Após o feriado de Ano Novo, o primeiro dia de negociação viu 471 milhões de dólares em fundos institucionais inundarem o mercado de ETF de Bitcoin à vista nos EUA, com o fundo da BlackRock arrecadando 287 milhões de dólares, estabelecendo o maior recorde desde meados de novembro do ano passado.
No primeiro dia de negociação de 2026, o mercado de ETF de Bitcoin à vista nos EUA atraiu um impressionante fluxo líquido de 471 milhões de dólares, dos quais 287 milhões de dólares foram exclusivamente para o IBIT da BlackRock.
O preço do Bitcoin voltou a ultrapassar 90 mil dólares, enquanto o Ethereum também rompeu a barreira de 3100 dólares.
1. Recorde de início de ano
● Em 2 de janeiro de 2026, o fluxo líquido de ETF de Bitcoin à vista nos EUA alcançou 471 milhões de dólares, o maior registro de fluxo líquido diário desde 19 de novembro de 2025.
● Esse número representa uma mudança significativa no sentimento do mercado. No final de 2025, o mercado cripto passou por uma ajuste significativo: o Bitcoin caiu cerca de 30% desde o pico de 126.000 dólares em outubro, e encerrou o ano com queda de aproximadamente 6%.
O forte influxo de capital no início do ano parece ter rompido essa tendência descendente. A análise de mercado geralmente considera que esse fluxo de capital pode indicar um início positivo para o mercado cripto em 2026.
II. Líderes no mercado
● Na festa de fundos de 2 de janeiro, o fundo de custódia de Bitcoin da iShares da BlackRock se destacou, com um influxo líquido diário de 287,4 milhões de dólares, representando mais de 60% do total de influxo.
● O FBTC da Fidelity teve um influxo líquido de 88,1 milhões de dólares, ocupando o segundo lugar, enquanto produtos principais como o BITB da Bitwise e o GBTC da Grayscale também registraram influxo líquido.
● Esse cenário de diferenciação continuou a tendência de 2025. Em dezembro de 2025, o IBIT da BlackRock gerenciava cerca de 85,5 bilhões de dólares em ativos, cerca de quatro vezes mais do que o segundo maior ETF de Bitcoin, o FBTC da Fidelity.
III. Estrutura de mercado
Esse influxo de capital não é um evento isolado; a mudança de política da SEC forneceu uma base institucional para o crescimento dos ETFs. Em setembro de 2025, a SEC aprovou padrões gerais de listagem para ETPs de cripto, reduzindo o ciclo de listagem para 75 dias.
A Bitwise prevê que, com base nas novas regras, mais de 100 ETFs relacionados a cripto serão lançados em 2026. No entanto, o analista sênior de ETFs da Bloomberg, James Sefat, alerta: 'Vamos testemunhar uma grande quantidade de liquidação de ETFs.'
A infraestrutura de mercado também está sob pressão. A Coinbase atualmente fornece custódia para cerca de 85% dos ETFs de Bitcoin do mundo, e em terceiro trimestre de 2025, o volume de ativos sob custódia atingiu 300 bilhões de dólares.
IV. Pressão na oferta
● O influxo contínuo de capital institucional está reconfigurando o cenário de oferta do Bitcoin. Pesquisa da Bitwise mostra que, desde a aprovação dos ETFs de Bitcoin no mercado físico nos EUA em 2024, esses produtos acumularam um influxo líquido de 57,27 bilhões de dólares.
● Esse número criou uma demanda estrutural significativa. Em 2025, instituições compraram acumuladamente 944.330 Bitcoins, enquanto os mineradores produziram apenas 127.622 novos Bitcoins, ou seja, as compras institucionais foram 7,4 vezes maiores que a oferta adicional.
● A previsão da Bitwise para 2026 indica que as compras de ETFs de criptoativos nos EUA podem ultrapassar a quantidade total de BTC, ETH e SOL emitida no novo ano. Esse desequilíbrio entre oferta e demanda pode gerar pressão de alta nos preços dos ativos cripto.
V. Variáveis regulatórias
O mercado cripto de 2026 enfrenta três variáveis-chave: a política de redução de juros da FED, o risco de bolha de valorização da indústria de IA e o andamento legislativo do (CLARITY Act).
● O mercado espera amplamente que a FED possa reduzir as taxas em 100 pontos-base em 2026, o que seria positivo para ativos de risco. A divisão de pesquisa do Citigroup estima que, com base na hipótese de um influxo de ETFs de até 15 bilhões de dólares, o intervalo de preços do Bitcoin nos próximos 12 meses poderá variar entre 78.000 e 189.000 dólares.
● A clareza regulatória é vista como catalisador-chave para o desenvolvimento do mercado. Se aprovado, o (CLARITY Act) definirá os limites de jurisdição entre a SEC e a CFTC sobre ativos cripto, criando espaço de sobrevivência para protocolos DeFi e moedas alternativas.
VI. Correntes de risco
Por trás do frenesi do mercado, há riscos ocultos. Uma análise publicada em 22 de dezembro de 2025 alertou que o mercado cripto enfrentará um 'teste de vida ou morte' em 2026, com o desempenho no primeiro trimestre decidindo se a alta continuará ou se inverterá.
● Ray Salmond, diretor de mercado do CoinTelegraph, destacou que o fator-chave que impulsionou o Bitcoin em 2025 — a adoção por instituições, empresas e governos — ainda é incerto em 2026.
● A ruptura da bolha de valorização da indústria de IA é considerada o maior risco potencial. Se os investidores detectarem riscos associados a empresas de IA e computação quântica com dívidas elevadas e fluxo de caixa insuficiente em 2026, sua reação negativa pode afetar todo o mercado cripto.
VII. O futuro do mercado
Apesar dos riscos, várias instituições mantêm uma visão otimista sobre o mercado cripto em 2026. A Bitwise acredita que, com mais instituições obtendo acesso a canais de investimento, a demanda por ETFs continuará crescendo.
● Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, acredita: '2026 será o ano em que as cripto verdadeiramente se tornarão mainstream.'
● Nick Ruck, diretor da LVRG Research, destacou que, embora os ativos cripto tenham tido retorno negativo em 2025, o progresso em marcos importantes de Ethereum, Solana e Ripple impulsionou uma significativa maturação dos ETFs de cripto.
Em dezembro de 2025, o valor total dos ativos geridos em fundos cripto no mundo ultrapassou 250 bilhões de dólares. Analistas de mercado observam atentamente os fluxos de fundos no terminal Bloomberg, e a meta anual de influxo de ETFs de 15 bilhões de dólares prevista pelo Citigroup parece agora apenas um ponto de partida conservador.
O Bank of America retomou o plano de custódia institucional de Bitcoin, e o Citigroup e o State Street também estão explorando parcerias de custódia para ETFs de criptoativos. Essas instituições tradicionais estão entrando com cautela, mas com determinação, no campo anteriormente marginalizado dos ativos cripto.
O mercado está contendo a respiração à espera do próximo lançamento de dados-chave, enquanto o preço do Bitcoin oscila em torno da marca de 90.000 dólares.
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