O Dow Jones Industrial Average fechou em máxima recorde durante a noite, à medida que as folhas de pagamento não agrícolas de junho vieram muito abaixo da previsão consensual de 110.000, ficando em apenas 57.000 — aliviando as preocupações com novos aumentos de juros do Federal Reserve e desencadeando uma resposta ampla de aversão ao risco (risk-on) em mercados acionários globais. Os futuros de índices de ações dos EUA ampliaram os ganhos até a manhã de sexta-feira. Japão, ações A da China, ações de Hong Kong e o KOSPI da Coreia do Sul avançaram. O ouro estendeu sua alta pela terceira sessão consecutiva. O índice Hang Seng de Hong Kong e o índice Hang Seng China Enterprises atingiram máximas de uma semana, com ambos rompendo suas médias móveis de 10 dias e o HSBC subindo para um recorde histórico.
A sessão dos EUA — recorde do Dow, quadro mais amplo misto
As ações dos EUA tiveram um desempenho misto durante a noite, apesar do recorde do Dow — uma divisão que reflete a composição específica do Dow Jones Industrial Average em relação ao S&P 500 mais amplo e à Nasdaq. Os 30 componentes de blue chips do Dow tendem a favorecer setores como indústrias, financeiros e bens de consumo essenciais, que se beneficiam de forma mais direta com a redução das preocupações sobre aumento de juros — áreas em que taxas mais baixas por mais tempo melhoram os múltiplos de lucros e reduzem os custos de financiamento. Os índices mais amplos mostraram uma resposta mais mista, à medida que as ações de tecnologia e crescimento digeriram os dados da folha de pagamentos junto com a incerteza persistente sobre se uma única leitura de empregos mais fraca muda a trajetória fundamental de política do Fed.
Os mercados dos EUA estarão fechados na sexta-feira por causa do feriado de 4 de julho — o que significa que o recorde do fechamento do Dow na quinta-feira é o último dado da sessão dos EUA antes que os mercados reabram na próxima semana, com o CPI de junho como o próximo grande catalisador agendado.
Hong Kong — Hang Seng e HSCEI em máximas de uma semana, HSBC em máxima histórica
Os mercados acionários de Hong Kong responderam de forma construtiva à combinação da decepção com os empregos dos EUA e ao consequente novo ajuste de preços para aumentos de juros. O índice Hang Seng e o índice Hang Seng China Enterprises atingiram as máximas de uma semana, com o Hang Seng Index e o Hang Seng Tech Index rompendo acima de suas respectivas médias móveis de 10 dias — um sinal técnico de curto prazo que sugere que o momentum mudou em relação à configuração baixista que dominou as vendas no mercado asiático em junho.
A escalada do HSBC para uma máxima recorde de todos os tempos é o destaque individual na sessão de Hong Kong. Como uma das ações de grande porte mais sensíveis a juros no Hang Seng — com lucros diretamente ligados ao ambiente de taxas de juros no Reino Unido, em Hong Kong e nos mercados asiáticos — a máxima recorde do HSBC reflete exatamente o mecanismo pelo qual a decepção na folha de pagamentos se traduz nas valorizações do setor financeiro: a menor probabilidade de aumentos de juros reduz o teto nas expectativas de margem de juros líquida e, ao mesmo tempo, reduz o risco de crédito embutido na carteira de empréstimos do HSBC.
O quadro mais amplo da Ásia — Japão, Ações A e KOSPI em alta
A reação positiva se estendeu pelos principais mercados asiáticos. Tanto o Japão quanto as ações chinesas A avançaram, junto com Hong Kong, enquanto o KOSPI da Coreia do Sul ganhou — uma reversão notável em relação aos três severos crashes em uma única sessão que marcaram o desempenho do KOSPI em junho, incluindo uma queda de 10% e dois declínios separados de 6-9% que vieram depois dos temores de demanda por chips de IA da Samsung e da SK Hynix. As ações de Taiwan e o KOSDAQ sul-coreano recuaram — as exceções em uma sessão asiática no geral positiva, com o índice de Taiwan refletindo cautela contínua em relação às avaliações de semicondutores, mesmo quando o trade mais amplo de IA encontra alguma estabilização.
Terceiro ganho consecutivo do ouro
O ouro ampliou os ganhos pela terceira sessão consecutiva após a decepção na folha de pagamentos — mantendo o mesmo mecanismo que elevou o Bitcoin acima de US$ 61.000 e a prata de volta acima de US$ 62. Expectativas menores de aumentos de juros reduzem a oportunidade de manter ativos sem rendimento como o ouro, enquanto um dólar mais fraco remove a barreira cambial que havia empurrado o ouro para abaixo de US$ 4.100 ainda na semana passada. O Goldman Sachs cortou sua meta de ouro para o fim do ano para US$ 4.900 e o Deutsche Bank reduziu sua meta do 3T para US$ 4.300 — ambos assumindo que não haverá cortes do Fed em 2026. Três dias consecutivos de alta do ouro após a leitura mais fraca de empregos desde o período de recuperação pós-COVID sugerem que essas metas podem ser revisadas para cima se a desaceleração do mercado de trabalho continuar nos meses seguintes.
A leitura à frente para cripto
O recorde do Dow, a máxima de uma semana do Hang Seng e o terceiro ganho consecutivo do ouro, em conjunto, descrevem uma resposta global de apetite por risco ao erro na folha de pagamentos de junho, mais ampla e sustentada do que um repique de ações dos EUA em apenas uma sessão. Para cripto, a alta global de ações e do ouro fornece a “confirmação mais ampla de ativos” que a QCP Capital identificou como a condição que faltava para a recuperação do Bitcoin acima de US$ 60.000 na quinta-feira ser classificada como uma mudança genuína de tendência, e não como um repique temporário. O Bitcoin a US$ 61.600 antes de um longo fim de semana de feriado nos EUA, com mercados asiáticos avançando e o Dow em recorde, representa o pano de fundo macroeconômico mais construtivo que o ativo enfrentou desde a reunião do FOMC de 17 de junho, que estabeleceu o arcabouço mais hawkish que levou a US$ 4,06 bilhões em saídas de ETFs em junho.