O Federal Reserve anunciou uma nova redução de juros, com as divergências políticas aumentando a volatilidade do mercado

O Federal Reserve anunciou na última reunião do FOMC uma redução da taxa de juros de 25 pontos base, para uma faixa de 3,5% a 3,75%, sendo a terceira redução do ano e o nível mais baixo desde 2023. Essa ação está alinhada com as expectativas do mercado, mas as raras divergências públicas entre os membros da decisão tornaram essa redução ainda mais simbólica.

Nove membros apoiam a redução de juros, mas dois desejam manter inalterado, e um defende uma redução de 50 pontos base.

Embora a decisão sobre taxas de juros tenda a ser acomodatícia, os funcionários mantiveram na última previsão a perspectiva de uma única redução de juros em 2026, indicando que o futuro caminho da política depende fortemente de dados. O público também está atento a isso, pois pode ser a última reunião do presidente Jerome Powell, uma vez que o presidente dos EUA, Trump, já está publicamente à procura de um sucessor, e o mercado em geral acredita que a pressão para um candidato mais acomodatício é a mais alta, tornando as perspectivas da política monetária ainda mais incertas.

O mercado global reagiu rapidamente, com os ativos criptográficos apresentando uma volatilidade acentuada

Após a divulgação da decisão sobre taxas de juros, o mercado global reagiu imediatamente. As ações dos EUA subiram, e a taxa de rendimento dos títulos do governo de 10 anos caiu ligeiramente para cerca de 4,12%, com o sentimento geral de capital melhorando visivelmente. O mercado de criptomoedas reagiu ainda mais intensamente, com o bitcoin (BTC) subindo rapidamente após a divulgação da notícia, alcançando brevemente cerca de 9,3 mil dólares e oscilando violentamente entre 9,2 mil e 9,4 mil dólares. Até a redação deste texto, o preço do bitcoin era de 90.986 dólares.

O bitcoin subiu brevemente para 93.000 dólares, com o preço atual em 90.986 dólares. CoinGecko

O Ethereum (ETH) também subiu cerca de 3%, com preços próximos a 3.300 dólares, enquanto outras criptomoedas principais, como Solana (SOL), Ripple (XRP) e Binance Coin (BNB), também apresentaram aumentos de 2% a 6%. Vários analistas apontaram que, com o início do ciclo de redução de juros, o mercado acredita amplamente que o Federal Reserve está reinjetando liquidez, 'ativos de risco podem esperar um respiro'.

Além disso, o Federal Reserve anunciou que começará a recomprar títulos do governo de curto prazo a partir de 12 de dezembro, comprando até 40 bilhões de dólares em T-bills nos próximos 30 dias. Embora oficialmente chamem isso de 'operações de gerenciamento de reservas', o mercado em geral vê como uma liberação de liquidez semelhante ao 'QE', o que constitui um forte impulso direto para os preços dos ativos.

A redução das taxas não atendeu às expectativas, e o mercado ainda observa os dados

Embora o mercado esteja eufórico no curto prazo, o tom da coletiva de imprensa de Powell foi visto como 'neutro'.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado espera que a probabilidade de uma nova redução de juros em janeiro de 2026 seja de apenas cerca de 22,1%, indicando que os traders não estão totalmente convencidos sobre a futura flexibilização monetária. Alguns economistas de Wall Street até acreditam que, se a inflação aumentar ou o mercado de trabalho se apertar novamente, o Federal Reserve pode ser forçado a pausar o ciclo de redução de juros.

O mercado espera que a probabilidade de uma nova redução de juros em janeiro de 2026 seja de apenas cerca de 22,1%. CME FedWatch

Mas alguns analistas têm uma visão mais otimista. A CryptoQuant observou que, se a política mudar claramente para uma posição mais dovish, o bitcoin pode ter a chance de desafiar a resistência chave entre 9,9 mil e 10,2 mil dólares; um pesquisador da 21Shares afirmou claramente que a redução de juros equivale a injetar capital de menor custo no mercado, e evidências históricas mostram que isso acabará impulsionando os ativos criptográficos novamente.

O bitcoin superou 9,3 mil dólares, com o mercado apostando em um novo ciclo de liquidez

Após esta redução de juros, o bitcoin superou brevemente 9,3 mil dólares, indicando que o mercado já o considera um beneficiário do novo ciclo de liquidez. Após várias reuniões do FOMC, o bitcoin geralmente apresenta uma estrutura de 'subida seguida de oscilações', e desta vez a tendência é ainda mais forte.

No entanto, a maioria dos analistas alerta que o que realmente afetará a trajetória do bitcoin será o ritmo da política em 2026, a tendência da inflação global e a gestão do balanço patrimonial do Federal Reserve. Powell já sugeriu que neste estágio não se trata de um afrouxamento total, mas de 'avançar cautelosamente entre múltiplos riscos', indicando que o mercado ainda precisa digerir mais sinais para poder avaliar a tendência.

A maior incerteza no mercado atualmente vem da seleção do próximo presidente do Federal Reserve. Se o candidato nomeado por Trump tender a uma redução acentuada das taxas de juros ou uma rápida expansão do balanço, isso pode fazer com que o mercado de capitais se inicie prematuramente; por outro lado, se a política se tornar conservadora, o impulso do bitcoin também pode desacelerar.

Apesar disso, o apelo do bitcoin em um ambiente de redução de juros ainda é considerado forte, com ativos de risco em geral se beneficiando, e o sentimento do mercado tende a ser otimista no curto prazo. Sob a ressonância da política econômica geral, do fluxo de capital e da estrutura do mercado, o bitcoin pode entrar novamente em um período de alta volatilidade, testando a tolerância ao risco e o julgamento dos investidores.

Este artigo é uma reimpressão autorizada de (Crypto City)

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