$SPACE ficou abaixo do preço de emissão; os próximos fatores que realmente podem determinar a direção do preço das ações talvez não sejam o sentimento de curto prazo, mas sim dois eventos que estão por vir:
Em primeiro lugar, o teste de voo do Starship—se será bem-sucedido ou não—afeta diretamente a confiança do mercado na capacidade de execução da tecnologia;
Em segundo lugar, a onda de liberação/lock-up em torno de 6 de agosto—as primeiras ações de insiders, que representam cerca de 20% das ações bloqueadas, poderão ser negociadas após a divulgação do relatório financeiro. Além disso, desta vez a liberação ocorre em etapas, e não de uma vez, o que, até certo ponto, ajuda a distribuir o ritmo da pressão vendedora.
Vale notar que as 6,4 bilhões de ações que o próprio Musk possui só serão desbloqueadas em junho de 2027; na verdade, o maior risco de pressão vendedora ainda está mais adiante.
Observando a partir do preço de emissão de US$ 135, o mercado atualmente apresenta um estado raro de divisão—para a mesma ação, instituições fornecem faixas de valuation que vão de US$ 30 a US$ 800, um intervalo de quase 27 vezes. Isso, por si só, mostra que ninguém consegue avaliar com precisão quanto essa empresa deveria valer neste momento.
Para investidores dispostos a aguentar alta volatilidade e que acreditam na tese de longo prazo de “espaço + internet via satélite + infraestrutura de IA”, voltar para perto do preço de emissão oferece um ponto de referência relativamente amigável; porém, para investidores que priorizam capacidade de gerar lucros e margem de segurança na avaliação, a empresa ainda não é lucrativa, e a previsão é que o fluxo de caixa livre só fique positivo no próximo decênio. Além disso, a pressão contínua de oferta causada por desbloqueios em lotes nos próximos meses são riscos reais que não podem ser ignorados.
Ficar abaixo do preço de emissão, por si só, não significa automaticamente que seja “barato”. Os testes de voo do Starship na próxima semana e o relatório financeiro com os desbloqueios um mês depois é que são os pontos-chave para validar de fato essa lógica de precificação.
Em primeiro lugar, o teste de voo do Starship—se será bem-sucedido ou não—afeta diretamente a confiança do mercado na capacidade de execução da tecnologia;
Em segundo lugar, a onda de liberação/lock-up em torno de 6 de agosto—as primeiras ações de insiders, que representam cerca de 20% das ações bloqueadas, poderão ser negociadas após a divulgação do relatório financeiro. Além disso, desta vez a liberação ocorre em etapas, e não de uma vez, o que, até certo ponto, ajuda a distribuir o ritmo da pressão vendedora.
Vale notar que as 6,4 bilhões de ações que o próprio Musk possui só serão desbloqueadas em junho de 2027; na verdade, o maior risco de pressão vendedora ainda está mais adiante.
Observando a partir do preço de emissão de US$ 135, o mercado atualmente apresenta um estado raro de divisão—para a mesma ação, instituições fornecem faixas de valuation que vão de US$ 30 a US$ 800, um intervalo de quase 27 vezes. Isso, por si só, mostra que ninguém consegue avaliar com precisão quanto essa empresa deveria valer neste momento.
Para investidores dispostos a aguentar alta volatilidade e que acreditam na tese de longo prazo de “espaço + internet via satélite + infraestrutura de IA”, voltar para perto do preço de emissão oferece um ponto de referência relativamente amigável; porém, para investidores que priorizam capacidade de gerar lucros e margem de segurança na avaliação, a empresa ainda não é lucrativa, e a previsão é que o fluxo de caixa livre só fique positivo no próximo decênio. Além disso, a pressão contínua de oferta causada por desbloqueios em lotes nos próximos meses são riscos reais que não podem ser ignorados.
Ficar abaixo do preço de emissão, por si só, não significa automaticamente que seja “barato”. Os testes de voo do Starship na próxima semana e o relatório financeiro com os desbloqueios um mês depois é que são os pontos-chave para validar de fato essa lógica de precificação.