Principais conclusões

  • A Binance oferece várias maneiras de acessar mercados vinculados a ações, incluindo exposição a preços pré-IPO e a ativos listados por meio de futuros perpétuos, ações diretas listadas nos EUA e bStocks, além de valores tokenizados on-chain.

  • Os primeiros dados sugerem que esses produtos são usados em grande medida em conjunto. 58,5% dos usuários do bStocks também operaram futuros perpétuos ou ações diretas no mesmo período.

  • Fora do horário regular do mercado dos EUA, o bStocks se torna a maior parte do volume vinculado a ações (bStocks e ações diretas) na Binance, subindo para 58% após o fechamento, de 48% durante a sessão regular.

Nos últimos meses, a Binance expandiu suas principais ofertas para incluir todo um ecossistema de produtos conectados à TradFi, como contratos futuros perpétuos TradFi, incluindo exposição pré-IPO, acesso a ações listadas nos EUA e bStocks, valores tokenizados on-chain.

Mas como esses produtos são usados na prática? Existem duas coisas que se destacam. Os usuários circulam livremente entre os três formatos, e a camada on-chain está crescendo mais rápido do que muitos observadores esperariam. Não é apenas uma demanda crescente; até para 4 em cada 10 usuários de bStock, o token foi seu primeiro ponto de entrada nos produtos TradFi da Binance. 

Em outras palavras, o on-chain está se tornando o caminho de entrada.

bStocks está se tornando a porta de entrada

Aproximadamente 41,5% dos usuários de bStocks começaram sua jornada na TradFi na Binance com nossa oferta de valores tokenizados. Em vez de funcionar apenas como um complemento para traders de ações existentes, estamos vendo que bStocks pode se tornar uma porta de entrada para ações para uma geração completamente nova que iniciou sua jornada financeira em cripto.

Figura 1: 41,5% dos usuários de bStocks entraram apenas via bStocks, sem terem usado previamente perps ou ações diretas na Binance. Fonte: Binance Research, em 8 de julho de 2026

O mercado em que esses usuários estão entrando é jovem e está crescendo rápido. Em menos de um mês, aumentamos os listagens de bStock de 5 para 36, enquanto a capitalização de mercado do produto ultrapassou aproximadamente US$ 300M no mesmo período. Os usuários querem acesso a valores tokenizados e, na Binance, temos atendido de forma consistente a demanda ampliando a lista de ativos disponíveis.

Quando Wall Street dorme, a Binance assume o turno noturno

Parte da razão do crescimento rápido do bStocks é sua negociação 24/7. Os mercados tradicionais de ações dos EUA operam em um horário 24/5, de segunda a sexta. Fora desse horário, qualquer reação a notícias, resultados e eventos macro permanece congelada até que os mercados reabram.

Figura 2: volume de negociação de bStocks durante e fora do horário de negociação. Fonte: Binance Research, em 8 de julho de 2026

A negociação de ações na Binance também oferece um horário estendido durante a semana, e os usuários estão optando por negociar bStocks durante esse horário estendido. Durante a sessão regular, bStocks e ações diretas estão quase empatados, com bStocks em 48% do volume vinculado a ações. Após o fechamento, bStocks vira a maioria com 58%. Um mercado que fica acordado, juntamente com a flexibilidade dos ativos digitais, é uma proposta sólida tanto para traders nativos de cripto quanto para TradFi.

A utilidade dos bStocks vai além da negociação 24/7

O acesso 24 horas é apenas uma vantagem. O que retém os usuários é o que o mercado de bStock pode entregar em comparação com os ativos tradicionais.

Cada bStock é lastreado 1:1 por uma ação mantida em uma conta de custódia regulada, o que pode ser verificado publicamente via página Proof of Collateral da Binance. Os dividendos são reinvestidos automaticamente por meio de um mecanismo de rebasing do token chamado Multiplier.

Além de negociar e manter (holdear), bStocks podem ser usados em várias aplicações on-chain. Por exemplo, os usuários podem aportar seus bStocks em pools de liquidez, usá-los como colateral ou implementá-los em estratégias DeFi para gerar rendimento adicional, com LPs do PancakeSwap exibindo APY de aproximadamente 32% a 228% e pools de crédito nativos na faixa de 5% a 10%.

Figura 3: oportunidades de rendimento DeFi de bStocks. Fonte: Binance Research, em 8 de julho de 2026

Outra peça importante de utilidade é que, diferentemente da maioria das plataformas que oferecem valores tokenizados, os usuários da Binance podem alternar livremente entre um bStock e sua ação subjacente 1:1 instantaneamente, com zero comissão de conversão.

Esse ciclo sem fricção ajuda a manter o preço bem ancorado. E, como os mercados TradFi não operam 24/7 e não estão on-chain, podem surgir diferenças temporárias de preço entre um bStock e sua ação subjacente, o que abre oportunidades de arbitragem no mercado primário para todos os usuários.

Entre 11 de junho e 8 de julho de 2026, uma amostra de usuários gerou US$ 216M em operações rápidas consecutivas entre bStocks e as ações equivalentes. Um pequeno grupo de traders sistemáticos respondeu pela maior parte do volume, mas a grande maioria foram participantes de varejo, muitos aparecendo apenas uma vez para aproveitar uma breve diferença de preço antes de seguir em frente.

Os usuários da Binance estão circulando entre produtos

No entanto, bStocks não está em um silo próprio, e nenhum produto na Binance está. Colocar perps, ações e valores tokenizados sob um mesmo teto permite que nossos usuários diversifiquem e construam carteiras integradas, em vez de gerenciarem posições espalhadas em apps separados. Os dados até agora mostram que isso já está acontecendo: 58,5% dos usuários do bStock também operaram perps ou ações: 25% entre perps e bStocks, 20,7% entre os três, 12,7% entre ações e bStocks.

Vamos usar como exemplo o recente listamento do SPCX. 8,6% dos usuários que negociaram seus perps pré-IPO depois negociaram o bStock, contra apenas 0,6% que passou para a ação direta — quase uma vantagem de 14x para o formato tokenizado como porta de entrada. 

Uma explicação provável para essa diferença tão marcante é a familiaridade. Um token que é negociado on-chain e fica na mesma carteira parece natural para um usuário que já opera perps pré-IPO. A ação direta, com sua infraestrutura separada e seu horário de mercado, é a opção menos familiar.

Considerações finais

A Binance construiu um ecossistema de produtos conectados à TradFi que está crescendo rapidamente. Os listamentos de bStocks e a capitalização de mercado on-chain cresceram drasticamente desde o lançamento, enquanto a negociação está migrando cada vez mais do pregão da exchange para bStocks fora do horário do mercado dos EUA.

Ainda mais revelador é o quão conectadas estão as peças. Os usuários da Binance estão passando de futuros perpétuos para ações diretas e, depois, para bStocks — um ciclo completo que funciona nos dois sentidos com a mesma fluidez. Ainda é cedo, mas os sinais apontam para uma mudança real na forma como os usuários negociam nos mercados tradicionais, com a Binance na vanguarda desse movimento.

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