O que são derivados de staking líquidos?
Se você estiver interessado em apostar ETH na rede Ethereum, talvez já tenha ouvido falar de derivados de aposta líquida (LSDs). Esses tokens permitem que os usuários participem de apostas sem ter que bloquear seus fundos por um longo período de tempo. Neste post, discutiremos o que são LSDs e como funcionam, bem como exploraremos os diferentes tipos de derivativos de staking líquidos disponíveis na rede principal Ethereum, incluindo alguns que podem ser negociados em ETH DEXs.
Os LSDs permitem que os usuários depositem seu ETH em um contrato inteligente, que então bloqueia o ETH na cadeia de beacon com validadores pré-selecionados. Em troca, o usuário recebe um token, o derivado de staking líquido, que representa o ETH subjacente em staking e acumula valor com base nas recompensas da rede. Quando as retiradas são habilitadas, os LSDs serão resgatáveis pelo ETH subjacente junto com qualquer ETH adicional proveniente do rendimento do staking.
Os LSDs também fornecem uma maneira de participar do DeFi, permitindo que os usuários emprestem, negociem e tomem emprestado usando esses tokens. Isso fornece aos usuários mais maneiras de gerar rendimento e participar do ecossistema DeFi mais amplo.
Diferentes tipos de derivados de staking líquidos
Existem vários LSDs principais disponíveis na rede principal Ethereum, incluindo stETH de Lido, rETH de RocketPool, SETH2 de Stakewise, cbETH de Coinbase e sfrxETH de FRAX. Vamos dar uma olhada em cada um deles.
stETH: stETH by Lido é o token ETH com maior aposta e tem maior liquidez. É um token de rebase, o que significa que os usuários recebem continuamente mais stETH em suas carteiras ao longo do tempo, representando a quantidade crescente de ETH subjacente representada pelas recompensas de aposta. No entanto, existem algumas preocupações sobre centralização e censura com o Lido. stETH pode ser negociado em vários DEXs ETH, como Uniswap e SushiSwap.
rETH: rETH é considerado o derivado de staking líquido mais descentralizado. Ele também permite que os stakers obtenham capital externo para executar nós validadores com apenas 16 ETH em vez dos 32 habituais. rETH é semelhante a stETH, mas em vez de rebase, rETH vale consistentemente mais ETH ao longo do tempo. Atualmente, está sendo negociado com um prêmio em comparação com outros derivativos de apostas líquidas devido à sua oferta limitada. rETH pode ser negociado em ETH DEXs como Balancer e Bancor.
SETH2: O SETH2 da Stakewise é um concorrente menor no mercado de derivativos de staking líquido. Eles usam um mecanismo exclusivo para pagar recompensas em um token separado, que manteve a paridade SETH2 próxima de 1:1 em comparação com os outros tokens. Sua próxima versão permitirá que todos os validadores tenham acesso para cunhar um derivado de staking líquido, melhorando a descentralização da rede. SETH2 deve ser 1:1 com ETH, enquanto as recompensas dos validadores são pagas em um segundo token RETH.
cbETH: O cbETH da Coinbase é um derivado de staking líquido centralizado administrado pela Coinbase. Embora seja um dos maiores gestores de ETH apostado, o cbETH é um participante mais recente no mercado e busca aproveitar a capacidade de composição do DeFi para adicionar utilidade aos detentores de cbETH. cbETH funciona como um token que rende juros da Aave ou Compound e vale mais ETH ao longo do tempo a uma taxa de câmbio crescente.
sfrxETH: O sfrxETH da FRAX é um dos mais novos derivados de staking líquidos disponíveis no mercado. Com base na reputação da FRAX em ativos de moeda estável, o frxETH parece ser um ativo estável atrelado à ETH. Em segundo plano, o FRAX deposita todo o ETH do sistema nos nós validadores e repassa o rendimento aos detentores do sfrxETH. O crescimento do frxETH tem sido admirável, já que a FRAX está usando boa parte de seu poder de voto em Curve e Convex para direcionar recompensas para os pools de frxETH. sfrxETH é escrito como um contrato de cofre e cresce constantemente em ETH ao longo do tempo.
O que vem a seguir para os derivativos líquidos apostados?
À medida que mais e mais investidores recorrem ao DeFi e às criptomoedas para as suas necessidades de investimento, os LSDs oferecem um caminho promissor para aqueles que procuram participar em apostas e ganhar recompensas de uma forma mais flexível e acessível. Ao manterem-se informados e atentos aos mais recentes desenvolvimentos neste espaço em rápida evolução, os investidores podem posicionar-se para tirar partido das oportunidades apresentadas por esta nova e excitante tecnologia. Os traders agora podem negociar o par stETH/WETH no SIZE com execuções TWAP de 30 minutos.