8 anos de veterano de negociação desvendam: por que o aumento da taxa de juros pelo Japão fez os futuros do Nasdaq despencarem na madrugada?
Hoje à noite, os futuros do Nasdaq caíram abruptamente, e o principal gatilho foi, na verdade, a ação de aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão - como um trader que está há 8 anos no mercado, é fácil perceber que por trás disso está a lógica do retorno de capital em operações de arbitragem entre diferentes moedas.
No último ano, a jogada de arbitragem mais clássica no mercado foi "pegar empréstimos em ienes para comprar ativos em dólares": a taxa de juros do iene tem sido baixíssima por muito tempo, o custo do empréstimo é extremamente baixo, e ao trocar por dólares, investir em depósitos de um ano nos EUA ou em títulos de curto prazo com altas taxas de juros garante um spread de 4-5 pontos, basicamente sem risco de arbitragem, contanto que o iene não se valorize.
Isso é semelhante à lógica de muitas pessoas que trocam renminbis por dólares para fazer depósitos fixos: se o renminbi se desvalorizar no futuro, você poderá ganhar juros e também com a diferença de câmbio; mas uma vez que o renminbi se valorize em mais de 5%, os juros serão totalmente aniquilados, e a arbitragem se tornará um negócio deficitário. Portanto, assim que as expectativas mudam, o capital será trocado de volta do dólar para o renminbi, e o próprio processo de conversão contribuirá para aumentar ainda mais a taxa de câmbio do renminbi.
Voltando ao evento do aumento da taxa de juros do iene: uma vez que o Japão inicia o aumento da taxa, as expectativas de valorização do iene imediatamente aquecem, e as operações de arbitragem anteriores serão revertidas - o capital global precisará retirar-se de ativos em dólares e trocar de volta por ienes para quitar os empréstimos. Com isso, grandes quantias de capital fluem para fora de ativos em dólares, como ações e títulos dos EUA, e os futuros do Nasdaq naturalmente são pressionados a cair; ao mesmo tempo, o retorno do capital impulsiona a valorização do iene, e como o iene tem um peso significativo no índice do dólar, a fraqueza passiva do índice do dólar também se torna um resultado inevitável.
$BTC $ETH $SOL #加密市场观察
Hoje à noite, os futuros do Nasdaq caíram abruptamente, e o principal gatilho foi, na verdade, a ação de aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão - como um trader que está há 8 anos no mercado, é fácil perceber que por trás disso está a lógica do retorno de capital em operações de arbitragem entre diferentes moedas.
No último ano, a jogada de arbitragem mais clássica no mercado foi "pegar empréstimos em ienes para comprar ativos em dólares": a taxa de juros do iene tem sido baixíssima por muito tempo, o custo do empréstimo é extremamente baixo, e ao trocar por dólares, investir em depósitos de um ano nos EUA ou em títulos de curto prazo com altas taxas de juros garante um spread de 4-5 pontos, basicamente sem risco de arbitragem, contanto que o iene não se valorize.
Isso é semelhante à lógica de muitas pessoas que trocam renminbis por dólares para fazer depósitos fixos: se o renminbi se desvalorizar no futuro, você poderá ganhar juros e também com a diferença de câmbio; mas uma vez que o renminbi se valorize em mais de 5%, os juros serão totalmente aniquilados, e a arbitragem se tornará um negócio deficitário. Portanto, assim que as expectativas mudam, o capital será trocado de volta do dólar para o renminbi, e o próprio processo de conversão contribuirá para aumentar ainda mais a taxa de câmbio do renminbi.
Voltando ao evento do aumento da taxa de juros do iene: uma vez que o Japão inicia o aumento da taxa, as expectativas de valorização do iene imediatamente aquecem, e as operações de arbitragem anteriores serão revertidas - o capital global precisará retirar-se de ativos em dólares e trocar de volta por ienes para quitar os empréstimos. Com isso, grandes quantias de capital fluem para fora de ativos em dólares, como ações e títulos dos EUA, e os futuros do Nasdaq naturalmente são pressionados a cair; ao mesmo tempo, o retorno do capital impulsiona a valorização do iene, e como o iene tem um peso significativo no índice do dólar, a fraqueza passiva do índice do dólar também se torna um resultado inevitável.
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