Evento central: Ken Chan, cofundador da Aevo, publicou uma crítica contundente à indústria de criptomoedas, afirmando que se transformou em um 'super cassino' e que desperdiçou oito anos de sua vida, gerando intensos debates na comunidade.
Principais pontos de crítica:
- O mecanismo de incentivo da indústria está distorcido, com especulação excessiva e um grande fluxo de capital em blockchains e projetos supervalorizados, sem usuários e receitas reais.
- Muitas aplicações (como moedas Meme e contratos perpétuos) são essencialmente ferramentas de jogo, com os profissionais buscando arbitragem de curto prazo em vez de iteração tecnológica.
- A indústria inculcou na nova geração a 'nihilismo financeiro', e sob pressões como alta inflação, as criptomoedas se tornaram um canal de especulação para a geração Z.
Dados que corroboram a dificuldade da indústria: a escala de usuários ativos diários na blockchain é limitada, com uma grande diferença em relação às plataformas de rede predominantes; a base de usuários que sustenta a grande narrativa é frágil.
Vozes de oposição e reflexão:
- Críticos acreditam que isso é a atitude negativa dos "que chegaram lá", ignorando o canal financeiro que as criptomoedas oferecem para as pessoas comuns no mundo (como stablecoins que combatem a inflação).
- Apontam que a especulação (cassinos) sempre foi uma parte integrante do campo das criptomoedas, mas isso não pode desconsiderar os avanços subjacentes: o Bitcoin se tornou um ativo institucional, a tecnologia Ethereum se estabeleceu como padrão e os protocolos DeFi geraram valor real.
- As mudanças na indústria precisam de tempo; o momento atual é um período necessário de dor para eliminar projetos de baixa qualidade e expelir bolhas; a verdadeira construção ainda continua.
Conclusão: Este debate reflete a ansiedade coletiva da indústria sob a exaustão de liquidez. Apesar da existência de bolhas especulativas, as criptomoedas já mostraram valor real na construção de um novo sistema financeiro e na oferta de serviços financeiros inclusivos; a indústria está passando por um processo cíclico de limpeza e reestruturação.
Transformado em um super cassino? O que aconteceu com o ecossistema de criptomoedas?
"Eu desperdicei 8 anos da minha vida na indústria de criptomoedas."
Aevo co-fundador Ken Chan publicou um texto criticando a indústria de criptomoedas, que se transformou em um "super cassino". Este "texto de desespero" rapidamente inundou as comunidades tanto nacionais quanto internacionais. Por trás de milhões de visualizações, as discussões na comunidade fervilharam. Os apoiadores veem isso como um momento de despertar que rompe a bolha, enquanto os opositores acreditam que isso é uma ação de quem já possui privilégios.
Deixando de lado a liberação emocional, este debate reflete a ansiedade coletiva atual da indústria sob a exaustão de liquidez e um vácuo narrativo.
Neste longo texto, Ken Chan admitiu que os últimos oito anos foram uma jornada de idealismo a desilusão.
Como um libertário e programador profundamente influenciado pelas obras de Ayn Rand, ele foi um fiel crente do espírito do ciberpunk, vendo o Bitcoin como um "banco privado para os ricos". No entanto, após se dedicar integralmente a esta indústria por oito anos, ele admite com dor que, mesmo tendo ganhado dinheiro, ainda sente que esses oito anos de juventude foram totalmente desperdiçados.
As narrativas mais frequentemente mencionadas pelos profissionais são "substituir completamente o sistema financeiro existente com blockchain", mas isso é apenas um slogan de marketing; na verdade, eles estão apenas mantendo o maior cassino global, disponível o tempo todo e para várias pessoas online. Essa dissonância cognitiva surge da distorção completa dos mecanismos de incentivo da indústria. Na realidade, ninguém se importa com verdadeiras iterações tecnológicas. Os participantes do mercado estão apenas investindo cegamente em uma nova Layer1, tentando apostar no próximo Solana. Essa mentalidade especulativa sustentou a valorização excessiva de centenas de bilhões de dólares.
De fato, há muitos blockchains zumbis atualmente; mesmo novas blockchains de alto desempenho que arrecadaram dezenas de milhões ou até bilhões de dólares não conseguem escapar do resfriamento após a onda de airdrops e atividades de subsídio, com usuários reais escassos. É como construir inúmeras rodovias em um deserto, mas sem cidades ou fábricas ao longo do caminho, apenas um grupo de especuladores revendendo terrenos.
Os dados também corroboram uma dificuldade; segundo dados da DeFi Llama nas últimas 24 horas, apenas 15 blockchains tiveram volumes de negociação DEX superiores a dez milhões, e apenas 4 atenderam a endereços ativos diários na casa das centenas de milhares.
Sobre esta "cidade fantasma" de infraestrutura excessiva, Ken afirmou que, independentemente de ser DEX à vista, contratos perpétuos, mercados de previsão ou plataformas de moedas meme, essencialmente todos são ferramentas de jogo. Por exemplo, a cultura MEME anteriormente foi substituída pela "linha de produção de emissão de moedas" industrializada, tornando-se um cassino em cadeia de PVP extremo; e a interação frequente de muitos aplicativos não é motivada por necessidades reais, mas sim para acumular pontos em troca de airdrops. Como Ken disse, embora os VCs possam escrever textos de 5000 palavras descrevendo grandes visões, a realidade é que esses jogos estão constantemente consumindo o capital existente de varejistas e instituições.
O que mais incomoda Ken Chan é a subversão do senso comum de negócios nesta indústria. Aqui, ganhar dinheiro através da emissão de moedas, market making e colheita é muito mais fácil do que aprimorar produtos. O mercado está repleto de tokens com "alto FDV e baixa circulação", projetos sem receita real que possuem avaliações de bilhões de dólares; os chamados tokens de governança são apenas ferramentas de liquidez para que os investidores saiam. Esse ambiente onde "moeda ruim expulsa moeda boa" não apenas faz com que os profissionais percam a capacidade de identificar negócios sustentáveis, mas também incute na geração mais jovem o altamente tóxico "niilismo financeiro".
No momento em que os ativos tradicionais são inatingíveis, a geração Z tem sua própria "rebelião financeira". Segundo um artigo recente do (Financial Times), o contínuo agravamento da acessibilidade à habitação nos EUA está mudando profundamente os comportamentos de finanças e consumo da geração Z, até mesmo impulsionando alguns jovens a se voltarem para a especulação em criptomoedas, gerando uma sensação de niilismo econômico. Além das criptomoedas, ações de influenciadores, brinquedos de moda, ETFs alavancados, mercados de previsão, etc. estão todos se tornando as tendências financeiras dos jovens.
A acusação de Ken Chan ressoou bastante, por exemplo, o fundador da Tangent, Jason Choi, lamentou que já temos inúmeras blockchains de baixo custo/rápidas, um sistema regulatório frouxo, um enorme financiamento excessivo desde 2017, e milhares de desenvolvedores entregando contratos inteligentes ao longo de uma década, no entanto, uma empresa de IA está prestes a realizar um IPO com um preço superior ao valor total de criptomoedas excluindo Bitcoin e stablecoins.
Santiago Roel Santos, fundador da Inversion Capital, apontou que para toda a indústria, isso é um lembrete de realidade bastante esclarecedor. Hoje, o número de usuários ativos mensais (MAU) da indústria de criptomoedas é de cerca de 40 milhões, enquanto o Facebook tinha 845 milhões de MAU no momento de sua oferta pública inicial, com um valor de mercado de cerca de 100 bilhões de dólares; a OpenAI atualmente tem cerca de 800 milhões de MAU, com uma avaliação recente de 500 bilhões de dólares. Para que desejemos uma classe de ativos de 10 trilhões de dólares, precisamos, no mínimo, de um bilhão de usuários.
O KOL de criptomoedas YQ citou um texto antigo, afirmando que muitos OGs de criptomoedas decidiram se retirar após questionar suas crenças iniciais. No ciclo atual, projetos com características de alta especulação, como meme, contratos perpétuos e mercados de previsão, ainda resistem, enquanto o valor de muitos projetos de infraestrutura e sociais se torna cada vez mais difícil de se comprovar. Para equipes iniciais, VCs, traders e usuários, esta é, sem dúvida, a fase mais difícil, e o mercado está repleto de "manipulações de alta" usando alavancagem em pequenos mercados ou moedas antigas. Em tal ambiente, é necessário reconhecer os fatos e aceitar a realidade. Seja um VC ou um empreendedor, a única maneira de sobreviver é ajustar constantemente a direção e entregar produtos de forma contínua.
Através do ciclo emocional das criptomoedas, "as florestas precisam ser limpas de árvores mortas".
Para muitos profissionais, a atitude negativa de Ken Chan é essencialmente uma mentalidade típica de "subir na vida e puxar a escada".
Como beneficiário, ele ganhou dinheiro no mercado de criptomoedas, mas virou-se para criticar essa escada para a riqueza como sendo suja. Ao mesmo tempo, seu desdém pelo niilismo financeiro ignora que, para milhões de pessoas comuns ao redor do mundo, este mercado cheio de bolhas ainda é um dos poucos canais que permitem a mobilidade social. Além disso, o preço da AEVO caiu mais de 98% em relação ao pico histórico.
Quanto à situação atual de desenvolvimento da indústria de criptomoedas, Ken acredita que a indústria está apenas em um ciclo de inatividade, mas, na visão de muitos construtores, isso é apenas uma fase necessária de dor no desenvolvimento técnico. Não podemos desconsiderar toda a nova cidade financeira que está se erguendo apenas porque vemos pessoas perdendo dinheiro no cassino.
Se olharmos para países com alta inflação como Argentina, Turquia e Nigéria, veremos que stablecoins como USDT e USDC se tornaram, de fato, "moeda forte". As pessoas locais dependem delas para proteger suas economias frágeis da inflação desenfreada; este sistema financeiro já está servindo efetivamente dezenas de milhões de pessoas.
Ao mesmo tempo, o Bitcoin já não é mais um brinquedo de geeks; ele está se tornando parte dos fundos soberanos, das reservas de governos (como El Salvador e Butão) e dos balanços de fundos de hedge de ponta; os componentes tecnológicos do Ethereum se estabeleceram como padrão global para blockchains públicas e ganharam reconhecimento do capital de Wall Street.
Além disso, com ações, títulos, imóveis e outros ativos acelerando a migração para a blockchain, a eficiência financeira está fazendo saltos substanciais. E no campo técnico, inúmeros desenvolvedores estão fazendo avanços em áreas de ponta como provas de conhecimento zero (ZK), redes resistentes à censura e resistência quântica. Todos esses são fluxos reais que estão por trás do barulho do mercado de criptomoedas.
Sobre a teoria do "cassino", o parceiro da Dragonfly, Haseeb, apontou que o campo das criptomoedas sempre teve cassinos. O primeiro aplicativo de sucesso do Bitcoin foi o Satoshi Dice (2012). O primeiro contrato inteligente de sucesso no Ethereum foi o King of the Ether Throne (2015), que era essencialmente um esquema Ponzi. Assim que se tem uma moeda programável, o que as pessoas sempre fazem primeiro é apostar e jogar; isso é natural.
No mundo das criptomoedas, sempre houve cassinos em alta, ICOs, DeFi, NFTs e agora moedas MEME; a forma muda, mas a essência permanece a mesma. Embora os cassinos sejam brilhantes e ganhem destaque nas redes sociais, se você se concentrar apenas no glamour do cassino, perderá histórias mais importantes. Ele destacou ainda que as criptomoedas estão se tornando um veículo financeiro mais robusto, remodelando a essência do dinheiro e mudando silenciosamente a relação de poder entre indivíduos e governos.
O Bitcoin já começou a desafiar a soberania nacional, e os governos estão incluindo-o em seus balanços; as stablecoins estão influenciando a política monetária, enquanto os bancos centrais se apressam para responder; e protocolos financeiros não autorizados, como Uniswap e AAVE, já superaram o tamanho e o valor de muitas empresas de tecnologia financeira unicórnio. O mundo está passando por uma profunda transformação em torno das criptomoedas.
"Essa transformação está ocorrendo mais lentamente do que muitos esperavam, mas a difusão da tecnologia sempre foi assim." Haseeb afirmou que, três anos após o lançamento do ChatGPT, a IA generativa ainda não se reflete no PIB ou nos dados de emprego; a Revolução Industrial também levou 50 anos para impactar verdadeiramente a produtividade; a popularização da internet levou mais de vinte anos. Esperar substituir um sistema financeiro com a regulamentação mais rigorosa do mundo em apenas cinco anos é irrealista. Se você está desapontado por não ter ficado rico ao participar de um projeto MEME, respire fundo, a indústria não deve riqueza a ninguém. De fato, a opinião pessimista na linha do tempo e a "rendição espiritual" podem não ser coisas ruins.
O parceiro da Pantera Capital, Mason Nystrom, também acredita que a visão pessimista sobre as criptomoedas e seu valor social é errada. Embora existam comportamentos especulativos e abusos no campo das criptomoedas, os cassinos realmente existem e são enormes, muitas pessoas perdem dinheiro nas mesas de jogo, mas também contêm um grande valor social positivo que foi ignorado.
Ele explicou que o Bitcoin se tornou um ativo global não soberano que qualquer um com acesso à internet pode possuir. Ele fornece ao público global um mecanismo de veto/saída, transferindo o controle econômico do estado para o indivíduo. As stablecoins oferecem serviços financeiros mais eficientes e seguros para pessoas ao redor do mundo, com transferências mais rápidas, retornos maiores e custos mais baixos. Os bancos não oferecem rendimentos aos depositantes, as transferências internacionais são caras e as taxas de transação do comércio eletrônico são de 2,9%, tudo isso está sendo reconfigurado pelas stablecoins, que trazem valor social real.
Plataformas de empréstimo como Aave e Morpho permitem que pessoas de todo o mundo obtenham empréstimos com supercolateralização. O mercado de empréstimos de baixo colateral liberará ainda mais grandes benefícios sociais, reduzindo o custo do capital e criando enormes efeitos externos positivos. Além disso, a blockchain permitirá que usuários globais tenham acesso a produtos financeiros anteriormente restritos, como ações, títulos, seguros e crédito. O financiamento sem autorização permitirá que qualquer boa ideia receba apoio com base em seu próprio valor. Um mercado mais transparente, eficiente e de baixo custo é, em si, uma elevação para a sociedade.
Mason Nystrom também afirmou que as criptomoedas estão construindo um novo sistema financeiro; algumas pessoas construirão cassinos, outras construirão redes de pagamento, algumas construirão ferramentas de especulação, enquanto outras construirão infraestrutura de crédito inclusiva. O novo sistema financeiro não será perfeito, mas superará em muito a situação atual. Se você só vê o lado do cassino das criptomoedas, talvez seja hora de dar um passo atrás e considerar todos os benefícios que as criptomoedas já trouxeram e continuarão a trazer para a sociedade.
Atualmente, a indústria de criptomoedas está passando por um vale de emoções; a pequena redação de Ken, mais do que uma reflexão, parece uma liberação emocional após falhas empreendedoras. E projetos em dificuldades, como a Aevo, não são poucos, isso é exatamente o que a indústria está passando por uma seleção natural. Nos últimos anos, acumulou-se uma quantidade excessiva de projetos sem valor real e incapazes de entregar produtos, que essencialmente representam uma superabundância de oferta. A dor atual é expelir as bolhas acumuladas anteriormente.
As florestas precisam ser limpas periodicamente de árvores mortas, caso contrário, a decomposição se espalhará, assim como na indústria de criptomoedas.
Deixe aqueles que se sentem exaustos, perdidos ou que vieram apenas para especular saírem naturalmente; o ar também ficará mais claro. Ou mudamos nossa mentalidade e olhamos para o futuro, ou damos espaço para aqueles que ainda estão construindo. Esta jornada apenas começou e está longe de terminar.
Este artigo foi colaborado e reproduzido de: (PANews)
Mais relatórios
Semelhanças e diferenças na regulamentação global: uma interpretação de dez mil palavras sobre as quatro linhas de base e três grandes divergências do mundo das criptomoedas.
Índia, Tailândia e Filipinas lideram, o mercado de criptomoedas na Ásia-Pacífico está rapidamente emergindo! O centro financeiro global será reconfigurado?
a16z lançou o mais recente (relatório sobre o estado das criptomoedas): a capitalização de mercado ultrapassa a marca de 4 trilhões de dólares, gigantes financeiros e startups estão se tornando a norma.