Quanto ao mercado do próximo ano, todos estão de olho na reunião do FOMC do Federal Reserve em 2026, na verdade, a questão central é uma: o Federal Reserve já começou a adicionar dinheiro ao mercado discretamente. Não falam sobre a injeção de liquidez, mas as ações já estão sendo honestas - comprando 40 bilhões de dólares em títulos do governo de curto prazo todos os meses. Essencialmente, isso é uma forma de prolongar a vida do sistema financeiro.
Então, surge a pergunta, por que o Federal Reserve precisa fazer isso? A razão não é complicada, os EUA estão realmente precisando de dinheiro agora, especialmente o sistema bancário está com falta de dinheiro.

Primeiro, vamos falar sobre as taxas de juros. O IORB pode ser entendido como “deixar o dinheiro depositado no Federal Reserve para obter um rendimento garantido”, os bancos, ao depositar o dinheiro excedente no Federal Reserve, podem simplesmente ficar recebendo juros; o SOFR é a taxa de juros pela qual os bancos emprestam entre si usando títulos do governo como colateral, sendo mais próximo do mercado real. Normalmente, se há muito dinheiro no mercado, a taxa de juros para empréstimos entre particulares deveria ser mais baixa do que a “taxa de lucro fácil”, afinal, quem pagaria um custo mais alto para pegar emprestado? Mas agora, a situação está contrária, o SOFR está subindo continuamente, o que significa o quê? Significa que os bancos estão pagando altos preços para conseguir dinheiro. Em outras palavras: uma escassez de dinheiro está ocorrendo. Se esse problema sair do controle, o mercado de ações e o mercado de dívidas estarão em grande perigo, e o Federal Reserve não pode apenas ficar observando.