Para a análise, usarei as seguintes fontes:
No início, pensei em escrever sobre $STABLE, mas ao ver a queda de preço > de 65% e a capitalização de mercado em torno de 100 MI, percebi: não faz sentido considerar separadamente.
Vamos começar com a distribuição inicial.
No $XPL são 10 BI, no $STABLE - 100 BI tokens.
1. Em ambos os projetos, 25% vai para investidores e para a equipe; e isso é ruim porque >10%.
A equipe do Stable começa a receber tokens após um ano e, durante 48 meses a partir do momento do TGE.
A equipe do Plasma recebe um terço dos tokens após um ano, e os outros dois terços ao longo dos próximos dois anos — isso é um ponto negativo, pois cria picos de desbloqueios.
O vesting dos investidores do Plasma coincide com o vesting da equipe. O mesmo acontece no Stable, mas corresponde aos desbloqueios da equipe.
(espero não ter confundido).
Em resumo: no primeiro caso, no primeiro ano há uma espera, um terço será desbloqueado e os outros dois terços em 2 anos; no segundo caso, são 48 meses após o ano de espera.
4. No Plasma, 10% vai para o token sale público; e no Stable isso é o Genesis Distribution — distribuição inicial para liquidez, airdrops, incentivos a parceiros e o resto.
O vesting é igual: 8% no TGE, 32% de forma linear ao longo de três anos (0,9% por mês).
3. No Stable, 40% vai para o Ecosystem & Community; no Plasma, essa seção se chama “Ecosystem and Growth” (percentual igual).
100% no TGE.
No Plasma, o ICO será desbloqueado de forma diferente: investidores fora dos EUA receberão no TGE; investidores dos EUA — em um ano (junho de 2026).
No Stable não há inflação (há apenas vesting, no qual todos os 100 bilhões de tokens vão ficando gradualmente disponíveis), e no Plasma há:
eles apoiam validadores e stakers de $XPL.
O tamanho da recompensa para validadores começa com uma inflação anual de 5% e diminui 0,5% ao ano, até atingir um nível-base de longo prazo de 3%.
Mas ela é iniciada somente após o começo do suporte ao DPoS (delegação do stake aos validadores).
O XPL bloqueado, que fica sob controle da equipe, e os investidores não têm direito de receber recompensas após o desbloqueio.
No Plasma não estão descritas as utilidades do token em uma seção específica. Apenas foi dito que é um token de Gas e um ativo para staking com o objetivo de escolher validadores e obter lucro a partir da inflação.
E no Stable — isso está descrito. Segundo os dados da documentação, é um token de governança. Ele pode ser usado para escolher validadores, votar em atualizações do protocolo, e para processar propostas de governança. Além disso, proporcionalmente à quantidade de tokens que você possui, pode ser distribuída a taxa de Gas dos validadores (o token de Gas USDT0 é convertido em $STABLE e distribuído para os stakers).
Preço (via Coingecko através do @price_informerBot):
$STABLE caiu 65,06% e $XPL caiu 92,38% no momento de 24 de dezembro (19:00 MSK)!
Enquanto isso, o token do primeiro projeto subiu apenas 2,47% em relação ao mínimo (ou seja, dá para dizer “nos mínimos”), e o segundo subiu algo em torno de 10%.
Capitalizações:
US$ 169'335'595 e US$ 250'447'555 (no caso do $XPL, é maior).
Mas a quantidade de tokens ainda não desbloqueados é quase a mesma: no Stable são 82% e no Plasma, 80%.
Conclusão:
As duas tokenomics não são muito boas.
Mas no Stable há mais chances de segurar, porque não existem picos bruscos de desbloqueio um ano após o TGE, além de não haver inflação.
Mas a capitalização do $STABLE é menor, e o projeto também é menos comentado. Por exemplo, no Plasma está previsto o lançamento de um neobank.
Por outro lado, no Plasma é necessário ter $XPL para funcionar na rede, o que é bem inconveniente! Já o Stable permite usar USDT.
Então, no fim das contas, tudo vai depender do desenvolvimento dos produtos e da rentabilidade deles.
Eu vou pular ambos os projetos, pois é duvidoso investir neles, considerando as tokenomics.
O que vocês acham da comparação e dos projetos? Escrevam nos comentários.
Vocês têm $XPL ou $STABLE?
Ficarei feliz em compartilhar o artigo e receber reações.