#grvt Nos últimos seis meses, o volume de negociação de tokens clonados GRVT atingiu um pequeno pico após as atividades da 2ª temporada; depois, continuou a cair após o recorde de janeiro em volume mensal. A liquidez dos tokens clonados é fraca: o volume médio diário fica em menos de 20%, apenas o Hyperliquid. A vantagem da HL é particularmente evidente em sua própria infraestrutura e no domínio de uma base de mercado; ela cobre mais tipos de tokens clonados e tem fundos de formadores de mercado mais abundantes. A participação do mercado de derivativos on-chain ultrapassa 40%. A diferença entre as duas se concentra principalmente em liquidez e base de usuários: o GRVT depende apenas de atividades de pontos para atrair investidores de varejo, com pouquíssimo capital institucional; já o Hyperliquid, com grandes posições institucionais em grande escala, continua sustentando as negociações dos tokens clonados. No curto prazo, o GRVT dificilmente conseguirá reduzir o fosso de tamanho. @grvt_io