SpaceX caiu mais de 4,6% no pré-mercado.
A notícia é verdadeira, mas essa queda parece mais um instantâneo do pré-mercado, com flutuações reais entre -3,5% e -5,4%.
A maior pressão vendedora de hoje vem da KeyBanc, que fez a cobertura inicial da SpaceX, dando apenas uma classificação neutra e sem um preço-alvo.
O motivo é bem claro:
O negócio da SpaceX é realmente escasso, mas o preço atual já embutiu muitas expectativas futuras.
Segundo as previsões da KeyBanc, a avaliação atual da SpaceX é aproximadamente:
29 vezes a receita de 2027;
71 vezes o EV/EBITDA de 2027.
Ou seja, o que o mercado está comprando não é apenas quanto a Starlink vai lucrar hoje, mas sim um pagamento antecipado pelo sucesso de Starship, Starshield, AI e até do centro de dados orbital nos próximos anos.
Qualquer avanço que demore um pouco mais pode levar a uma compressão na avaliação.
Entretanto, não acredito que isso signifique que a lógica de longo prazo da SpaceX tenha mudado de repente.
O preço de emissão da SpaceX foi $135, e após a listagem, chegou a $225,64.
Mesmo considerando o pré-mercado a cerca de $176, já houve uma correção de aproximadamente 22% desde o pico, mas ainda está cerca de 30% acima do preço de emissão.
Portanto, essa queda se assemelha mais a uma normalização do prêmio de escassez pós-listagem, com o mercado saindo da fase de “comprar SpaceX a qualquer custo” para “calcular seriamente quanto vale a SpaceX”.
O que realmente merece atenção é a estrutura de ações.
A SpaceX tem um total de mais de 13 bilhões de ações, mas atualmente, menos de 5% estão realmente em circulação livre.
Quando o float é tão pequeno, uma alta pode ser amplificada pela compra a qualquer custo; uma vez que o interesse diminui ou o mercado começa a negociar expectativas de desbloqueio, a queda também pode ser amplificada.
E o nível de $175,5 é bem interessante.
$135 × 1,3 = $175,5.
Ele está próximo do preço de pré-mercado de hoje e também está relacionado às condições adicionais de desbloqueio, podendo se tornar um nível importante para o jogo de mercado nos próximos dias.
Se após a abertura oficial o preço conseguir se manter próximo de $175, isso se pareceria mais com uma descoberta de preço normal.
Se romper para baixo com volume, os próximos níveis a serem observados são:
$160,95: preço de fechamento no primeiro dia de negociação
$150: preço de abertura no primeiro dia de negociação
$135: preço de emissão da IPO
Antes do primeiro relatório financeiro e do primeiro desbloqueio realmente acontecer, a SpaceX provavelmente não será uma ação que suba de maneira tranquila.🚀
#spacex股价盘前跌4.6%
A notícia é verdadeira, mas essa queda parece mais um instantâneo do pré-mercado, com flutuações reais entre -3,5% e -5,4%.
A maior pressão vendedora de hoje vem da KeyBanc, que fez a cobertura inicial da SpaceX, dando apenas uma classificação neutra e sem um preço-alvo.
O motivo é bem claro:
O negócio da SpaceX é realmente escasso, mas o preço atual já embutiu muitas expectativas futuras.
Segundo as previsões da KeyBanc, a avaliação atual da SpaceX é aproximadamente:
29 vezes a receita de 2027;
71 vezes o EV/EBITDA de 2027.
Ou seja, o que o mercado está comprando não é apenas quanto a Starlink vai lucrar hoje, mas sim um pagamento antecipado pelo sucesso de Starship, Starshield, AI e até do centro de dados orbital nos próximos anos.
Qualquer avanço que demore um pouco mais pode levar a uma compressão na avaliação.
Entretanto, não acredito que isso signifique que a lógica de longo prazo da SpaceX tenha mudado de repente.
O preço de emissão da SpaceX foi $135, e após a listagem, chegou a $225,64.
Mesmo considerando o pré-mercado a cerca de $176, já houve uma correção de aproximadamente 22% desde o pico, mas ainda está cerca de 30% acima do preço de emissão.
Portanto, essa queda se assemelha mais a uma normalização do prêmio de escassez pós-listagem, com o mercado saindo da fase de “comprar SpaceX a qualquer custo” para “calcular seriamente quanto vale a SpaceX”.
O que realmente merece atenção é a estrutura de ações.
A SpaceX tem um total de mais de 13 bilhões de ações, mas atualmente, menos de 5% estão realmente em circulação livre.
Quando o float é tão pequeno, uma alta pode ser amplificada pela compra a qualquer custo; uma vez que o interesse diminui ou o mercado começa a negociar expectativas de desbloqueio, a queda também pode ser amplificada.
E o nível de $175,5 é bem interessante.
$135 × 1,3 = $175,5.
Ele está próximo do preço de pré-mercado de hoje e também está relacionado às condições adicionais de desbloqueio, podendo se tornar um nível importante para o jogo de mercado nos próximos dias.
Se após a abertura oficial o preço conseguir se manter próximo de $175, isso se pareceria mais com uma descoberta de preço normal.
Se romper para baixo com volume, os próximos níveis a serem observados são:
$160,95: preço de fechamento no primeiro dia de negociação
$150: preço de abertura no primeiro dia de negociação
$135: preço de emissão da IPO
Antes do primeiro relatório financeiro e do primeiro desbloqueio realmente acontecer, a SpaceX provavelmente não será uma ação que suba de maneira tranquila.🚀
#spacex股价盘前跌4.6%