Recentemente, a galera tem gritado sobre o número @Bedrock nas praças. Como um ‘old school’ que já tá no jogo há quase dez anos e um minerador de código, sempre que vejo termos como ‘juros altos’ minha intuição me diz pra ficar longe. Mas nesse fim de semana, enquanto estava no meu loft em Tóquio, dei uma olhada na lógica de contrato do uniBTC e percebi que, de fato, tem uma leve inovação na mecânica: eliminaram os esquemas obscuros das wallets multi-sig, cortando os fundos via código de contrato e pegando automaticamente as taxas de juros de empréstimos em várias chains.
A lógica faz sentido, mas eu só confio em dados. Dias atrás, escrevi um script e peguei algumas ETH pra rodar um backtest completo na mainnet. O resultado não foi surpresa — a APY que aparece na interface do front-end é bem impressionante, mas se você descontar as perdas de cross-chain, o Gas da mainnet e o slippage real na troca de Dex, o lucro final é quase insignificante. Esse modelo até funciona pra pegar uns peixes pequenos durante um período lateral, mas se rolar um crash extremo, essa mísera taxa de juros não aguenta o risco da exposição do capital.
O que me deixou mais alerta foi a estrutura de capital por trás. Eu dei uma olhada no painel de dados da Dune e a concentração de fundos tá alarmante, quase tudo em alguns endereços de grandes baleias. E não se engane com a alta atividade na chain, se você rodar um modelo de entropia comportamental, vai perceber que uma grande parte é só script de ‘sheep’ indo e voltando. Numa situação dessas, se algum tubarão perceber algo errado e puxar o capital, os pequenos investidores não vão ter chance de escapar — é desastre na certa.
Os veteranos sabem que, quando a água tá turva, é melhor não entrar com força total. Minha estratégia continua sendo puramente defensiva; atualmente, só deixei uma quantia bem pequena de $BR como observador. Eu não nego que eles estão explorando na modularização, mas enquanto não passar por um verdadeiro teste de liquidez na chain, definitivamente não vou colocar uma grande quantia como ‘bag holder’.
$BTC
#Bedrock #uniBTC
A lógica faz sentido, mas eu só confio em dados. Dias atrás, escrevi um script e peguei algumas ETH pra rodar um backtest completo na mainnet. O resultado não foi surpresa — a APY que aparece na interface do front-end é bem impressionante, mas se você descontar as perdas de cross-chain, o Gas da mainnet e o slippage real na troca de Dex, o lucro final é quase insignificante. Esse modelo até funciona pra pegar uns peixes pequenos durante um período lateral, mas se rolar um crash extremo, essa mísera taxa de juros não aguenta o risco da exposição do capital.
O que me deixou mais alerta foi a estrutura de capital por trás. Eu dei uma olhada no painel de dados da Dune e a concentração de fundos tá alarmante, quase tudo em alguns endereços de grandes baleias. E não se engane com a alta atividade na chain, se você rodar um modelo de entropia comportamental, vai perceber que uma grande parte é só script de ‘sheep’ indo e voltando. Numa situação dessas, se algum tubarão perceber algo errado e puxar o capital, os pequenos investidores não vão ter chance de escapar — é desastre na certa.
Os veteranos sabem que, quando a água tá turva, é melhor não entrar com força total. Minha estratégia continua sendo puramente defensiva; atualmente, só deixei uma quantia bem pequena de $BR como observador. Eu não nego que eles estão explorando na modularização, mas enquanto não passar por um verdadeiro teste de liquidez na chain, definitivamente não vou colocar uma grande quantia como ‘bag holder’.
$BTC
#Bedrock #uniBTC