Solicite capital de crescimento este ano à Gold Car Rent, uma empresa de aluguel de carros para empresas em Dubai, para expandir sua frota e atender à crescente demanda de clientes institucionais de longo prazo.

Em vez de recorrer ao financiamento bancário tradicional, a empresa levantou capital através da 8lends, uma plataforma de empréstimos coletivos baseada em Web3 que conecta investidores globais a empréstimos empresariais reais.

Esse financiamento foi apoiado por garantias, especificamente uma frota de vans Mercedes-Benz Vito de propriedade da Gold Car Rent, que foram avaliadas e utilizadas para garantir o empréstimo.

Liberte o capital do empréstimo em etapas, de modo que cada parte seja aberta apenas após a verificação dos documentos e faturas necessárias. Os pagamentos são feitos a partir da receita operacional gerada por contratos de aluguel de longo prazo entre empresas.

Os investidores podem ver sob essa estrutura que os retornos estão ligados ao desempenho dos negócios e não a uma estrutura de retornos complexa. Esses arranjos permitem à empresa acessar capital global sem diminuir os padrões de garantia dos empréstimos.

A história da Gold Car Rent destaca as mudanças silenciosas que estão ocorrendo no setor de retornos no financiamento descentralizado por meio de mecanismos de empréstimos de pessoa para pessoa (P2P). Para saber mais sobre isso, a BeInCrypto entrevistou Alexander Lang, CFO e co-fundador da Macler — a empresa proprietária da 8lends.

Explore por que os investidores estão cada vez mais se voltando para empréstimos coletivos de renda estável e como plataformas como a 8lends estão adotando práticas de financiamento institucional dentro da infraestrutura do Web3, e se esse modelo pode se tornar uma fonte de renda passiva sustentável para investidores de criptomoedas.

Dois modelos, dois tipos de perfis de risco

O empréstimo de pessoa para pessoa ou empréstimos coletivos existia muito antes das criptomoedas e do financiamento descentralizado. Plataformas de empréstimos de mercado passaram anos conectando investidores a pequenos projetos que os bancos tradicionais rejeitavam. A ideia era simples: obtenha retornos fixos através do financiamento de uma atividade econômica real.

Mas o modelo também traz algumas concessões. Como muitas plataformas P2P permitem tomadores de empréstimos que não atendem aos critérios dos bancos tradicionais, o risco de inadimplência pode ser maior do que o do empréstimo tradicional. As perdas de crédito dependem em grande medida dos critérios de garantia do empréstimo da plataforma, da estrutura do empréstimo, dos procedimentos de recuperação e do desempenho comercial subjacente dos tomadores de empréstimos.

Muitas plataformas P2P tradicionais também estão limitadas a jurisdições, restringindo o acesso dos investidores e a diversificação transfronteiriça, e conectando a gestão e execução de riscos a estruturas legais locais.

O financiamento descentralizado (DeFi) se aproxima do mesmo problema sob uma perspectiva diferente. Os protocolos de empréstimos em DeFi permitem que os usuários emprestem e tomem emprestados ativos digitais por meio de contratos inteligentes, muitas vezes usando colaterais excessivos e liquidações automáticas para gerenciar o risco de inadimplência.

A eliminação de intermediários e restrições geográficas ampliou significativamente o acesso aos mercados de empréstimos, proporcionando diferentes formas de eficiência do capital no DeFi.

Algumas partes do ecossistema de retornos no DeFi misturaram, nas fases iniciais de crescimento, a renda dos empréstimos com os retornos resultantes de incentivos. Algumas protocolos tornaram os retornos de empréstimos orgânicos mais altos por meio da emissão de tokens ou confiando em suposições otimistas sobre liquidez e estabilidade de garantias.

O protocolo Anchor na Terra se tornou o exemplo mais proeminente neste espaço. Ele ofereceu em seu auge cerca de 20% APY em depósitos UST, combinando atividade de empréstimo com recompensas apoiadas. E quando a moeda estável subjacente colapsou em 2022, toda a estrutura desmoronou.

Por que os investidores estão repensando os retornos após o boom e a queda do financiamento descentralizado

Mas o colapso da Terra forçou o setor a reavaliar a sustentabilidade dos retornos que estavam sendo gerados. Lang notou a mesma mudança entre os investidores. Enquanto a confiança nas narrativas de altos retornos se desgastou, ele apontou que os usuários não rejeitaram as criptomoedas em si.

Lang disse que as pessoas ainda amam as criptomoedas e todas as suas vantagens, como conveniência, velocidade e acessibilidade global, mas após ver muitos projetos de altos retornos desmoronarem, seu pensamento começou a mudar. Quando um usuário vê uma plataforma prometendo um retorno "%20 sem riscos" e depois ela desmorona da noite para o dia, ou um grande serviço congela retiradas de repente, isso deixa um grande impacto.

Os usuários mudaram suas prioridades, em vez de perseguir a próxima taxa de retorno anual, e começaram a procurar produtos apoiados por atividades comerciais reais. Eles queriam algo que pudessem entender claramente: de onde vem o dinheiro, quem é o tomador de empréstimo e como os retornos são gerados. Eles preferiam fluxos de caixa reais em vez de slogans ou campanhas de marketing inflacionadas, na opinião de Lang.

Lang argumentou que o financiamento coletivo de empréstimos Web3 se posiciona entre esses dois mundos. Em vez de reinventar os retornos, aplica mecanismos de empréstimos familiares, aproveitando a infraestrutura blockchain para expandir o acesso, unificar a transparência e tornar o desempenho verificável através de fronteiras.

Lang disse à BeInCrypto que isso permite que as pessoas permaneçam no espaço das criptomoedas e obtenham algo previsível e fácil de entender, baseado em desempenho real em vez de promessas.

Trouxe disciplina de crédito para a cadeia

Lang explicou como a 8lends combina elementos de financiamento descentralizado e empréstimos coletivos tradicionais em seu modelo de negócios. Embora a plataforma tenha sido desenvolvida por uma equipe com ampla experiência em empréstimos de pessoa para pessoa na Suíça através da Macler, não foi projetada como uma expansão direta da plataforma Web2.

A equipe se concentrou em repensar como estruturar e apresentar o processo de crédito em um ambiente descentralizado, levando em consideração as diferentes expectativas dos investidores em cada ecossistema. Ele mencionou:

Lang explicou que, no empréstimo tradicional, as pessoas confiam na regulamentação e na reputação, mas os usuários da cadeia exigem clareza primeiro e querem entender como as decisões são tomadas. Portanto, eles se concentraram em tornar os elementos fundamentais do processo mais claros: quais informações estão sendo analisadas, como os tomadores de empréstimos são avaliados e como os riscos são monitorados.

Lang também afirmou que os usuários do Web3 estão acostumados a receber atualizações assim que ocorrem. Em vez de esperar pelo resultado final, eles querem acompanhar o progresso ao longo do caminho. Portanto, a 8lends reorganizou a forma de apresentação das informações para que os investidores possam acompanhar os desenvolvimentos de forma clara e em tempo hábil, mantendo a rigorosidade do processo de subscrição.

Alcançar consistência foi a última condição. Lang mencionou que a Macler construiu sua reputação com procedimentos rigorosos e repetidos, incluindo verificação de documentos, análise financeira e monitoramento contínuo. Ele acrescentou:

Lang disse que transferir esse nível de estrutura operacional para um ambiente de blockchain exigiu unificar a forma como as informações são apresentadas e verificadas, para que os usuários pudessem revisar a lógica por conta própria.

Lang explicou que, para a empresa, aqui aparece o verdadeiro papel do blockchain em fornecer benefícios tangíveis. Fluxos de financiamento, pagamentos e dados de desempenho podem ser exibidos à medida que acontecem. Os contratos inteligentes aplicam as mesmas regras o tempo todo, reduzindo os riscos operacionais. Ao mesmo tempo, o sistema permanece acessível para usuários globalmente, mantendo a mesma disciplina de crédito por trás do processo de subscrição.

Prova de empréstimo: como a 8LNDS apoia a participação sem substituir o retorno

A 8lends também utilizou a infraestrutura blockchain para melhorar a transparência e o acesso, além de apresentar o token 8LNDS, um token nativo, para apoiar a participação dentro do sistema de financiamento coletivo de empréstimos no Web3 através da plataforma. Ao contrário de muitos outros tokens de financiamento descentralizado, o 8LNDS foi projetado para promover a interação e a participação a longo prazo, em vez de alterar as economias do próprio produto de empréstimo.

Os retornos de empréstimos na 8lends permanecem estáveis e são apoiados por ativos e atrelados ao desempenho dos tomadores de empréstimos. A moeda funciona em conjunto com essa estrutura, apoiando recompensas, mecanismos de fidelidade e benefícios adicionais para os credores ativos, tanto do público tradicional quanto do público Web3.

Timushkin explicou que o lançamento não foi feito por meio de uma venda pública ou incentivo a liquidez inicial, mas começou como um token ganho apenas com a distribuição diretamente relacionada à atividade na plataforma.

O token 8LNDS é distribuído por meio da participação na plataforma através do mecanismo de prova de empréstimo da 8lends, onde o token aparece quando os usuários financiam empréstimos empresariais reais. Nesta estrutura, a distribuição da moeda reflete a atividade de empréstimos real, enquanto os investidores continuam a obter seus retornos apenas dos pagamentos de empréstimos gerados pelas empresas operacionais.

O que o empréstimo coletivo via Web3 precisa provar

Lang resumiu no final da discussão as características que acredita que um sistema de financiamento coletivo de empréstimos no Web3 deve possuir para alcançar uma ampla adoção. Ele enfatizou a transparência em relação aos tomadores de empréstimos e às condições do empréstimo, a avaliação de risco clara e compreensível, e a necessidade de os retornos virem de uma atividade de pagamento real, não apenas de incentivos.

Ele também enfatizou a importância da honestidade em relação à liquidez, observando que os empréstimos com prazo fixo devem se comportar como investimentos de prazo fixo, não como produtos que prometem retiradas imediatas.

Lang disse que se este campo quer crescer, ele precisa se basear em fundamentos reais, não em marketing sobre altos retornos. Esse é o único caminho para que o modelo de renda fixa permaneça em um mercado que já sabe o que acontece quando a transparência se torna opcional.

Lang vê que o sinal mais claro de sucesso virá da mudança no comportamento dos investidores, e não de indicadores de crescimento em endereços. Quando os investidores de criptomoedas começam a considerar empréstimos apoiados por negócios como uma parte fundamental de seus portfólios de investimento e avaliá-los com base nos fundamentos de crédito, em vez de promessas de retornos, isso significa que o financiamento coletivo de empréstimos no Web3 entrou em uma fase mais madura.

Lang também mencionou que não é necessário muito para notar essa mudança, pois se até 5% a 10% da média dos portfólios de investimento no Web3 forem para empréstimos reais, isso já é um sinal de que o financiamento coletivo de empréstimos passou de uma ideia especializada para uma opção de renda passiva comum.