

1️⃣ O risco de alavancagem foi 'forçosamente liberado'

A essência da liquidação é:

O mercado rejeitou posições de alavancagem de um lado

Portanto, isso reflete principalmente:

  • Não é 'quem está certo ou errado'

  • E sim, qual parte do risco já foi limpa

Este é um indicador de resultado, não um indicador antecipado.

2️⃣ O mercado é 'impulsionado ativamente' ou 'impulsionado passivamente'

Esta é uma finalidade muito importante dos dados de liquidação, mas frequentemente ignorada.

  • Se o preço oscilar rapidamente

  • Enquanto o volume de liquidação é extremamente alto

Frequentemente significa:

Parte do mercado é impulsionada por 'liquidações passivas'

Ou seja:

  • Liquidações empurram o preço

  • E não são as compras e vendas espontâneas que impulsionam

Esse tipo de mercado requer uma avaliação cautelosa da continuidade.

3️⃣ O mercado completou uma rodada de 'desalavancagem'?

Quando você vê:

  • Liquidações ocorrem concentradamente

  • Enquanto o volume de posições (OI) claramente diminui

Isso geralmente significa:

Uma rodada de limpeza de alavancagem já ocorreu

Não representa que o mercado definitivamente irá reverter, mas geralmente significa:

  • A pressão estrutural foi temporariamente aliviada

  • O ritmo da oscilação pode mudar

Quatro, como ver os dados de liquidação de 'forma correta'

O princípio central é apenas uma frase:

A liquidação deve ser vista junto com 'preço + volume de posições'

Ver a liquidação isoladamente quase não tem significado decisório.

Situação um: Oscilação de preço acentuada + Liquidação ampliada + OI claramente em queda

Cenário típico de desalavancagem

  • Muitas posições foram liquidadas

  • Risco foi forçosamente liberado

Significado estrutural:

  • Uma rodada de competição terminou

  • O mercado entrou em resfriamento ou reestruturação a curto prazo

Situação dois: Oscilação de preço acentuada + Liquidação ampliada + OI não cai, mas aumenta

Estrutura perigosa

  • Uma parte das posições foi liquidada

  • Enquanto novas alavancagens rapidamente se repõem

Significado estrutural:

  • A competição não acabou

  • Apenas 'uma nova rodada de pessoas continua apostando'

Situação três: A tendência de preço continua + Liquidação aparece esporadicamente

Características de tendência saudável

  • O mercado é principalmente impulsionado por transações ativas

  • Liquidação não é a causa principal

Significado estrutural:

  • Tendência mais sustentável

  • Acúmulo de risco mais lento

Cinco, a posição dos dados de liquidação em todo o sistema

Dentro do meu atual sistema de ferramentas:

  • Volume de transações: veja 'quão intenso foi'

  • Volume de posições (OI): veja 'quanto de alavancagem está na mesa'

  • Volume de liquidação: veja 'quais alavancagens foram negadas pelo mercado'

Portanto, prefiro entender a liquidação como:

O 'voto de veto' dado pelo mercado

Não é um sinal,
Mas sim os vestígios da liquidação estrutural.

Seis, um ponto importante, mas facilmente ignorado

O tempo dos dados de liquidação é defasado.

Quando você vê a liquidação ocorrer:

  • O mercado geralmente já completou uma fase

  • A emoção já foi liberada

Portanto, é mais adequado para:

  • Determinar se a estrutura atual foi limpa

  • E não para perseguir flutuações que acabaram de ocorrer