Na semana passada, o setor de IA nos mercados dos EUA passou por uma correção coletiva. Esta rodada de queda não foi desencadeada por um único fator negativo, mas sim pelo efeito combinado do sentimento do mercado, da pressão sobre as avaliações (valuation) e das expectativas sobre os fundamentos. Primeiro, após meses de alta contínua, as ações de chips de IA — representadas por Nvidia, AMD, Broadcom etc. — já estavam avaliadas em patamares historicamente elevados. Algumas instituições e grandes fundos optaram por realizar lucros, o que levou a uma pressão vendedora concentrada no setor de semicondutores. Em segundo lugar, o mercado começou a reavaliar a taxa de retorno dos investimentos em IA (ROI): as gigantes da tecnologia continuam a investir milhares de bilhões de dólares na construção de data centers de IA e na compra de GPUs, mas se esses aportes conseguem se converter, no curto prazo, em receitas e crescimento de lucros compatíveis, e se os gastos de capital (CapEx) já se aproximaram do pico desta fase, está se tornando o novo foco de atenção na Wall Street.