Hoje, o que está em alta é a regulamentação das atividades de especulação em criptomoedas pelos ministérios, todos estão discutindo se isso é uma má notícia, mas eu acredito que essa questão pode ser explicada de uma maneira mais ampla...
Não sei se você acredita, mas na verdade a China está construindo uma rede de liquidação monetária descentralizada com ouro, cujo princípio é semelhante ao do BTC...
Este gráfico mostra a evolução das reservas de ouro do banco central da China nos últimos 10 anos, basicamente é um só termo: “comprar!”, enquanto isso, os outros 6 países com as maiores reservas de ouro do mundo: Estados Unidos, Alemanha, Itália, França, Rússia e Japão, não mostraram nenhum sinal desse tipo...
O Japão teve um leve aumento em suas reservas de ouro, enquanto os outros 5 países estão diminuindo suas reservas ano após ano...
Por que a China odia tanto criptomoedas, mas ao mesmo tempo é tão obcecada por ouro?
Isso leva à polêmica de hoje: a China está tentando reatar a ligação do ouro com o RMB e, assim, estabelecer uma rede descentralizada de liquidação de ouro físico transnacional, preparando-se para substituir o dólar como moeda de reserva internacional...
A ideia principal dessa polêmica vem do podcast TFTC, aqui vou resumir rapidamente...
A situação é a seguinte: como mostrado na imagem acima, ao longo das últimas décadas, o banco central da China tem sido o maior comprador de ouro físico do mundo; o que eles têm feito é muito simples, vender títulos do Tesouro americano e comprar ouro...
Enquanto isso, a Shanghai Gold Exchange também se tornou gradualmente o maior mercado de negociação de ouro físico do mundo; não só isso, a China está construindo uma rede de tesourarias chamada "Corredor do Ouro", cuja distribuição é bastante interessante, principalmente baseada nos "países BRICS"...
Essa rede permite que todos os países que possuem RMB troquem diretamente por ouro; ao contrário da rede centralizada executada pelo "Sistema de Bretton Woods", esse ouro não é mantido por um único agente na China, mas é distribuído de forma descentralizada entre todos os países BRICS...
Isso faz com que o RMB tenha um valor monetário semelhante ao que o "dólar" tinha no século passado, e ainda não causará a diluição da confiança na moeda, pois você pode sempre trocar RMB por ouro físico armazenado em seu próprio país!
Diferente da atual crise do dólar, o ouro não pode ser congelado por sistemas eletrônicos e não existe o risco de desvalorização sob o controle de um regime, como o caminho que levou à desvalorização do dólar após o afrouxamento monetário do Federal Reserve durante a pandemia...
O motivo pelo qual esse assunto está sendo discutido é que em julho de 2025, o ouro foi reclassificado como um ativo de nível um no (Acordo de Basileia III); aqui não precisa entender, você só precisa lembrar que essa atualização de atributo do ativo significa que, a partir de agora, o status do ouro no balanço patrimonial dos bancos é quase equivalente ao de dinheiro ou títulos do governo!
Antes disso, o valor do ouro no balanço patrimonial dos bancos era apenas metade do que é agora...
E o próximo nível após o ativo de nível um no (Acordo de Basileia III) é: HQLA, em termos simples, são ativos de alta qualidade e alta liquidez, atualmente os principais são os títulos do Tesouro dos EUA...
Portanto, para resumir, o ouro atualmente só precisa dar um último passo para se tornar um ativo equivalente aos títulos do Tesouro dos EUA, e essa é a principal razão pela qual a China tem comprado ouro continuamente e promovido essa atualização de atributo do ativo!
Isso é apenas a preparação, o principal vem a seguir...
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Agora podemos voltar ao tópico da rede de tesourarias de ouro!
Se você conhece a criação do (Sistema de Bretton Woods) do século passado, então ouvir que a China está criando esse sistema de ancoragem de ouro-moeda certamente fará você rir; de fato, essa é a verdade, a razão pela qual o RMB não pôde se tornar a moeda de reserva ou moeda de liquidação do comércio internacional no passado era a falta de crédito, a falta de uma âncora!
O dólar, ou melhor, o antigo dólar, todo o ouro estava reservado nos Estados Unidos; quando os americanos anunciaram o fim da ancoragem do ouro, a confiança no dólar gradualmente se voltou para a liquidação em petróleo e para as vantagens tecnológicas e militares dos Estados Unidos...
Mas essas âncoras são completamente diferentes do ouro; sua volatilidade de valor é ilusória, e até mesmo difícil de quantificar, o que deu aos Estados Unidos e ao Federal Reserve muito espaço para operar a política monetária, e por isso temos a maré do dólar na economia global.
E o que a China está fazendo atualmente com o "Corredor do Ouro" é essencialmente uma rede de tesourarias descentralizada, assim como o livro-razão na rede BTC é registrado por mineradores distribuídos, cada tesouraria em diferentes países está interconectada, e elas registram coletivamente a propriedade, pureza e peso de cada barra de ouro em todas as tesourarias...
Com esse design, todos os países que usam RMB para liquidação podem garantir: o ouro está em minhas mãos, e eu ainda posso trocar em tempo real!
Isso deu ao RMB algo que o dólar perdeu há muito tempo: confiança...
Todos os países que se juntarem a essa rede poderão, no futuro, realizar comércio internacional usando ouro-RMB, e todo o processo não precisará envolver o dólar de forma alguma; em outras palavras, foi estabelecida uma nova rede de liquidação sob a estrutura existente de liquidação de moeda internacional...
E se no futuro o ouro se tornar um ativo HQLA, então esse ouro em si pode ser considerado um ativo tão seguro quanto os títulos do Tesouro dos EUA, e esses países não precisarão comprar nenhum título do Tesouro, apenas manter ouro será suficiente!
Naquela época, nessa rede de liquidação que ignora o dólar, poderá ainda se desenvolver um sistema financeiro completamente independente do dólar, pois ativos HQLA podem ser usados como garantia, colaterais e uma série de operações financeiras básicas; esses são os fundamentos da rede financeira.
Em suma, após todas essas operações, o objetivo principal é ancorar o RMB ao ouro e derrotar o dólar na guerra monetária...
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Por que a China quer reprimir criptomoedas?
A resposta é simples: após a chegada de Trump ao poder, na verdade, a liberalização da regulamentação das criptomoedas também apresenta tendências semelhantes, mas ao contrário da China, o que os EUA estão buscando como alternativa são ativos criptográficos, talvez BTC, talvez outros...
Na guerra monetária que certamente ocorrerá neste século, tanto a China quanto os EUA estão buscando o melhor ativo de ancoragem para suas moedas; a China escolheu o ouro, enquanto os EUA podem ter escolhido ativos criptográficos.
Portanto, para a China, quanto mais longe ela for nessa estrada, menos provável será aceitar BTC e outras criptomoedas.
Da mesma forma, para os EUA, manter o status do dólar como moeda de reserva é o maior objetivo deste século!
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Resumo: Se seguirmos essa polêmica, no futuro a China nunca abrirá o mercado de criptomoedas, enquanto os EUA podem se tornar cada vez mais receptivos às criptomoedas...
Para a China, não apenas BTC, mas até mesmo moedas estáveis serão inimigas...
Por falar nisso, alguém disse que os EUA não são o maior detentor de reservas de ouro? Isso não é desfrutar do que os outros conquistaram?
Mas na verdade, segundo a análise de algumas instituições, as reservas de ouro que a China realmente possui podem estar apenas atrás das dos EUA; a maior parte da posse não foi divulgada, e o ouro que os EUA possuem também tem suas inconsistências, com uma parte considerável do ouro nem mesmo estando em solo americano, mas sim em Londres...
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