O protocolo de empréstimos Morpho lançou a Morpho Midnight na Base, adicionando empréstimos de taxa fixa e prazo fixo à sua rede de crédito onchain, ao lado dos mercados de taxa variável oferecidos por meio da Morpho Blue.
Em um comunicado enviado ao Cointelegraph, a Morpho disse que o protocolo orientado por ofertas permite que credores e tomadores proponham suas próprias taxas de juros, prazos de vencimento e outros termos do empréstimo em vez de depender de uma curva de utilização definida pelo protocolo. Os empréstimos são emitidos como obrigações fixas, com os termos definidos por ofertas concorrentes, em vez de precificação algorítmica do pool.
Taxas previsíveis e vencimentos definidos são recursos padrão dos mercados de crédito tradicionais. No entanto, eles ainda são incomuns nas finanças descentralizadas (DeFi), em que os custos de empréstimo geralmente flutuam de acordo com a utilização do mercado. Termos fixos poderiam tornar o empréstimo onchain mais atraente para instituições e empresas que precisam gerenciar antecipadamente custos de financiamento, retornos e exposição a riscos.
Um porta-voz da Morpho disse à Cointelegraph que a Midnight está ativa na mainnet Base, inicialmente oferecendo suporte a cbBTC e USDC em várias datas de vencimento. O porta-voz afirmou que a Morpho manteve o lançamento deliberadamente contido, como parte de uma implementação progressiva que prioriza a segurança.
O porta-voz disse que credores, tomadores de empréstimo e curadores nativos de cripto já ativos na Morpho Blue demonstraram interesse na Midnight. Várias empresas e instituições não identificadas também estão construindo produtos no protocolo em versão beta, com anúncios esperados à medida que esses produtos entrarem no ar.
Os planos de empréstimo com taxa fixa da Morpho ganham forma
A Morpho delineou pela primeira vez o sistema de taxa fixa em 2025 em uma rota mais ampla de “Morpho V2”. Ela descreveu um marketplace ponto a ponto orientado por intenções, no qual os usuários poderiam enviar ofertas personalizadas, precificar empréstimos pela demanda do mercado e manter o capital rendendo juros variáveis até que uma oferta de taxa fixa fosse correspondida.
Em abril, a Morpho nomeou o protocolo de taxa fixa Midnight e esclareceu que não se tratava de uma substituta para a Morpho Blue. Enquanto a Blue oferece pools de empréstimo abertos e de taxa variável, a Midnight externaliza o risco do empréstimo, a taxa de juros e a duração para os participantes do mercado.
O protocolo então lançou o whitepaper e a base de código da Midnight em maio, afirmando que seu modelo de “capital ofertado” tinha a intenção de evitar um problema recorrente para protocolos DeFi de taxa fixa: liquidez ficar travada ou haver fragmentação entre datas de vencimento.
O lançamento da Midnight ocorre após a rodada de US$ 175 milhões da Morpho em junho, liderada pela Paradigm, pela cripto da Andreessen Horowitz (a16z) e pela Ribbit Capital. Na época, a Morpho disse que planejava expandir integrações com bancos, gestoras de ativos e grandes plataformas, enquanto adicionava recursos associados aos mercados de crédito tradicionais.
A infraestrutura da Morpho já sustenta produtos de empréstimo com taxa variável distribuídos por grandes plataformas de cripto. Em abril, a Coinbase lançou empréstimos em USDC impulsionados pela Morpho para usuários do Reino Unido, permitindo que eles tomassem empréstimos contra Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e cbETH na Base.
Os empréstimos tinham taxas variáveis e não havia um cronograma fixo de pagamento, ilustrando o modelo de empréstimo aberto que a Midnight pretende complementar.
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