Contagem regressiva para a aprovação da lei especial, a operação legal pode ser iniciada dentro de seis meses após a conclusão dos trabalhos legislativos.
Com a competição global em finanças digitais se intensificando, Taiwan também está vivendo um momento crucial no processo de regulamentação e desenvolvimento de criptomoedas. O presidente da Comissão de Supervisão Financeira (FSC), Peng Jinhong, revelou claramente em 3 de dezembro durante uma reunião do Comitê de Finanças do Legislativo que a aguardada "Stablecoin de Taiwan" pode ser lançada no segundo semestre de 2026. Isso não apenas simboliza a entrada da regulamentação de ativos virtuais de Taiwan em uma nova era legal, mas também prevê a formação da "equipe nacional de stablecoins" liderada por instituições financeiras.
O processo de legalização do mercado de ativos virtuais em Taiwan sempre foi um foco de grande atenção entre o governo, a indústria e o meio acadêmico. Durante uma sessão de perguntas na Comissão de Finanças do Legislativo, o presidente da Comissão de Supervisão Financeira, Peng Jinlong, forneceu um cronograma claro sobre o progresso da legislação do 'Serviço de Ativos Virtuais'.
No entanto, a aprovação da terceira leitura da proposta de lei é apenas o primeiro passo. Peng Jinlong explicou ainda que, após a aprovação da lei-mãe, a Comissão de Supervisão Financeira ainda precisará, com base na autorização da lei especial, estabelecer 8 itens de legislação secundária, incluindo as 'Diretrizes para a Gestão da Emissão de Moedas Estáveis'. O período de amortecimento para a elaboração dessa legislação deve levar cerca de 6 meses. Em outras palavras, se o processo legislativo ocorrer sem obstáculos, as legislações secundárias relacionadas poderão ser concluídas no primeiro semestre de 2026, o que significa que as primeiras moedas estáveis regulamentadas em Taiwan poderão ser oficialmente lançadas no mercado no segundo semestre de 2026.
Este projeto de lei, visto como a 'constituição' da indústria de criptografia em Taiwan, se baseou fortemente na (Lei de Regulação do Mercado de Criptoativos) da União Europeia (MiCA) e nas estruturas regulatórias dos EUA, Japão, Singapura e Hong Kong. O projeto define claramente o status legal das moedas estáveis, considerando-as 'ativos virtuais ancorados em moeda fiduciária', e exige que os emissores estabeleçam e mantenham ativos de reserva adequados.
Para garantir a estabilidade financeira, os operadores que desejam emitir moedas estáveis em Taiwan no futuro devem primeiro solicitar permissão às autoridades competentes. E se as moedas estáveis forem emitidas no exterior (como as moedas estáveis em dólares), elas também devem obter a aprovação das autoridades competentes antes de realizar transações em Taiwan. Esta série de regulamentos visa construir um mercado de ativos virtuais seguro, transparente e com competitividade internacional em Taiwan.
As instituições financeiras priorizam o teste, mas a escolha entre ancorar a moeda em dólares ou novos dólares ainda enfrenta dilemas.
Em termos do emissor das moedas estáveis, Taiwan adotou a estratégia de 'primeiro estabilizar, depois abrir'. Embora o projeto de lei dos 'Serviços de Ativos Virtuais' tenha se baseado nas normas da MiCA da União Europeia, não há uma restrição explícita na legislação que impeça entidades não financeiras de emitir moedas estáveis. No entanto, devido a considerações de gestão de riscos, a Comissão de Supervisão Financeira e o Banco Central já alcançaram um alto grau de consenso: na fase inicial do mecanismo regulatório, será prioridade permitir que bancos e outras instituições financeiras emitam moedas estáveis.
Peng Jinlong enfatizou que, embora a legislação não exclua entidades não financeiras, considerando os riscos sistêmicos que as moedas estáveis podem trazer para o sistema financeiro, é mais seguro que instituições financeiras altamente reguladas sejam as primeiras a testar. Atualmente, alguns bancos manifestaram grande interesse em emitir moedas estáveis, o que significa que as primeiras moedas estáveis de Taiwan provavelmente serão lideradas pelo sistema bancário, formando a chamada 'equipe nacional das moedas estáveis'.
No entanto, o maior desafio que esta equipe nacional enfrenta é saber a que moeda as moedas estáveis devem estar ancoradas. Atualmente, as autoridades regulatórias ainda não decidiram se devem emitir uma 'moeda estável em dólares' ou uma 'moeda estável em novos dólares taiwaneses'.
Se optar por ancorar em dólares, a vantagem é que pode contornar o problema mais espinhoso do sistema financeiro de Taiwan: as restrições à circulação externa do novo dólar taiwanês. Há muito tempo, o Banco Central controla rigorosamente a circulação e as transações do novo dólar taiwanês no exterior para manter a estabilidade da taxa de câmbio e se esforça para evitar o surgimento de mecanismos de precificação externa não oficiais.
Por outro lado, se optar por emitir uma moeda estável em novos dólares, embora isso atenda às necessidades de pagamentos nacionais, transferências e desenvolvimento de tecnologia financeira, e até ajude a defender a soberania digital, sua natureza possui características de liquidação rápida transfronteiriça, o que desafiará diretamente a linha de defesa do controle cambial do Banco Central, que existe há décadas.
Mas como equilibrar a promoção da inovação financeira e a manutenção da independência da política monetária será o desafio central que a Comissão de Supervisão Financeira e o Banco Central terão que resolver nos próximos 6 meses.
Inspirando-se nas tendências regulatórias internacionais, a inclusão do bitcoin nas reservas nacionais se torna um novo tema.
Além do planejamento da emissão de moedas estáveis, a perspectiva regulatória de Taiwan também está atenta às tendências globais. Desde o recente projeto de lei (GENIUS) nos Estados Unidos até a implementação da MiCA na União Europeia, os países estão acelerando a construção de cercas regulatórias para criptomoedas.
A direção da reforma legislativa em Taiwan exige claramente que os emissores de moedas estáveis realizem auditorias regulares, mantenham reservas adequadas e relatem informações detalhadas sobre a emissão às autoridades competentes. Isso está alinhado com a lógica regulatória predominante internacionalmente, visando evitar a repetição de eventos como o colapso do TerraUSD.
Vale ressaltar que, com Donald Trump lançando a proposta de 'reserva nacional de bitcoin' durante a campanha presidencial nos Estados Unidos, essa onda também chegou ao Legislativo de Taiwan. Durante as discussões sobre o projeto de lei das moedas estáveis, o legislador do Kuomintang, Ge Rujun, também fez um apelo público para que o governo considerasse a possibilidade de incluir o bitcoin nas reservas nacionais. Ele apontou que, à medida que o valor de mercado do bitcoin continua a subir e um número crescente de países e instituições o vêem como um ativo de hedge contra a incerteza econômica, Taiwan não deve se isolar dessa onda internacional.
Ge Rujun pede ainda mais ao governo que faça uma verificação rápida e trate dos ativos de bitcoin apreendidos por órgãos judiciais em casos criminais. O Primeiro-Ministro Su Tseng-chang se comprometeu a fornecer informações atualizadas e resultados de pesquisa até o final do ano. Isso mostra que o governo de Taiwan, ao enfrentar questões de ativos virtuais, não está mais apenas focado em prevenir a fraude e na regulação, mas também começa a pensar, de forma passiva ou ativa, em como incluir esses novos ativos como parte dos recursos estratégicos nacionais.
De modo geral, com o cronograma de 2026 estabelecido, o contorno do mercado de ativos virtuais em Taiwan se torna gradualmente mais claro. Desde a revisão das regulamentações, a definição dos emissores, até a escolha da moeda e as discussões sobre reservas nacionais, Taiwan está em uma encruzilhada na transformação das finanças digitais. Nos próximos 18 meses, a aprovação da proposta de lei e a implementação das legislações secundárias determinarão diretamente se Taiwan poderá ocupar um lugar no mapa global do Web3.
Este artigo é autorizado a ser reproduzido de (Cripto Cidade)
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