Principais conclusões:
Uma das principais diferenças entre futuros perpétuos e trimestrais é a data de vencimento.
Os futuros trimestrais não têm taxas de financiamento.
Esses dois tipos de contratos são projetados para atender a necessidades diferentes.
Um dos principais benefícios da negociação de futuros é a capacidade de obter acesso a um volume maior da criptomoeda subjacente por uma fração do custo de mercado. Isso significa que você pode obter lucros enormes, mesmo com pequenos movimentos de preços.
Existem muitos instrumentos financeiros diferentes para negociar. A Binance Futures oferece dois principais produtos de negociação de derivativos: futuros perpétuos e trimestrais.
Uma pergunta que frequentemente recebemos dos usuários é: quais são as diferenças entre esses dois produtos e quais são as principais características que os diferenciam? Neste artigo, tentaremos responder a estas perguntas para ajudar os traders a descobrir novas formas de diversificar.
Futuros Perpétuos vs Futuros Trimestrais: Qual é a diferença?
Primeiro, vamos comparar os contratos futuros perpétuos e trimestrais.
Mais informações podem ser encontradas em nossas perguntas frequentes e guias relacionados.
1. Data de validade
Um contrato futuro clássico permite comprar ou vender um ativo subjacente a um preço predeterminado antes de uma data específica. Ou seja, os contratos futuros têm prazo de validade limitado e sua data de liquidação depende do calendário de vencimento. Por exemplo, o BTC 0925 é um contrato futuro trimestral que expira 3 meses a partir da data de emissão.
Os futuros perpétuos, como o nome sugere, por outro lado, não têm prazo de validade. Portanto, os usuários não precisam acompanhar os meses de execução, como é o caso dos futuros trimestrais. Por exemplo, um trader pode manter uma posição curta indefinidamente até que seja liquidada.
É importante que cada trader entenda o que está acontecendo no mercado durante o período de vencimento e como isso afeta a estratégia de saída. Antes de começar, existem dois termos com os quais você deve estar familiarizado: data de expiração e rollover.
A data de vencimento é o último dia em que um trader pode negociar o contrato. Por exemplo, o contrato trimestral BTCUSD 0925 expira em 25 de setembro de 2021, e o contrato BTCUSD 1225 expira em 25 de dezembro de 2021. Antes da data de vencimento, o trader tem várias opções:
Feche a posição antes do vencimento.
Passar para o próximo contrato após o vencimento do contrato atual mais próximo - ou seja, realizar um rollover.
Permitir que o contrato expire e depois liquidar.
2. Rolagem
Como os contratos perpétuos não têm data de vencimento, os usuários não precisam transferir suas posições para o próximo contrato.
“Rollover” é a transferência de um contrato com mês de vencimento mais próximo para um contrato com mês de vencimento seguinte. A transferência para outro mês evita os custos e obrigações associados à liquidação do contrato. Para rolar um contrato futuro, basta vender sua posição aberta no contrato mais próximo e, ao mesmo tempo, comprar outro contrato com o próximo mês de vencimento. Por exemplo, se você estiver comprado no futuro BTCUSD de setembro em 10 unidades, você venderia 10 contratos de setembro e compraria 10 contratos de dezembro.
Os traders determinam o momento da rolagem comparando o volume e a liquidez do contrato que expira e o contrato do mês seguinte. Normalmente, o volume do contrato expirado diminui à medida que a data de vencimento se aproxima.
A rolagem pode ser feita a qualquer momento antes da data de vencimento, porém recomendamos a rolagem de suas posições alguns dias antes da data de vencimento. A baixa liquidez na data de vencimento pode fazer com que o spread de compra e venda aumente e cause derrapagem.
3. Taxas de financiamento
Ao contrário dos contratos futuros perpétuos, os futuros trimestrais não têm taxa de financiamento. Isto é benéfico para traders e hedgers de longo prazo, pois as taxas de financiamento podem mudar com o tempo. Em condições de mercado particularmente voláteis, as taxas de financiamento podem revelar-se demasiado dispendiosas para manter uma posição a longo prazo.
Além disso, no cálculo das taxas de financiamento, é levado em consideração o valor da alavancagem utilizada, o que pode ter um grande impacto no índice PnL.
Conforme mostrado no gráfico acima, as taxas de financiamento dos contratos perpétuos do BTC podem aumentar à medida que o preço do Bitcoin sobe, indicando um desequilíbrio em relação aos compradores no mercado. Este efeito tornará a manutenção de posições longas mais dispendiosa ao longo do tempo.
O gráfico mostra que a taxa de financiamento dobrou em poucas horas, de 0,05% para 0,1%, em meio à crescente demanda por futuros de BTC. Nesse caso, a taxa de financiamento para uma posição de US$ 100.000 seria de US$ 100.
4. BTC e USDT com margem
Os contratos trimestrais da Binance Futures são denominados e liquidados em BTC. Em outras palavras, você pode aumentar sua margem inicial em BTC sem precisar converter seus tokens em stablecoins como o Tether (USDT).
Para proteger seu BTC, você precisa assumir uma posição curta com o contrato futuro trimestral BTCUSD 0925. Se o preço do BTC cair, o lucro da posição futura poderá compensar as perdas em seu portfólio. Como a liquidação é feita em Bitcoin, os lucros podem aumentar sua pilha de BTC no longo prazo. Esta é uma ótima maneira de aumentar seu fornecimento de BTC no longo prazo.
5. Estratégia de negociação
A negociação trimestral de futuros oferece muitas oportunidades aos traders, permitindo-lhes construir estratégias para gerar rentabilidade, independentemente das condições do mercado. Estas estratégias são comuns nos mercados futuros tradicionais e aplicam-se às criptomoedas.
Aqui estão algumas estratégias neutras que você pode considerar:
Uma negociação básica normalmente consiste em uma posição longa no ativo criptográfico subjacente e uma posição curta em seu derivado (na maioria dos casos, isso se aplica a contratos futuros). A base é a diferença entre o preço futuro e o preço à vista do ativo subjacente. Pode ser positivo ou negativo, mas normalmente os contratos futuros são negociados com prêmio em relação ao mercado à vista. Normalmente, quanto maior o prazo do contrato, maior será a base.
A negociação de spread é a compra e venda simultânea de dois contratos futuros relacionados. Por exemplo, se você comprou o contrato BTCUSD de setembro e vendeu o contrato BTCUSD de dezembro, isso seria considerado uma negociação com spread. Ao negociar um spread, o benefício surge da diferença nos preços de dois contratos. Quando você está em uma posição de spread, deseja que o lado longo do spread aumente de valor em relação ao lado curto e vice-versa.
Conclusão
Os futuros perpétuos e trimestrais são projetados para atender às necessidades específicas dos usuários. No geral, o mercado de futuros proporciona uma flexibilidade de negociação sem precedentes, permitindo aos traders assumir posições longas e curtas utilizando alavancagem. Além disso, este tipo de negociação permite aos traders criar estratégias de mercado neutras com retornos que não dependem da direção geral dos mercados.
Os futuros são especialmente úteis para a diversificação de carteiras. Se você estiver interessado em negociação de futuros, é importante compreender os prós e os contras dos contratos futuros perpétuos e trimestrais. Para tirar o máximo proveito da negociação de futuros, você pode começar encontrando a bolsa certa e diversificando seu portfólio. Para obter mais informações sobre negociação de futuros na Binance, confira os seguintes artigos:
(Blog) Futuros de criptomoedas: o que você precisa saber ao começar a negociar.
(Blog) Riscos de futuros de criptomoeda e gerenciamento de dinheiro: 5 maneiras de gerenciar melhor os riscos ao negociar.
(Suporte) Visão geral dos produtos e recursos da Binance Futures.
...e muitas outras perguntas frequentes sobre a Binance Futures.
Artigo editado em 27 de junho de 2022