A influência da IA em 2026 ainda será forte
As palavras-chave que dominarão este ano incluem "onda de IA", "mercados de ações globais em forte alta", "redução de juros pelo Federal Reserve" e "incertezas comerciais". Com a aproximação do final de 2025, os bancos de investimento de Wall Street já começaram a divulgar suas perspectivas para a economia e os mercados globais do próximo ano.
Após o desempenho impressionante dos mercados nos Estados Unidos e globalmente em 2025, os investidores estão ansiosos para saber quanto ainda resta de força para esta onda de alta.
O departamento de pesquisa global do Bank of America recentemente previu em um relatório que a economia global avançará para 2026 com um impulso que supera as expectativas dos investidores. O banco também prevê que o crescimento econômico dos Estados Unidos e da China será mais robusto, e os investimentos impulsionados por inteligência artificial (IA) continuarão, com mudanças nos líderes de mercado.
‘Embora a ansiedade do mercado não tenha desaparecido, nossa equipe ainda é otimista sobre a economia e a inteligência artificial’, afirmou a chefe de pesquisa global do Bank of America, Candace Browning.
Ela observou que as preocupações sobre a bolha da IA prestes a estourar são 'exageradas' e prevê que o crescimento do PIB dos EUA e da China em 2026 será superior ao consenso do mercado.
As dez principais previsões do Bank of America para 2026.
1. O crescimento do PIB dos EUA será superior ao consenso do mercado.
As perspectivas do Bank of America para o crescimento econômico dos EUA em 2026 são mais otimistas do que a média do mercado.
O economista sênior do Bank of America, Aditya Bhave, prevê que o crescimento anualizado do PIB dos EUA atingirá 2,4% no próximo ano. Os fatores impulsionadores incluem o suporte fiscal da Lei da Grande América, a recuperação dos incentivos da Lei de Redução de Impostos e Emprego, políticas comerciais mais amigáveis, recuperação dos investimentos empresariais e os efeitos retardados da queda das taxas de juros pelo Fed.
Na visão do Bank of America, os fundamentos macroeconômicos atuais não são tão fracos quanto muitos investidores acreditam.
2. O entusiasmo em torno da IA continuará, a teoria da bolha não se sustenta.
O Bank of America acredita que o ciclo de investimento em IA continuará a se expandir, em vez de colapsar. Os gastos de capital relacionados à IA, como centros de dados, chips e automação, já estão impulsionando o crescimento do PIB, e essa força (8.930, -0.19, -2.08%) permanecerá forte em 2026.
Os estrategistas apontam que os gastos de capital em torno de centros de dados, capacidade de semicondutores e tecnologias de automação continuarão robustos, não apenas aumentando a produtividade, mas também sustentando os níveis de lucro das empresas.
Até o momento, o ETF de semicondutores da iShares teve uma alta de mais de 40% no ano; desde que a OpenAI lançou o ChatGPT em novembro de 2022, esse ETF já subiu 450%.
3. O ambiente macroeconômico está melhorando, e os mercados emergentes se beneficiarão.
Devido à fraqueza do dólar, à queda das taxas de juros nos EUA e à recuo dos preços do petróleo, espera-se que o desempenho dos mercados emergentes melhore.
O estrategista de mercados emergentes do Bank of America, David Hauner, apontou que uma série de fatores positivos aliviará a pressão de financiamento nos mercados emergentes, impulsionando mais capital para as economias em desenvolvimento em 2026.
Até agora, o ETF de mercados emergentes da iShares MSCI subiu 30%, superando o popular ETF do Vanguard S&P 500.
4. As perspectivas de crescimento da economia chinesa melhoraram.
O Bank of America elevou suas previsões de crescimento para a economia chinesa. A economista-chefe do banco, Helen Qiao, também afirmou que, com os sinais positivos das recentes negociações comerciais e as medidas de estímulo começando a fazer efeito, suas previsões têm espaço para alta.
5. O lucro do S&P 500 é forte, mas a alta dos preços das ações é limitada.
A analista de ações do Bank of America, Savita Subramanian, prevê um crescimento de 14% no lucro por ação (EPS) das empresas do S&P 500 em 2026, mas acredita que o espaço para alta do índice é limitado a 4% a 5%, estabelecendo um alvo em 7100 pontos.
Ela acredita que o mercado está passando de um ciclo impulsionado pelo consumo para um novo ciclo dominado por gastos de capital, especialmente em tecnologia e infraestrutura.
6. A queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro pode superar as expectativas.
Os investidores podem ter superestimado o tempo em que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecerão elevados. Embora a maioria preveja que a taxa de juros dos títulos de 10 anos estará entre 4% e 4,5% até o final de 2026, o estrategista de taxas do Bank of America, Mark Cabana, prevê que a taxa estará entre 4% e 4,25%.
Ele prevê que o Fed implementará cortes nas taxas em dezembro de 2025 e em junho e julho de 2026, o que exercerá pressão contínua para a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.
7. Os preços das casas nos EUA devem se manter estáveis, mas com riscos de alta.
A equipe de produtos securitizados do Bank of America, liderada por Chris Flanagan, prevê que os preços nacionais das casas nos EUA permanecerão basicamente estáveis em 2026, mas o volume de vendas de casas poderá aumentar. As diferenças regionais nos preços das casas podem se expandir, dependendo das condições de oferta local e da capacidade de compra dos residentes.
Com a queda das taxas de juros pelo Fed, as taxas de empréstimos hipotecários estão caindo, o que parece favorecer ligeiramente a alta dos preços das casas nos EUA.
8. À medida que os impactos da IA se tornam mais claros, a volatilidade do mercado aumentará.
O Bank of America prevê que, à medida que os investidores tenham uma visão mais clara de como a IA está moldando os fundamentos econômicos, a volatilidade do mercado aumentará em 2026.
O mercado está reavaliando o potencial da IA para o PIB, as tendências de inflação e o ciclo de despesas de capital das empresas, o que pode provocar uma volatilidade acentuada nos preços de ativos variados.
O Bank of America também destacou que a política fiscal dos EUA e a recuperação em forma de K serão fatores adicionais que causarão agitações no mercado.
9. Os retornos do crédito privado devem diminuir.
Após um desempenho forte em 2025, os retornos no espaço de crédito privado podem diminuir. A estrategista do Bank of America, Neha Khoda, acredita que o retorno total do crédito privado cairá de cerca de 9% este ano para cerca de 5,4% em 2026.
Essa mudança pode levar os investidores a focar em títulos de alta rentabilidade ou outros ativos de rendimento que oferecem maior valor relativo.
10. O cobre deve ter mais um ano forte pela frente.
Embora já tenha subido 35% até agora este ano, os preços do cobre devem subir ainda mais em 2026. Apesar da atividade fraca nos setores de construção e manufatura este ano, a contínua tensão na oferta sustentou os preços do cobre.
O estrategista de metais do Bank of America, Michael Widmer, prevê que a escassez de oferta de cobre continuará, somada a políticas de estímulo e à recuperação da demanda global, o que dará suporte adicional aos preços do cobre.
Este artigo é uma colaboração e republicação de: (深潮 TechFlow)
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