Hoje à noite vou falar sobre o MSTR.
Primeiro, vou falar a conclusão.
Se eu começar a investir em aportes periódicos no grande laranja, eu separaria cerca de metade da posição do grande laranja para fazer aportes periódicos no MSTR.
Atualmente, o MSTR está numa faixa de desconto em relação ao histórico, algo bastante raro, em torno de 43%.
Agora, o ponto que mais preocupa todo mundo é: conforme o grande laranja continuar caindo, eles podem não conseguir pagar os dividendos das ações preferenciais, algo como 1,7 bilhão por ano; então, seriam forçados a vender o grande laranja para pagar os dividendos.
Para esse problema, vou dar um exemplo extremo.
Se considerarmos a despesa total anual de dividendos de 1,712 bilhão,
com base no grande laranja a 60.000, seria necessário vender cerca de 29.000 / ano.
Isso representa, em proporção do total de participações, cerca de 3,4%.
Se assumirmos que isso continue por 10 anos, ao final de 10 anos o total de participações diminuiria cerca de 30%.
Na prática, a pressão vendedora é bem pequena, e o impacto no mercado é quase desprezível.
Então, do que as pessoas realmente têm medo? É da quebra da crença de "nunca vender".
Portanto, a probabilidade de o MSTR dar muito ruim, explodir e falir é na verdade muito baixa — a menos que o grande laranja caia para um patamar extremamente, extremamente baixo, basicamente quando o grande laranja já estiver à beira do colapso.
Então, se você entende a lógica acima, a seguir é discutir por que dividir metade da posição para ele.
Você pode entender o MSTR simplesmente como um grande laranja com cerca de 3 a 4 vezes de alavancagem, que não explode, e ainda sem custo de funding.
Na rodada de mercado altista de 2022 a 2025, o MSTR subiu aproximadamente 3,2 vezes mais do que o grande laranja.
Então, voltando à questão anterior dos dividendos: quanto o grande laranja precisa subir por ano para cobrir totalmente?
A resposta é: basta o grande laranja subir 2,3% a 3,4% ao ano para cobrir completamente.
Em seguida, com o MSTR acumulando ações ordinárias + ações preferenciais formando uma "dupla propulsão".
Em termos simples, quando sobe, o MSTR + STRC conseguem muito facilmente levantar dinheiro; com isso, compram mais do grande laranja, o que empurra o grande laranja a subir; a alta do grande laranja então impulsiona o preço das ações, e aí fica ainda mais fácil levantar muito dinheiro; e assim o ciclo se repete — uma espiral ascendente — até o dia em que o grande laranja já tiver chegado ao fim da alta.
Por fim, resumindo: se no futuro você ainda enxergar o grande objetivo e a visão grandiosa do grande laranja, e conseguir suportar uma volatilidade ainda maior do que a do grande laranja, e se você quiser obter ainda mais do grande laranja do que ele, então o MSTR é uma ferramenta de alavancagem cíclica com probabilidades altas.
O exposto acima é apenas uma análise pessoal e não constitui recomendação de investimento.
Primeiro, vou falar a conclusão.
Se eu começar a investir em aportes periódicos no grande laranja, eu separaria cerca de metade da posição do grande laranja para fazer aportes periódicos no MSTR.
Atualmente, o MSTR está numa faixa de desconto em relação ao histórico, algo bastante raro, em torno de 43%.
Agora, o ponto que mais preocupa todo mundo é: conforme o grande laranja continuar caindo, eles podem não conseguir pagar os dividendos das ações preferenciais, algo como 1,7 bilhão por ano; então, seriam forçados a vender o grande laranja para pagar os dividendos.
Para esse problema, vou dar um exemplo extremo.
Se considerarmos a despesa total anual de dividendos de 1,712 bilhão,
com base no grande laranja a 60.000, seria necessário vender cerca de 29.000 / ano.
Isso representa, em proporção do total de participações, cerca de 3,4%.
Se assumirmos que isso continue por 10 anos, ao final de 10 anos o total de participações diminuiria cerca de 30%.
Na prática, a pressão vendedora é bem pequena, e o impacto no mercado é quase desprezível.
Então, do que as pessoas realmente têm medo? É da quebra da crença de "nunca vender".
Portanto, a probabilidade de o MSTR dar muito ruim, explodir e falir é na verdade muito baixa — a menos que o grande laranja caia para um patamar extremamente, extremamente baixo, basicamente quando o grande laranja já estiver à beira do colapso.
Então, se você entende a lógica acima, a seguir é discutir por que dividir metade da posição para ele.
Você pode entender o MSTR simplesmente como um grande laranja com cerca de 3 a 4 vezes de alavancagem, que não explode, e ainda sem custo de funding.
Na rodada de mercado altista de 2022 a 2025, o MSTR subiu aproximadamente 3,2 vezes mais do que o grande laranja.
Então, voltando à questão anterior dos dividendos: quanto o grande laranja precisa subir por ano para cobrir totalmente?
A resposta é: basta o grande laranja subir 2,3% a 3,4% ao ano para cobrir completamente.
Em seguida, com o MSTR acumulando ações ordinárias + ações preferenciais formando uma "dupla propulsão".
Em termos simples, quando sobe, o MSTR + STRC conseguem muito facilmente levantar dinheiro; com isso, compram mais do grande laranja, o que empurra o grande laranja a subir; a alta do grande laranja então impulsiona o preço das ações, e aí fica ainda mais fácil levantar muito dinheiro; e assim o ciclo se repete — uma espiral ascendente — até o dia em que o grande laranja já tiver chegado ao fim da alta.
Por fim, resumindo: se no futuro você ainda enxergar o grande objetivo e a visão grandiosa do grande laranja, e conseguir suportar uma volatilidade ainda maior do que a do grande laranja, e se você quiser obter ainda mais do grande laranja do que ele, então o MSTR é uma ferramenta de alavancagem cíclica com probabilidades altas.
O exposto acima é apenas uma análise pessoal e não constitui recomendação de investimento.