Original｜Odaily Planet Daily（@OdailyChina）
Autor｜Wenser（@wenser 2010）
No início do novo ano, o mercado de criptomoedas experimentou uma rara ruptura ascendente, com o BTC conseguindo se desvincular da faixa crítica de 90 mil dólares, enquanto moedas principais como ETH e SOL finalmente conseguiram ultrapassar 3100 dólares e 130 dólares, respectivamente; o que mais chamou a atenção foi a rápida recuperação de várias altcoins, como PEPE, IP e WLFI, que tiveram aumentos de mais de 20% nos últimos 3 dias.
Claro, o tempo ainda é curto, e não há como afirmar se a "temporada de altcoins no início do ano" se repetirá como nos anos anteriores, mas sob a complicada situação macroeconômica e política, se as criptomoedas conseguirão, como de costume, suceder os metais preciosos e realizar um "milagre de alta", já é algo que vale a pena esperar. O Odaily Planet Daily oferecerá uma breve análise e resumo sobre a atual situação de mercado e as opiniões representativas.
Análise de três indicadores de mercado: a temporada de altcoins ainda não chegou realmente, e atualmente estamos apenas em uma 'recuperação local'
Além do cenário geral do mercado, na verdade, com base nos dados atuais, é difícil concluir que a temporada de altcoins tenha retornado. Analisando a classificação de ganhos nas bolsas, os múltiplos ativos que estão se recuperando atualmente são principalmente ativos que sofreram quedas acentuadas anteriormente, moedas especulativas de alto controle de oferta, velhas moedas meme e ativos de conceitos em alta. Porém, com base em três grandes indicadores, o mercado de cripto ainda está em um período lento de 'recuperação de preços'.
Indicador um: o valor total de mercado das cripto ainda não se recuperou significativamente
De acordo com dados da Coingecko, o valor total de mercado das cripto atualmente é de 3,19 trilhões de dólares, com a participação de mercado do BTC em 57% e a do ETH em 11,9%.
Ainda há uma lacuna superior a 1 trilhão de dólares em relação ao pico de valor de mercado de mais de 4,3 trilhões de dólares anteriormente. Isso se deve em parte à queda acentuada das principais moedas como BTC, ETH, SOL e BNB em relação aos seus máximos, mas é fato inegável que muitas altcoins estão enfrentando preços baixos e redução de atividade devido à queda de liquidez e à perda contínua de fundos internos.
Dessa forma, o ambiente geral do mercado de cripto não mudou significativamente.
Indicador dois: o índice de temporada de altcoins ainda está em nível baixo
De acordo com o índice de temporada de altcoins da Coinglass, o índice atual do mercado de altcoins está em 39, dentro da mesma faixa do índice de mercado observado no meio de julho do ano passado, quando o mercado ainda estava no período anterior ao colapso da empresa DAT Treasury, com todas as principais moedas e altcoins em níveis relativamente baixos. É claro que, posteriormente, com a expansão contínua da lista de empresas listadas da DAT Treasury, o ETH foi o primeiro a alcançar novos máximos. Em comparação com o aumento de capital trazido pelas empresas listadas naquela época, a liquidez atual do mercado caiu significativamente.
Indicador três: o sentimento do mercado ainda está na faixa de medo
De acordo com informações do site Coinglass, o índice atual de medo e ganância do mercado de cripto está em 26, na faixa de medo; este intervalo é também o período com maior participação emocional do mercado, com uma duração total de 30,86%, o que é bastante consistente com o estado de mercado em queda.
Com base em todos esses indicadores, o mercado ainda está em um estado de frieza. Isso significa que não há oportunidades de enriquecimento? A visão predominante do mercado claramente não é essa. Pelo contrário, muitas instituições e indivíduos afirmam que este pode ser um bom momento para comprar em pontos baixos, com base principalmente na expectativa de melhora da liquidez e de avanços no cenário macroeconômico e político. Como diz o ditado: 'Quando os outros têm medo, eu sou ganancioso.' É claro, desde que os ativos escolhidos sejam os certos.
Três sinais de mudança de mercado: melhoria da liquidez, o BTC assumindo a liderança da alta após os metais preciosos, e a emoção dos pequenos investidores permanecendo racional
Atualmente, há um consenso geral entre os principais analistas sobre uma possível recuperação de curto prazo, mas a verdadeira virada pode depender do aumento da liquidez do mercado, do desempenho do BTC e da mudança de humor dos pequenos investidores. Abaixo estão as principais visões representativas do mercado atual:
A liquidez global do mercado pode se recuperar na próxima semana, e a disputa no mercado está gerando uma recuperação de curto prazo
O estrategista de câmbio e taxas de juros do Danske Bank, Jens Naervig Pedersen, disse em um relatório que a liquidez global do mercado provavelmente permanecerá fraca nesta semana, mas pode se recuperar na próxima semana com a divulgação de mais dados econômicos. Durante o período de fim de ano, muitos participantes do mercado estão em férias ou fechando posições, o que geralmente leva a uma liquidez reduzida.
Os principais dados da próxima semana incluem importantes indicadores do mercado de trabalho nos EUA, como o relatório de empregos não agrícolas de dezembro, divulgado em 9 de janeiro, e a pesquisa ISM.
A CoinKarma afirmou que o mercado de cripto atualmente voltou ao estágio de disputa interna, e os fatores internos tornaram-se decisivos para a direção das flutuações de curto prazo. Na ausência de fluxos externos de capital, o mercado de cripto opera principalmente com circulação de fundos internos, e as flutuações de curto prazo são causadas por mudanças na direção dos fluxos internos e na liquidez geral.
Além disso, observando o USDC/USDT Premium (que mede o desconto ou prêmio do USDC em relação ao USDT) e o Overall LIQ (indicador ponderado de liquidez do mercado), quando o USDC/USDT Premium se torna positivo, isso indica uma redução da venda ativa de BTC/USDT por parte dos principais fluxos de capital. Atualmente, o USDC/USDT Premium e o Overall LIQ estão novamente em sintonia, aumentando a probabilidade de uma recuperação de fundo de curto prazo. A CoinKarma também observou que, em comparação com fases anteriores, a tendência de médio e longo prazo ainda está fraca, e é preciso estar atento a pressões de venda potenciais.
Preços de metais preciosos corrigiram, e o BTC pode assumir o comando da alta
Após ouro e prata atingirem novos máximos no mês passado, muitos participantes do mercado e analistas começaram a considerar as cripto, incluindo o BTC, como os principais candidatos a substituir a liquidez após a correção de preços desses metais.
O especialista sênior em commodities da TD Securities, Daniel Ghali, afirmou que espera-se que até 13% do volume total de posições no mercado de prata da NYMEX sejam vendidos nas próximas duas semanas, o que levará a uma reavaliação significativa dos preços e a uma queda. Além disso, a baixa liquidez após o feriado pode amplificar as flutuações de preço.
O Delphi Digital afirmou que o preço do ouro subiu 120% desde o início de 2024, registrando um dos maiores aumentos da história. Como historicamente o ouro lidera o Bitcoin em cerca de três meses no ponto de virada da liquidez, essa tendência tem valor de referência para o mercado de cripto. Atualmente, o ouro já concluiu a reavaliação do ciclo de flexibilidade, enquanto o sentimento do Bitcoin ainda é afetado pelo ciclo anterior e pela recente correção. O desempenho dos ativos de metais preciosos está enviando sinais de política monetária flexível e liderança fiscal. Quando os metais preciosos superam as ações, o mercado está precificando a desvalorização da moeda em vez do colapso do crescimento, e as oscilações no mercado de metais preciosos podem ser um sinal do futuro dos outros ativos de risco.
O agente 'Gigante do Interior 10/11', Garrett Jin, também publicou um artigo afirmando, como analisado anteriormente, que os preços do ouro e da prata já atingiram seu pico. Após a abertura dos EUA hoje, os fundos já começaram a se direcionar para o mercado de cripto, mesmo com a venda no mercado acionário após a abertura. O fluxo de entrada pode continuar, e a tendência de alta pode se acelerar, provocando uma pressão de cobertura de posições curtas sem que ocorra uma correção.
O sentimento dos pequenos investidores será um indicador importante para mudanças no mercado
O analista Brian Quinlivan, da plataforma de análise blockchain Santiment, destacou que o sentimento dos participantes do mercado de cripto nas redes sociais foi forte no início do ano, mas alertou que se o mercado conseguir subir ainda mais depende da racionalidade dos investidores individuais. Ele disse: 'Os dados das redes sociais da Santiment mostram que o sentimento dos pequenos investidores é muito positivo. Isso geralmente é preocupante, mas desta vez pode ser apenas uma recuperação típica após o período de férias.'
Quinlivan afirmou que não se preocupa excessivamente com a 'intensa emoção FOMO', mas acrescentou que, se o Bitcoin subir rapidamente para 92.000 dólares, esse sentimento pode se espalhar pelo mercado. Quando a excitação do mercado for muito alta, o mercado de cripto frequentemente se move na direção oposta à expectativa da maioria.
Expectativas de mercado divergentes, fluxos de capital interno e externo se separando
Considerando o cenário atual do mercado, a atitude dos ETFs ainda é cautelosa, em contraste direto com a otimismo dos investidores no mercado interno de cripto.
Nos últimos 3 semanas, os ETFs de Bitcoin registraram saídas líquidas superiores a 900 milhões de dólares
Ontem, o preço do Bitcoin subiu acima de 90.000 dólares, alcançando seu pico mais alto em três semanas. No entanto, os fluxos de capital dos ETFs futuros e de contado indicam que os operadores ainda estão cautelosos, sugerindo que a confiança no aumento adicional de preço é limitada. Dados mostram que, apesar da recuperação de preços, a demanda por posições longas com alavancagem do Bitcoin permanece estável, e a taxa de basis dos futuros do Bitcoin está abaixo do limiar neutro, com um prêmio anualizado atual de 4%. Desde 15 de dezembro, os ETFs de contado do Bitcoin já registraram mais de 900 milhões de dólares em saídas líquidas. Além disso, as opções de venda do Bitcoin foram negociadas com prêmio no sábado, indicando um aumento na demanda de proteção contra riscos de queda por parte de operadores profissionais.
DOGE e PEPE impulsionam o aumento geral das moedas meme, enquanto IP, ZEC e WLFI lideram o setor de recuperação de ativos superavaliados
Recentemente, o Dogecoin e o PEPE lideraram uma onda de alta das moedas meme no início do ano. Alguns analistas acreditam que os operadores de momentum estão seguindo um padrão conhecido: assim que a liquidez se recupera, o capital especulativo flui dos ativos principais para as moedas meme. Atualmente, a maioria das moedas meme está em alta, incluindo PEPE, DOGE, SHIB, WIF e FLOKI.
Ativos como IP, ZEC e WLFI, classificados como 'temas em alta', após uma queda acentuada anteriormente, estão se recuperando no início do ano, impulsionados por notícias relevantes e fundamentos do mercado.
No setor de ativos com conceito de IA, tokens como RENDER e PIPPIN ainda apresentam alta atividade, com ganhos superiores a 15% tanto no mercado à vista quanto nos contratos.
Com base nas informações disponíveis, a maior variável no mercado de cripto continua sendo os dados macroeconômicos deste mês e a indicação do novo nome para o presidente do Federal Reserve feita por Trump. Antes disso, é possível comprar em pontos baixos, mas prefira operações de curto prazo e evite se empolgar.
A previsão de preço do BTC para o final do ano está aberta, com a faixa de 120.000 a 170.000 dólares como principal intervalo
Por fim, usaremos a previsão de preço do BTC atual como conclusão do artigo, também como nossa expectativa de alta para este ano.
Um artigo do Diário do Povo (Atributo especulativo do Bitcoin está se desvanecendo, a volatilidade está se estabilizando), afirma que a alta do Bitcoin em 2025 é diferente dos anos anteriores, e a principal razão é a ampla adoção de ETFs. A correção recente não foi tão acentuada quanto nos últimos quatro ou cinco anos, o que pode estar ligado à influência da lógica de operação de capital tradicional sobre a economia macro. Existem duas correntes de pensamento sobre a trajetória do Bitcoin em 2026: uma acredita que o Bitcoin pode sofrer uma queda acentuada, voltando a níveis mais baixos, enquanto outra acredita que o Bitcoin pode atingir 150.000 dólares até o final do ano e vislumbra uma alta para 250.000 dólares em 2027.
O Forbes publicou um artigo (Previsão de preço do Bitcoin para 2026), no qual afirma que as previsões de preço do Bitcoin para 2026 são amplas: analistas de Tom Lee, do Standard Chartered e da Bernstein são otimistas, mas algumas instituições são pessimistas. Embora ainda não exista uma única previsão de preço do Bitcoin, as projeções estão concentradas na faixa de 120.000 a 170.000 dólares, indicando que a descoberta de preço do Bitcoin está cada vez mais influenciada por fatores estruturais como fluxos de capital de ETFs e ativos de tesouraria corporativa. Se os fatores macroeconômicos forem favoráveis e a participação institucional acelerar, o potencial de alta pode chegar a 250.000 dólares ou mais, e a forma como as instituições alocam seus capitais será um fator-chave para o aumento do preço do Bitcoin.