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Os custos para a SpaceX construir uma rede de ação própria podem ser altos demais e o processo, demorado demais. Mas, para as grandes operadoras de telecomunicações sem fio, só resta apostar que um concorrente não irá lhes vender. A empresa da Musk, a SpaceX, vem divulgando com força um ambicioso plano para o mercado de telecom. Desde a fusão da T-Mobile e da Sprint, em 2020, o mercado de telecomunicações sem fio dos EUA tem mantido uma estrutura de oligopólio estável. Porém, recentemente, investidores ficaram preocupados de que o projeto da SpaceX para Musk possa desestabilizar o arranjo antes estável do mercado de serviços de telecom. O negócio de Starlink (SPCX) da SpaceX atualmente mira principalmente áreas rurais. Mas o prospecto de seu IPO (oferta pública inicial) divulgado em maio mostra que o plano móvel do Starlink também quer, de forma bem ambiciosa, penetrar em massa nos mercados suburbanos e urbanos, com a meta de oferecer uma conexão de rede melhor do que a das estações base terrestres. Construir uma rede assim, em tese, parece fácil; na prática, é difícil — requer muito tempo e recursos de espectro. Além disso, isso pressupõe que a SpaceX esteja disposta a realizar sozinha grande parte das compras e das obras de construção; sua outra opção é firmar acordo com um dos principais operadores existentes e comprar capacidade de rede. A probabilidade de acordos desse tipo é de deflagrar uma acirrada guerra de preços e disputa por clientes em toda a indústria — e esse é um dos principais motivos pelos quais as três maiores operadoras juraram não assinar acordos desse tipo. Executivos de alto escalão das tradicionais empresas de telecom sem fio em geral não levam a sério a ameaça do Starlink. O CFO da T-Mobile US (TMUS), Peter Oswaldik, disse mais cedo nesta semana ao MarketWatch: “As constelações de satélites voltadas diretamente para pequenas localidades da SpaceX nunca poderão se tornar uma concorrente efetiva em redes móveis”. O CEO da Verizon Communications (VZ), Dan Schulman, acrescentou na teleconferência de resultados da empresa na sexta-feira: “Basicamente, é impossível, porque há limitações das leis da física”. “É difícil para um fornecedor de satélites oferecer serviços comparáveis aos nossos de banda larga.” Ainda assim, o desconforto dos investidores nos últimos meses tem sido evidente. Desde que a SpaceX protocolou, em maio, os documentos de solicitação de IPO, a ação da AT&T (T) caiu 8%; no mesmo período, a ação da Verizon também caiu 8%, enquanto a da T-Mobile caiu 10%. A SpaceX não é a única ameaça enfrentada por esses operadores sem fio: elas também precisam lidar com juros mais altos e com a intensa concorrência por preços entre as operadoras. Mas analistas da Morningstar afirmam que duvidam que a ameaça da SpaceX seja a principal causa da pressão sobre as avaliações. As empresas de telecom não têm medo. A indústria de telecom é dominada por poucas grandes empresas, e isso tem razão de ser. Concorrer de forma efetiva custa caro: é preciso continuar participando dos leilões de espectro e manter investimentos para elevar a competitividade da rede. Segundo o analista da MoffettNathanson, o caminho para que a SpaceX realize a ambiciosa visão de conexão do Starlink está repleto de problemas que somam bilhões de dólares e exigirá décadas para alcançar. As pesquisas recentes deles destacam que a capacidade do espectro de satélite do Starlink está muito aquém das exigências de velocidade para conexões em solo. Mesmo que a SpaceX tenha gasto 19,6 bilhões de dólares no outono passado para comprar da EchoStar (ECHO) um espectro de 65 MHz, sua capacidade de espectro nos segmentos de baixa e média frequências ainda fica muito atrás das três maiores operadoras. A MoffettNathanson estima que a capacidade de espectro das três maiores operadoras ainda seja dez vezes a da SpaceX. O espectro de baixa frequência tem maior alcance de transmissão e maior poder de penetração, mas é mais lento. O espectro de média frequência é mais rápido e carrega mais dados, porém tem alcance menor e menor capacidade de atravessar paredes grossas. Operadoras de rede sem fio precisam de um portfólio equilibrado de espectro para atender de forma eficaz às necessidades dos clientes.

Mensagem da BlockBeats: em 27 de julho, segundo dados do mercado, a ChangXin Technology (長鑫科技) estreou no Sci-Tech Board. Durante o pregão chegou a subir mais de 530% e sua capitalização de mercado é de 3,61 trilhões de yuan. No mercado A-share ocupa o 1º lugar, superando a Intel dos EUA em relação ao valor de fechamento de 24 de julho, de 465,6 bilhões de dólares (aproximadamente 3,15 bilhões de yuan RMB).
A ChangXin Technology está em alta de 534% no momento, cotada a 54,96 yuan; o volume de negócios já passou de 120 bilhões de yuan.
Se a ChangXin for avaliada em 3 trilhões, o PE ainda fica em apenas 25 vezes. Em comparação, a maior parte das ações de tecnologia nos A-shares está ainda mais cara. Mas eu te aconselho a não ficar eufórico/a imediatamente.
Barato é realmente barato. Em 1º semestre de 2026, a receita deve ficar entre 1100 e 1200 bilhões de yuan; em comparação com o ano anterior, aumento de 612%. O lucro líquido deve ficar entre 500 e 570 bilhões de yuan; em comparação com o ano anterior, aumento de 2544%. A 4ª maior fabricante de DRAM do mundo, com participação de mercado de 7,67%, ainda está crescendo.

De acordo com os dados mais recentes do CoinMarketCap, a ETH rompeu com força o patamar de US$ 1.900 hoje, negociando a US$ 1.900,13, com alta de 1,7% nas últimas 24 horas.
À primeira vista, isto parece apenas uma alta moderada de menos de 2%, mas ao revisar profundamente a partir da estrutura do mercado e dos dados on-chain, a quebra do nível inteiro de US$ 1.900 não é, de forma alguma, coincidência. Isso é apenas especulação de curto prazo por parte de investidores individuais, ou é um posicionamento de médio prazo por parte de instituições? Vamos dissecar em profundidade as três principais lógicas por trás disso:
📊 1. Disputa na estrutura do mercado: o market maker fica “comprando na obrigação”, e isso não é mera especulação. Há muito tempo, US$ 1.900 é um preço-chave de exercício nos contratos futuros de Ethereum e também o limite superior da faixa neutra da taxa de financiamento perpétua. Esta quebra veio acompanhada de um crescimento moderado de contratos em aberto e de uma convergência do basis. O que isso significa? Indica que a alta atual não é um puxão forçado de um especulador alavancado, mas sim um rebalanceamento passivo de posições por fundos de hedge e market makers. A estrutura da alta do mercado é muito saudável.