Estamos em um mês novo, e as threads do catalisador de julho já estão subindo.
Toda virada de mês funciona assim. Alguém lista as datas, o mercado concorda, e o calendário é tratado como uma previsão.
Desta vez, as datas também são reais.
→ sai um relatório de empregos esta semana
→ o Fed se reúne no fim do mês
→ o usual conjunto de desbloqueios de tokens, mais leve do que no mês passado
Nada disso é o que realmente decide julho.
O BTC entra neste mês já cerca de metade do seu topo, e o mercado ao redor está sentado num medo extremo.
Esse é o input que quase ninguém coloca na lista.
Nesse estado, os eventos deixam de definir a direção. Eles dão a uma plateia amedrontada permissão para fazer o que ela já queria fazer.
O mesmo número de empregos cai de um jeito num mercado confiante e do jeito oposto em um mercado assustado.
O evento não muda.
A multidão que o recebe é que muda.
E o reflexo que sustentou dois anos comprando quedas sumiu silenciosamente.
Para a maior parte deste ciclo, o cenário de alta se apoiava em uma suposição silenciosa. O dinheiro ficaria mais barato. Os cortes estavam chegando, a liquidez vinha a caminho, e cada queda tinha aquele piso por baixo.
O Fed passou junho removendo esse piso. As taxas se mantiveram, o tom ficou mais hawkish, e o mercado parou de precificar cortes para este ano.
Então, uma plateia assustada está sendo convidada a precificar este mercado sem a única história em que ele foi construído.
O que eu continuo voltando é que nada disso aparece numa lista de catalisadores.
As datas vão mover o preço por uma hora.
O medo é o que vai decidir o mês.
Toda virada de mês funciona assim. Alguém lista as datas, o mercado concorda, e o calendário é tratado como uma previsão.
Desta vez, as datas também são reais.
→ sai um relatório de empregos esta semana
→ o Fed se reúne no fim do mês
→ o usual conjunto de desbloqueios de tokens, mais leve do que no mês passado
Nada disso é o que realmente decide julho.
O BTC entra neste mês já cerca de metade do seu topo, e o mercado ao redor está sentado num medo extremo.
Esse é o input que quase ninguém coloca na lista.
Nesse estado, os eventos deixam de definir a direção. Eles dão a uma plateia amedrontada permissão para fazer o que ela já queria fazer.
O mesmo número de empregos cai de um jeito num mercado confiante e do jeito oposto em um mercado assustado.
O evento não muda.
A multidão que o recebe é que muda.
E o reflexo que sustentou dois anos comprando quedas sumiu silenciosamente.
Para a maior parte deste ciclo, o cenário de alta se apoiava em uma suposição silenciosa. O dinheiro ficaria mais barato. Os cortes estavam chegando, a liquidez vinha a caminho, e cada queda tinha aquele piso por baixo.
O Fed passou junho removendo esse piso. As taxas se mantiveram, o tom ficou mais hawkish, e o mercado parou de precificar cortes para este ano.
Então, uma plateia assustada está sendo convidada a precificar este mercado sem a única história em que ele foi construído.
O que eu continuo voltando é que nada disso aparece numa lista de catalisadores.
As datas vão mover o preço por uma hora.
O medo é o que vai decidir o mês.