A Ilusão da Estabilidade
A aposta de Trump parece ter dado certo — Kevin Warsh pode ter encontrado a única forma de lidar com uma inflação teimosamente alta sem nem sequer sugerir aumentos de juros:
“Reduzimos a orientação prospectiva.”
Em outras palavras, o Fed não vai mais indicar para onde as taxas estão indo. Tudo será decidido “reunião por reunião”.
Os mercados já vinham se preparando para uma postura mais dura, então isso foi interpretado como surpreendentemente dovish. As ações dispararam imediatamente, antes de devolver parte dos ganhos.
O restante da coletiva praticamente não importou. Embora um detalhe tenha chamado atenção: ao contrário do habitual “Boa tarde”, do Powell, o novo presidente do Fed abriu com um simples “Bom dia”. 😁
Agora, a verdadeira questão é saber se a mão pairando sobre o botão de Venda vai começar a tremer.
Todo mundo sabe que a inflação continua elevada. Todo mundo sabe que a política monetária está em um momento difícil. Mas todo mundo também sabe que Trump está disposto a fazer o que for preciso para evitar uma queda catastrófica do mercado.
O pior cenário não aconteceu.
Mas nada também melhorou fundamentalmente.
Os mercados foram apenas alimentados com uma ilusão de estabilidade — o suficiente para acalmar os investidores, ao menos por enquanto.
P.S. Espere que Trump e seus porta-vozes, como Kevin Hassett, reforcem a narrativa dovish de Warsh nos próximos dias. A campanha de comunicação acabou de começar. 📈👀
A aposta de Trump parece ter dado certo — Kevin Warsh pode ter encontrado a única forma de lidar com uma inflação teimosamente alta sem nem sequer sugerir aumentos de juros:
“Reduzimos a orientação prospectiva.”
Em outras palavras, o Fed não vai mais indicar para onde as taxas estão indo. Tudo será decidido “reunião por reunião”.
Os mercados já vinham se preparando para uma postura mais dura, então isso foi interpretado como surpreendentemente dovish. As ações dispararam imediatamente, antes de devolver parte dos ganhos.
O restante da coletiva praticamente não importou. Embora um detalhe tenha chamado atenção: ao contrário do habitual “Boa tarde”, do Powell, o novo presidente do Fed abriu com um simples “Bom dia”. 😁
Agora, a verdadeira questão é saber se a mão pairando sobre o botão de Venda vai começar a tremer.
Todo mundo sabe que a inflação continua elevada. Todo mundo sabe que a política monetária está em um momento difícil. Mas todo mundo também sabe que Trump está disposto a fazer o que for preciso para evitar uma queda catastrófica do mercado.
O pior cenário não aconteceu.
Mas nada também melhorou fundamentalmente.
Os mercados foram apenas alimentados com uma ilusão de estabilidade — o suficiente para acalmar os investidores, ao menos por enquanto.
P.S. Espere que Trump e seus porta-vozes, como Kevin Hassett, reforcem a narrativa dovish de Warsh nos próximos dias. A campanha de comunicação acabou de começar. 📈👀