拱一步胜一卒：台积电在美国的投资加码到2650亿美元。同一天，Kimi K3开源2.8万亿参数，API价格是Claude Fable 5的三分之一。Anthropic将Fable 5永久开放，但额度砍到50%，还补偿100块——这说明K3的冲击已经实质发生。

把三条线索连起来看：
- 台积电砸2650亿在亚利桑那扩产——AI芯片供给端的军备竞赛
- 今年半导体ETF吸460亿——资金端在加注
- K3价格打到货三分之一——需求端在放量但单价在崩

AI投资正在从“谁做出最强模型”变成“谁把足够强的模型做得最便宜”。前端模型的利润被压缩，利润向基础设施（台积电、HBM）和终端应用集中。

造淘金热的不是挖金矿的，而是卖铲子的。但卖铲子的现在也在卷价格。

#AI #台积电 #Kimi