1. Os dados de emprego estão 'bons a ponto de assustar', as expectativas de corte de juros se desfizeram: O número de empregos criados em maio dobrou, e o mercado de trabalho está excepcionalmente forte. Isso significa que a inflação será difícil de controlar, e o Fed não tem apenas a desculpa para cortar juros, mas pode até ser forçado a aumentar. As expectativas de altas taxas atingiram diretamente as ações de tecnologia de crescimento, que dependem de fluxos de caixa futuros.

2. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam: Assim que os dados saíram, o rendimento dos títulos de 10 anos subiu imediatamente para cerca de 4,53%, enquanto os de 30 anos ultrapassaram 5%. Com uma taxa livre de risco tão alta, as ações de tecnologia sobreavaliadas perderam seu apelo instantaneamente.

3. Os líderes de chips emitiram orientações conservadoras, desencadeando uma onda de vendas: A Broadcom viu uma receita de IA crescer 140%, mas, devido às orientações do próximo trimestre que não atenderam às expectativas de Wall Street e indicaram que os clientes estão introduzindo fornecedores concorrentes, as ações despencaram mais de 12% no after-hours. Isso mostra que agora as ações de chips de IA não são apenas 'boas', precisam ser 'perfeitas' para manter os preços das ações. Esse sentimento desmoronou diretamente o setor global de semicondutores (o KOSPI da Coreia do Sul caiu 5,5% em um único dia).

4. Fervor nas rodadas de financiamento de gigantes da tecnologia, ansiedade com a “queima” de dinheiro em IA se espalha: a Google anunciou a maior captação de capital próprio desde que abriu capital para expandir a capacidade computacional de IA. Isso faz o mercado ficar em alerta: o ritmo de gastos com infraestrutura de IA está muito acima do esperado; no curto prazo, a IA está drenando recursos de forma frenética, e o retorno sobre investimento (ROI) começa a ser questionado em Wall Street.

5. Chegada de um IPO épico e antecipação de “mudança de capital”: a SpaceX deve lançar, na próxima semana, um IPO de escala recorde, e no segundo semestre há mais duas super-empresas de IA na fila. Para receber esses gigantes, o capital institucional já começou a vender antecipadamente ações de tecnologia existentes para realocar posições — o “efeito sugador de sangue” é evidente.

6. Estreia do novo chefe do Fed, com máximas incertezas na política: na próxima semana, Warsh (Warsh) terá sua primeira reunião de decisão sobre juros após assumir o cargo. Diante de emprego forte e inflação alta, se ele não for suficientemente “hawkish”, o mercado de títulos poderá “agir por conta própria” para elevar as taxas; se ele for mais “hawkish”, o mercado de ações também vai apanhar.

7. Escândalo nos dados de varejo e preocupações no consumo: a Lululemon reduziu drasticamente sua previsão anual, e caiu mais de 10% após o pregão. Isso revela uma verdade cruel: a alta inflação e os preços elevados do petróleo estão corroendo de forma severa o poder de compra dos consumidores norte-americanos.

8. “Zona de vácuo” de avaliação em estado extremamente perigoso: a razão entre o valor de mercado e o PIB dos EUA atingiu recorde histórico, com vários indicadores se aproximando do período da bolha da internet em 2000. Com avaliações tão elevadas, a tolerância do mercado a qualquer notícia negativa é praticamente zero.