O movimento do Federal Reserve em 10 de dezembro de 2025 causou um grande impacto no mercado de criptomoedas, provando mais uma vez que a "mão invisível" por trás das flutuações de preços no mercado de criptomoedas é, na verdade, a política monetária do Federal Reserve. Apesar de a redução da taxa de juros do Federal Reserve ter trazido a tão esperada terceira redução deste ano, com a taxa dos fundos federais sendo reduzida em 25 pontos base para 3,5%-3,75%, a esperada recuperação dovish do mercado não ocorreu. Em vez disso, as expectativas hawkish do Federal Reserve desencadearam uma queda no mercado, fazendo com que o preço do Bitcoin caísse abaixo de 86.000 dólares, uma queda de mais de 18% em relação ao pico de novembro.
Isso não é apenas uma votação comum sobre taxas de juros. Esta reunião revelou profundas divisões dentro do Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve, com três votos contra, a maior divisão desde setembro de 2019. E para os otimistas de criptomoedas, a pior notícia é: a previsão atual do Federal Reserve indica que o número de cortes de taxas em 2026 será menor do que o esperado anteriormente - esse impacto drástico abalou todos os ativos de risco globais. A mensagem transmitida é clara: a taxa de inflação ainda se mantém teimosamente em 2,8%, em parte devido ao efeito contínuo das tarifas, e o ciclo de afrouxamento do Federal Reserve está prestes a terminar muito antes do que o mercado espera.
Por que o mercado de criptomoedas está tão volátil
A reação inicial do Bitcoin à posição hawkish do Federal Reserve foi brutal. Nas horas após o discurso de Powell na conferência econômica anual de Jackson Hole, o preço do Bitcoin despencou de cerca de 92.000 dólares para perto do ponto crítico de 85.000 dólares, levando a uma venda massiva de posições alavancadas. Em 18 de dezembro, o preço de negociação do Bitcoin estava em cerca de 86.000 dólares, uma diferença enorme em relação ao preço impressionante de até 106.000 dólares algumas semanas antes. O Ethereum caiu para 2.827 dólares, e o XRP caiu ligeiramente mais de 3,5%, com o preço de negociação em 1,86 dólares.
A queda não se limitou ao mercado à vista. Os traders de derivativos também foram severamente atingidos, com mais de 440 milhões de dólares em posições longas alavancadas liquidadas em apenas 24 horas no dia 15 de dezembro. As perdas das longs que apostavam na alta dos preços chegaram a impressionantes 355 milhões de dólares. À medida que os comentários extremamente pessimistas do Federal Reserve sufocaram as esperanças de alta, essas longs excessivamente alavancadas acabaram sendo severamente atingidas. O montante liquidado do Bitcoin foi de 128 milhões de dólares, enquanto o do Ethereum foi de 89 milhões de dólares.
"Qual é o culpado? A correlação persistente entre criptomoedas e ativos de risco tradicionais (como ações de tecnologia). Quando o Federal Reserve deixa claro que a política monetária acomodatícia está prestes a terminar, os investidores especulativos começam a vender seus ativos preferidos. Após o anúncio da política do Federal Reserve, o S&P 500 caiu 3%, o Nasdaq caiu 3,6%, e Bitcoin e altcoins também caíram. A Nvidia, a favorita da inteligência artificial que ajudou a impulsionar os preços das criptomoedas recentemente, viu suas ações caírem mais de 13% desde o pico recente, intensificando o sentimento de aversão ao risco em Bitcoin/criptomoedas."
Inflação, tarifas e ventos contrários macroeconômicos
As observações de Powell sobre a inflação também são bastante pessimistas para os traders de criptomoedas, que podem esperar que o governo adote uma política mais dovish em 2025. Powell apontou: "O nosso indicador preferido - o índice de preços de despesas de consumo pessoal, teve uma taxa de inflação de 2,8% em novembro, acima da nossa meta de 2%." A taxa de inflação subjacente também continua a subir, alcançando 2,6%, embora abaixo das expectativas, ainda é preocupante.
Para piorar a situação, as políticas tarifárias implementadas desde o governo Trump também trouxeram desafios. Powell atribuiu diretamente a alta inflação às tarifas e disse que a remoção dessas tarifas ajudaria a controlar o aumento dos preços em torno de 2%. No entanto, dada a atual paralisia política, a alta inflação provavelmente persistirá até 2026, forçando o Federal Reserve a manter altas taxas de juros.
Isso é indiscutivelmente um pesadelo para as criptomoedas, pois sinaliza que o cenário macroeconômico será dominado por altas taxas de juros reais, alta inflação e desaceleração do crescimento econômico. O livro bege do Federal Reserve de dezembro destacou a desaceleração do mercado de trabalho e a desaceleração do crescimento econômico, mas o Federal Reserve ainda se vê forçado a permanecer inerte, pois teme a inflação. Para o Bitcoin, que se comporta melhor em ambientes de baixas taxas de juros e alta liquidez, essa resistência estrutural pode inibir sua valorização nos próximos anos.
Bitcoin ETF: instituições hesitam, saídas de capital continuam
Para os entusiastas de criptomoedas, a tendência mais preocupante pode ser a contínua saída de capital do ETF de Bitcoin à vista. Desde seu lançamento em janeiro de 2024, o ETF de Bitcoin à vista tem sido uma parte importante da estratégia de adoção institucional. Como líder no campo do ETF de Bitcoin à vista, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock estabeleceu o recorde histórico de saques consecutivos, com saques superiores a 2,7 bilhões de dólares em várias semanas. Em 15 de dezembro, o total de saídas líquidas do ETF de Bitcoin atingiu 428 milhões de dólares, sendo que o FBTC da Fidelity saiu com 231 milhões de dólares e o ARKB da ARK com 51 milhões de dólares.
Em 10 de dezembro, os dados do ETF mostraram um breve alívio, com 251 milhões de dólares em capital entrando no dia, sendo que 177 milhões de dólares da BlackRock e 28 milhões de dólares da Fidelity foram os maiores contribuintes. No entanto, esse alívio não durou, e os dias seguintes ainda enfrentaram pressão de venda. A tendência é clara: os investidores estão reduzindo riscos em vez de aumentá-los, o que é um sinal negativo para o Bitcoin, já que, sem uma mudança fundamental no ambiente macroeconômico, o Bitcoin pode não conseguir retornar acima de 100 mil dólares.
DeFi e altcoins foram severamente atingidos
A onda de vendas desencadeada pela economia também atingiu duramente o setor de finanças descentralizadas (DeFi). O valor total bloqueado (TVL) dos protocolos DeFi caiu de um pico de 172 bilhões de dólares no início de outubro para cerca de 114 bilhões de dólares, uma queda de 34% em pouco mais de dois meses. A posição dominante da rede Ethereum no espaço DeFi permanece inalterada, ainda representando 55% do valor total bloqueado, mas seu valor absoluto caiu drasticamente, já que o preço do ETH caiu de mais de 3.500 dólares para menos de 3.000 dólares.
No entanto, embora a Solana tenha aumentado sua participação no mercado DeFi de 2,5% para 7,3% no último ano, sua situação também não é boa. Em 18 de dezembro, o preço de negociação do SOL era de 123 dólares, uma queda de mais de 44% em relação ao pico de 222 dólares em novembro. Essa rede blockchain rápida, que foi aclamada como "o assassino do Ethereum", agora enfrenta os mesmos ventos contrários macroeconômicos que todo o mercado de criptomoedas.
Todas as altcoins estão em queda. O XRP, que uma vez foi visto com grande expectativa, esperava obter apoio regulatório, caiu 27% desde o início do ano, e caiu 3,5% nas últimas 24 horas. A maioria dos tokens principais de DeFi caiu mais de 4%, muitos atingindo mínimas de vários meses. À medida que os participantes do mercado vendem altcoins e outros ativos de risco, a capitalização total do mercado de altcoins caiu de quase 3 trilhões de dólares para os atuais 2,91 trilhões de dólares.
Stablecoins: o único ponto positivo
No entanto, em meio a toda essa destruição, o impulso de alta das stablecoins continua forte, com o valor de mercado atingindo um recorde histórico de 309,83 bilhões de dólares em 15 de dezembro, um aumento de 50,95% em relação a janeiro de 2025. A Tether (USDT) lidera com 60% de participação de mercado, com um valor de mercado recorde de 183 bilhões de dólares, seguida pelo USD Coin (USDC), que detém 25% de participação de mercado, com um valor de mercado de 74 bilhões de dólares. O rápido crescimento da oferta de stablecoins reflete que o capital não saiu do mercado de criptomoedas, mas apenas recuou para uma posição secundária sob o mecanismo de vinculação ao dólar.
Isso cria um paradoxo interessante: apesar da desvalorização acentuada do Bitcoin e do Ethereum, a infraestrutura absorveu um capital recorde na forma de stablecoins. Plataformas DeFi, exchanges perpétuas como a Hyperliquid e sistemas de pagamento transfronteiriços dependem do apoio das stablecoins. O Standard Chartered fez uma previsão ousada anteriormente de que o mercado de stablecoins poderia alcançar 2 trilhões de dólares até 2028, o que agora parece menos uma fantasia, especialmente com mudanças no ambiente regulatório.
A seguir: como lidar com a volatilidade de dezembro
Para traders e investidores, esta é uma jornada desconhecida. O Bitcoin está atualmente testando o nível crucial de 85.000 dólares, e se não conseguir romper, o preço pode recuar para cerca de 75.000 dólares, ou até mesmo descer para 65.000 dólares. Nos ciclos anteriores, as grandes baleias acumularam grandes quantidades na faixa de 65.000 a 70.000 dólares. Observações mostram que este é um nível de preço muito delicado, pois há pouco espaço para manobra entre o preço de mercado e o fundo crucial em torno de 65.000 a 70.000 dólares.
No entanto, também há algumas esperanças razoáveis que podem trazer um pouco de conforto. O valor de mercado real do Bitcoin sempre se manteve acima da marca histórica de 1 trilhão de dólares, indicando que os detentores de longo prazo ainda não desistiram. As grandes baleias continuam a acumular enquanto os preços caem, um comportamento que historicamente está mais relacionado à formação de fundos do que a topos. Se o Bitcoin conseguir se manter acima do nível crucial de 85.000 dólares, e o Federal Reserve enviar sinais dovish no início de 2026, então o preço pode subir para 100.000 dólares.
Mas é encorajador que os dados do CPI divulgados em novembro mostram que a taxa de inflação geral caiu para 2,7%, o nível mais baixo desde julho, enquanto a taxa de inflação subjacente também caiu para 2,6%, muito abaixo da previsão anterior de 3%. Essa notícia moderada sobre a inflação desencadeou um aumento repentino no preço do Bitcoin em 17 de dezembro, ultrapassando a marca de 89.000 dólares; no entanto, a tendência de alta não durou muito devido à preocupação dos traders sobre se o Federal Reserve fará mais afrouxamento na política monetária.
Conclusão: uma realidade alarmante
A posição do Federal Reserve em dezembro é indiscutivelmente um alerta para a indústria de criptomoedas: a era do afrouxamento monetário acabou, e o mundo das criptomoedas precisa se adaptar a um novo ambiente de taxas de juros reais mais altas, alta inflação e aversão ao risco institucional. O preço do Bitcoin caiu rapidamente de 106 mil dólares para 86 mil dólares, indicando que a indústria é extremamente sensível às tendências macroeconômicas gerais; enquanto a liberação histórica de fundos de ETFs de criptomoedas reflete a tendência da indústria de se proteger contra riscos em vez de aumentar investimentos. Se o mercado de criptomoedas quiser recuperar o otimismo, precisará de um ajuste de política significativa do Federal Reserve (o que parece improvável no curto prazo) ou desacoplar o setor de criptomoedas de outros ativos de risco (mas até agora, isso se provou difícil de realizar). Antes disso, as últimas semanas de 2025 prometem ser uma jornada louca, com uma onda de liquidações e volatilidade no mercado turbulento que se aproxima em dezembro.
$ETH $BTC #USNonFarmPayrollReport #USJobsData #CPIWatch #TrumpTariffs #BTCVSGOLD