Autor: Coingecko
Compilação: Felix, PANews
Em 24 de junho, a atual baixa do Bitcoin já dura 233 dias, tornando-se o 4º ciclo de baixa mais longo entre os 7 ciclos desde 2014. Neste artigo, “ciclo de baixa” é definido como o período em que o preço de fechamento do Bitcoin fica abaixo de sua média móvel de 200 dias (200 DMA) por 30 dias consecutivos ou mais.
As médias móveis são um indicador técnico que identifica tendências mais amplas ao suavizar as flutuações de curto prazo nos preços. A média móvel de 200 dias (200 DMA) acompanha especificamente o preço médio de fechamento dos últimos 200 dias, sendo um parâmetro amplamente usado para avaliar a direção de longo prazo do mercado.
Visão geral dos ciclos de baixa anteriores:
Dados de preço de fechamento diário fornecidos pela CoinGecko, cobrindo de 1º de janeiro de 2014 a 24 de junho de 2026
Os dois ciclos de baixa mais longos da história do Bitcoin são 2018–2019 (385 dias) e 2022–2023 (381 dias). Em ambas as ocasiões houve uma quebra estrutural após atingir novas máximas, impulsionada pelo excesso de alavancagem e pelo colapso da confiança. A baixa de 2018–2019 veio logo após o pico da euforia de ICO no fim de 2017, e foi se dissipando gradualmente com a diminuição da especulação de varejo e com o aumento da força de regulação global. Já a baixa de 2022–2023 foi desencadeada pelo colapso do ecossistema Terra/LUNA em maio de 2022, seguido por uma sequência de falências em cadeia: Three Arrows Capital, Celsius e, por fim, a FTX. Isso destruiu completamente a confiança dos investidores institucionais e, em novembro de 2022, levou o Bitcoin para US$ 16 mil, arrastando-o até US$ 15.742.
A baixa de 2014–2015 (durou 321 dias) foi causada pelo colapso da então maior exchange global de Bitcoin, a Mt. Gox, que destruiu completamente a confiança das pessoas nesse mercado emergente.
As outras quatro baixas duraram menos e foram provocadas por eventos de impacto mais isolados. A retração de 2019–2020 (81 dias) e o ajuste de meados de 2021 (80 dias) foram mais curtos: a primeira foi uma fase de consolidação no meio de uma recuperação do mercado, enquanto a segunda ocorreu porque a proibição de mineração na China fez com que o poder computacional e o sentimento do mercado despencassem temporariamente. A “queda aguda” de 2020 causada pela pandemia de COVID-19 (52 dias), apesar de ter sido a mais intensa, chegou ao fundo mais rápido: tratou-se de um choque de liquidez macroeconômica, mas foi amenizado com a entrada de medidas de estímulo globais no mercado.
A atual baixa de 2025–2026 (já atingindo 233 dias até o momento da análise) parece ter origem em uma mudança macro mais ampla: aumento da incerteza sobre as taxas de juros, perda de força do impulso após o halving e o surgimento da IA como uma classe de ativos especulativa. Depois que o Bitcoin atingiu novas máximas históricas de US$ 124.773 em janeiro de 2025, esses fatores passaram a exercer pressão sobre ele.
Quão ruim foram, afinal, os ciclos de baixa anteriores?
A atual baixa de 2025–2026, na prática, é a mais amena de toda a história (espero que continue assim). Tomando como referência a máxima histórica de US$ 124.773 do Bitcoin, a maior queda foi de 51,2%. Em todas as baixas anteriores, as quedas foram maiores: em três ciclos principais de baixa, elas ficaram entre 76,7% e 83,6%.
O evento mais próximo e comparável foi o ajuste de meados de 2021 (queda de 52,9%). No entanto, esse evento durou apenas 80 dias e ocorreu dentro de uma tendência mais ampla de alta, em vez de como um ciclo de baixa independente.
Os dois ciclos mais destrutivos da história foram a baixa de 2018–2019 (queda de 83,6%) e a baixa de 2014–2015 (queda de 81,6%). Em ambos os casos, antes de alcançar o fundo e recuperar, eles apagaram a maior parte dos ganhos que o Bitcoin havia acumulado até então. O ciclo de 2022–2023 (queda de 76,7%) também foi severo: o Bitcoin saiu da máxima histórica de US$ 67.617 e caiu até a mínima de novembro de 2022, de US$ 15.742.
Mesmo quedas violentas causadas por choques e de menor duração geraram perdas significativas: a queda causada pela pandemia de COVID-19 em 2020, embora tenha durado apenas 52 dias, resultou em um recuo de 74,4%, evidenciando a rapidez com que o sentimento do mercado cripto e a liquidez se deterioram. O fato de o ciclo atual até agora ter evitado uma destruição tão grave pode refletir uma estrutura de mercado mais resiliente, maior participação institucional — ou simplesmente o fato de que o ciclo de baixa ainda não terminou.
A recuperação está por vir?
Em 24 de junho, a 200 DMA do Bitcoin estava em US$ 76.450, enquanto o preço à vista era de US$ 62.651 — uma diferença de 22% entre os dois. Isso significa que, para recuperar a 200 DMA novamente, será necessário um rebote contínuo acima do nível atual por mais de um quinto. Historicamente, a 200 DMA sempre desempenhou o papel de uma forte resistência no processo de recuperação de preços, e não apenas como suporte durante as quedas.
No momento, o Bitcoin está cerca de 2,9% acima do fundo deste ciclo (US$ 60.861) registrado em 7 de junho de 2026. Em ciclos de baixa anteriores, o intervalo de tempo do momento em que o fundo foi confirmado até a recuperação final da média móvel de 200 dias (200 DMA) variou: em média, foi de apenas 65 dias (ciclo 2022–2023) e, no máximo, de 166 dias (ciclo 2014–2015). Se 7 de junho de fato tiver sido o fundo deste ciclo de baixa (o que ainda exige mais tempo para confirmar), então, mesmo calculando pela velocidade de recuperação mais rápida da história, a recuperação da 200 DMA só ocorreria no mínimo em agosto de 2026.
(O conteúdo acima foi autorizado para recorte e republicação pelo parceiro PANews, com link original )
"Duração de 233 dias e recuo de mais de 50%: a baixa atual é a mais “amena” de todas?" Este artigo foi publicado originalmente em (BlockBeats).